Wereldwijde markten stijgen terwijl deal tussen VS en Iran zorgen over energie wegneemt en olie daalt
Wereldwijde aandelenmarkten beleven een aanzienlijk herstel nu een voorlopige deal tussen de VS en Iran de belofte inhoudt de cruciale Straat van Hormuz te heropenen. Terwijl de geopolitieke spanningen afnemen, navigeren beleggers tegelijkertijd door een hawkish koerswijziging van de Amerikaanse Federal Reserve met betrekking tot toekomstige rentetarieven.
Geopolitieke doorbraak verlaagt risicopremies voor energie
Het wereldwijde energielandschap is aanzienlijk veranderd na de ondertekening van een Memorandum of Understanding (MoU) door president Donald Trump om de oorlog met Iran te beëindigen en de Straat van Hormuz te heropenen. Deze ontwikkeling heeft onmiddellijke verlichting gebracht voor de wereldwijde markten, die te kampen hadden met verhoogde energiegerelateerde risico's.
Na de aankondiging zetten de prijzen van Brent crude hun daling voort en zakten ze onder de grens van $79 per vat. Financieel analisten, waaronder Rajeev De Mello van Gama Asset Management, merkten op dat de heropening van de Straat de energiegerelateerde risicopremies zou moeten verlagen en bredere inflatiezorgen moet verlichten, wat een broodnodige buffer biedt voor zowel de obligatie- als de aandelenmarkten.
Federal Reserve signaleert mogelijke renteverhogingen
Ondanks het geopolitieke optimisme heeft de Amerikaanse Federal Reserve een hawkish standpunt behouden om de aanhoudende inflatie te bestrijden. In zijn eerste persconferentie als voorzitter van de Fed benadrukte Kevin Warsh dat de inflatie al enkele jaren koppig boven het doel van 2% blijft.
De impact op de markten voor vastrentende waarden was onmiddellijk:
- Treasury-rendementen: De rendementen op Amerikaanse tweejarige staatsobligaties stegen met 13 basispunten naar 4,18%.
- Renteprojecties: Ongeveer de helft van de leden van de Federal Open Market Committee (FOMC) voorziet renteverhogingen dit jaar, waarbij handelaren een mogelijke beweging al in september of oktober incalculeren.
- Review van de balans: Voorzitter Warsh kondigde een nieuwe werkgroep aan om de enorme balans van de Fed van $6,7 biljoen te beoordelen en de effectiviteit van de monetaire beleidsinstrumenten te bepalen.
Aziatische markten en valutavolatiliteit
Aziatische markten reageerden positief op het nieuws, waarbij een index van Aziatische aandelen met 0,5% steeg, terwijl Nasdaq-futures met meer dan 1% omhoog schoten. De neveneffecten van het standpunt van de Fed zijn echter sterk voelbaar in de valuta- en opkomende markten.
De Japanse yen is gedaald naar het zwakste niveau ten opzichte van de Amerikaanse dollar sinds juli 2024, wat de vrees voor officiële interventie door de Japanse autoriteiten aanwakkert. Ondertussen worden de centrale banken in Indonesië en de Filipijnen in Zuidoost-Azië — die beide kwetsbaar zijn voor de volatiliteit van de olieprijzen — naar verwachting deze donderdag hun beleidsrente met een kwartpunt verhogen om hun respectievelijke economieën te stabiliseren.
Belangrijkste conclusies
- Verlichting voor de energiesector: De tussentijdse overeenkomst tussen de VS en Iran en de mogelijke heropening van de Straat van Hormuz hebben de prijs van Brent-olie onder de $79 gedrukt, wat de vrees voor wereldwijde inflatie vermindert.
- Hawkish Fed: De helft van de beleidsmakers van de Amerikaanse Fed verwacht dit jaar renteverhogingen, wat de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties doet stijgen en wijst op een focus op prijsstabiliteit boven zorgen over de arbeidsmarkt.
- Valutadruk: De versterkende Amerikaanse dollar en de stijgende rendementen hebben druk uitgeoefend op de Japanse yen en leiden tot de verwachte renteverhogingen in Indonesië en de Filipijnen.