Le marché du sémaglutide connaît un ralentissement : un excédent de stocks de 100 crores de ₹ pèse sur les canaux de distribution

L'essor rapide du marché indien de la perte de poids et de la thérapie au sémaglutide a rencontré un ralentissement significatif, laissant la chaîne d'approvisionnement aux prises avec d'énormes excédents de stocks. Après une période d'hypercroissance, une décélération soudaine des ventes a laissé les grossistes et les détaillants avec un excédent de stocks estimé à environ 100 crores de ₹.

De l'hypercroissance à l'excédent de stocks

Le marché du sémaglutide, qui s'inscrit dans le segment plus large des thérapies contre l'obésité valant 2 000 crores de ₹, a connu un boom sans précédent en avril. Cette poussée a été déclenchée par l'expiration du brevet du sémaglutide le 20 mars, ce qui a permis à des acteurs pharmaceutiques majeurs tels que Sun Pharma, Dr. Reddy’s et Torrent d'inonder le marché avec des versions génériques moins chères. En avril, le marché a enregistré une croissance massive de la valeur de 50 % d'un mois sur l'autre et un bond de 88 % en volume.

Cependant, l'élan n'a pas persisté en mai. Selon les données du cabinet d'études de marché Pharmarack, la croissance mensuelle de la valeur a considérablement ralenti pour n'atteindre que 6 %, tandis que la croissance des unités s'est modérée à 12 %. Cette chute soudaine a placé le canal de distribution dans une position précaire.

Les grossistes interrompent les approvisionnements face à un surplus de 100 crores de ₹

La disparité entre l'afflux rapide de marques génériques et la demande réelle des consommateurs a créé un déséquilibre massif des stocks. Rajiv Singhal, secrétaire général de l'All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), a noté que les grossistes et les détaillants détiennent actuellement entre 50 et 60 jours de stocks de GLP-1 (sémaglutide). Cela est considérablement plus élevé que la norme de l'industrie, qui se situe entre 30 et 45 jours.

En raison de ce surplus, les partenaires de distribution ont effectivement suspendu les nouveaux approvisionnements auprès des fabricants pharmaceutiques. Le secteur est désormais en mode « attente et observation », les entreprises se concentrant sur la liquidation des stocks existants avant de passer de nouvelles commandes. La valeur totale de ces stocks stagnants dans le canal de distribution est estimée à près de 100 crores de ₹.

Évolutions réglementaires et paysage concurrentiel

Les experts du secteur suggèrent que le refroidissement du marché pourrait ne pas être uniquement dû à un décalage entre l'offre et la demande, mais pourrait être influencé par un durcissement réglementaire. De nouveaux avis gouvernementaux et des restrictions de prescription annoncés en avril stipulent que les thérapies GLP-1 ne doivent être prescrites que par des spécialistes qualifiés. Ce changement dans les protocoles de prescription a probablement contribué à la modération des volumes de ventes observée en mai.

Malgré le ralentissement du sémaglutide, d'autres acteurs de la classe des agonistes des récepteurs du GLP-1 continuent de bien performer. Mounjaro (tirzepatide), commercialisé par Eli Lilly, est resté la thérapie la plus vendue sur le marché pharmaceutique en mai, avec des ventes en croissance de 12 % pour atteindre 136 crores de ₹. Alors que le segment de l'obésité traverse un léger contretemps, le marché plus large de la vente de détail pharmaceutique organisée, d'une valeur de 2,5 lakh crores de ₹, a augmenté de près de 11 % en mai, principalement porté par les thérapies chroniques.

Points clés à retenir

• Crise des stocks : Les grossistes détiennent 50 à 60 jours de stocks de sémaglutide, ce qui entraîne un excédent de stocks estimé à 100 crores de ₹ dans le canal de distribution.
• Décélération de la croissance : Après une hausse de la valeur de 50 % en avril, la croissance mensuelle du marché a chuté à seulement 6 % en mai.
• Impact réglementaire : Les nouvelles directives exigeant que des spécialistes prescrivent les thérapies GLP-1 sont considérées comme un facteur ayant contribué au ralentissement soudain des ventes.