שוק הסמגלוטייד (Semaglutide) ניצב בפני האטה: מלאי עודף בשווי 100 קרור רופי פוגע בערוצי ההפצה

הצמיחה המהירה בשוק הירידה במשקל וטיפולי הסמגלוטייד (semaglutide) בהודו נתקלה בהאטה משמעותית, מה שהותיר את שרשרת האספקה מתמודדת עם עודפי מלאי עצומים. לאחר תקופה של צמיחה מואצת (hyper-growth), האטה פתאומית במכירות הותירה את הספקים והסיטונאים עם מלאי עודף המוערך בכ-100 קרור רופי.

מצמיחה מואצת לעודפי מלאי

שוק הסמגלוטייד, הנמצא בתוך מגזר טיפולי ההשמנה הרחב יותר בשווי 2,000 קרור רופי, חווה פריחה חסרת תקדים באפריל. זינוק זה נגרם כתוצאה מפקיעת הפטנט על סמגלוטייד ב-20 במרץ, מה שאפשר לשחקניות תרופתיות מרכזיות כמו Sun Pharma, Dr. Reddy’s ו-Torrent להציף את השוק בגרסאות גנריות זולות יותר. באפריל, השוק רשם צמיחה אדירה של 50% בערך החודשי וזינוק של 88% בנפח המכירות.

עם זאת, המומנטום לא נשמר בחודש מאי. על פי נתונים מחברת מחקר השוק Pharmarack, הצמיחה בערך החודשי האטה משמעותית ל-6% בלבד, בעוד שצמיחת היחידות התמתנה ל-12%. ירידה פתאומית זו הותירה את ערוץ המסחר במצב לא יציב.

הספקים עוצרים את הרכש לנוכח עודף של 100 קרור רופי

הפער בין הזרמת המותגים הגנריים המהירה לבין הביקוש הצרכני בפועל יצר חוסר איזון עצום במלאי. רג'יב סינגל (Rajiv Singhal), המזכיר הכללי של ה-All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), ציין כי הספקים והסיטונאים מחזיקים כעת במלאי של 50–60 ימים עבור GLP-1 (semaglutide). זהו נתון גבוה משמעותית מסטנדרט התעשייה שעומד על 30–45 ימים.

כתוצאה מעודף זה, שותפי הערוץ השעו למעשה רכש חדש מיצרנים תרופתיים. התעשייה נמצאת כעת במצב של "המתנה וצפייה", כאשר עסקים מתמקדים במימוש המלאים הקיימים לפני ביצוע הזמנות חדשות. הערך הכולל של המלאי הלא פעיל בערוץ המסחר נאמד בכקרוב ל-100 קרור רופי.

שינויים רגולטוריים ונוף תחרותי

מומחי תעשייה מעריכים כי התקררות השוק אינה נובעת אך ורק מחוסר התאמה בין היצע לביקוש, אלא עשויה להיות מושפעת מהידוק רגולטורי. הנחיות ממשלתיות חדשות והגבלות על מרשמים שהוכרזו באפריל קובעות כי טיפולי GLP-1 צריכים להינתן אך ורק על ידי מומחים מוסמכים. שינוי זה בפרוטוקולי המרשמים תרם ככל הנראה להתמתנות בנפחי המכירות שנצפו במאי.

למרות ההאטה בסמגלוטייד, שחקנים אחרים בקטגוריית ה-GLP-1 receptor agonist ממשיכים להציג ביצועים טובים. Mounjaro (tirzepatide), המשווק על ידי Eli Lilly, נותר הטיפול הנמכר ביותר בשוק התרופות במהלך מאי, עם צמיחה במכירות של 12% שהגיעה ל-136 קרור רופי. בעוד שמגזר ההשמנה מתמודד עם קושי זמני, שוק הקמעונאות התרופתי המאורגן, שערכו 2.5 לאק קרור רופי, צמח בכמעט 11% במאי, בעיקר הודות לטיפולים במחלות כרוניות.

נקודות מרכזיות

• משבר מלאי: הספקים מחזיקים במלאי של 50–60 ימים של סמגלוטייד, מה שמוביל למלאי עודף המוערך ב-100 קרור רופי בערוץ המסחר.
• האטה בצמיחה: לאחר זינוק של 50% בערך בחודש אפריל, השוק רשם צמיחה חודשית שצנחה ל-6% בלבד במאי.
• השפעה רגולטורית: הנחיות חדשות המחייבות מומחים לרשום טיפולי GLP-1 נחשבות לגורם התורם להאטה הפתאומית במכירות.