Pasaran Global Melonjak Berikutan Perjanjian AS-Iran Mengurangkan Kebimbangan Tenaga dan Kejatuhan Harga Minyak
Pasaran ekuiti global sedang menyaksikan pemulihan ketara berikutan perjanjian sementara antara AS dan Iran yang menjanjikan pembukaan semula Selat Hormuz yang kritikal. Walaupun ketegangan geopolitik semakin reda, para pelabur pada masa yang sama sedang menangani peralihan 'hawkish' daripada Rizab Persekutuan AS mengenai trajektori kadar faedah pada masa hadapan.
Pemecahan Kebuntuan Geopolitik Mengurangkan Premium Risiko Tenaga
Landskap tenaga global telah berubah secara signifikan susulan pemeteraian Memorandum Persefahaman (MoU) oleh Presiden Donald Trump untuk menamatkan perang Iran dan membuka semula Selat Hormuz. Perkembangan ini telah memberikan kelegaan segera kepada pasaran global yang sebelum ini bergelut dengan peningkatan risiko berkaitan tenaga.
Susulan pengumuman tersebut, harga minyak mentah Brent melanjutkan kejatuhannya, jatuh di bawah paras $79 setong. Penganalisis kewangan, termasuk Rajeev De Mello dari Gama Asset Management, menyatakan bahawa pembukaan semula Selat tersebut sepatutnya mengurangkan premium risiko berkaitan tenaga dan mengurangkan kebimbangan inflasi yang lebih luas, sekali gus menyediakan pelindung yang amat diperlukan bagi pasaran bon dan ekuiti.
Rizab Persekutuan Memberi Isyarat Potensi Kenaikan Kadar
Di sebalik optimisme geopolitik, Rizab Persekutuan AS telah mengekalkan pendirian 'hawkish' untuk memerangi inflasi yang berterusan. Dalam sidang media pertamanya sebagai Pengerusi Fed, Kevin Warsh menekankan bahawa inflasi telah kekal tinggi di atas sasaran 2% selama beberapa tahun.
Kesannya terhadap pasaran pendapatan tetap adalah serta-merta:
- Hasil Perbendaharaan: Hasil Perbendaharaan AS dua tahun melonjak 13 mata asas kepada 4.18%.
- Unjuran Kadar: Kira-kira separuh daripada ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menjangkakan kenaikan kadar tahun ini, dengan pedagang mengambil kira kemungkinan langkah tersebut seawal September atau Oktober.
- Semakan Kunci Kira-kira: Pengerusi Warsh mengumumkan pasukan petugas baharu untuk menyemak kunci kira-kira Fed yang besar bernilai $6.7 trilion bagi menentukan keberkesanan alat dasar monetarinya.
Pasaran Asia dan Volatiliti Mata Wang
Pasaran Asia bertindak balas secara positif terhadap berita tersebut, dengan penunjuk saham Asia meningkat sebanyak 0.5%, manakala kontrak hadapan Nasdaq melonjak lebih daripada 1%. Walau bagaimanapun, kesan rantaian daripada pendirian Fed sedang dirasai dengan hebat dalam sektor mata wang dan pasaran sedang membangun.
Yen Jepun jatuh ke tahap terlemahnya berbanding dolar AS sejak Julai 2024, mencetuskan kebimbangan terhadap campur tangan rasmi daripada pihak berkuasa Jepun. Sementara itu, di Asia Tenggara, bank pusat di Indonesia dan Filipina—yang kedua-duanya terdedah kepada turun naik harga minyak—dijangka akan menaikkan kadar dasar mereka sebanyak suku mata peratus pada Khamis ini untuk menstabilkan ekonomi masing-masing.
Ringkasan Utama
- Kelegaan Tenaga: Perjanjian interim AS-Iran dan potensi pembukaan semula Selat Hormuz telah menolak harga minyak mentah Brent ke bawah $79, sekali gus mengurangkan kebimbangan inflasi global.
- Pendekatan Hawkish Fed: Separuh daripada pembuat dasar Fed AS menjangkakan kenaikan kadar faedah tahun ini, menyebabkan hasil Perbendaharaan AS meningkat dan memberi isyarat tumpuan terhadap kestabilan harga berbanding kebimbangan pasaran buruh.
- Tekanan Mata Wang: Pengukuhan dolar AS dan peningkatan hasil telah memberi tekanan kepada yen Jepun dan mendorong jangkaan kenaikan kadar faedah di Indonesia dan Filipina.