Pasar Semaglutide Menghadapi Penurunan: Stok Berlebih Senilai ₹100 Crore Membanjiri Saluran Distribusi

Lonjakan pesat dalam pasar terapi penurunan berat badan dan semaglutide di India telah mengalami perlambatan signifikan, membuat rantai pasokan berjuang menghadapi penumpukan inventaris yang masif. Setelah periode pertumbuhan hiper, perlambatan penjualan yang tiba-tiba telah membuat para stokis dan grosir memegang stok berlebih yang diperkirakan mencapai sekitar ₹100 crore.

Dari Pertumbuhan Hiper ke Penumpukan Inventaris

Pasar semaglutide, yang merupakan bagian dari segmen terapi obesitas senilai ₹2.000-crore yang lebih luas, mengalami lonjakan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada bulan April. Lonjakan ini dipicu oleh berakhirnya masa paten semaglutide pada 20 Maret, yang memungkinkan pemain farmasi besar seperti Sun Pharma, Dr. Reddy’s, dan Torrent untuk membanjiri pasar dengan versi generik yang lebih murah. Pada bulan April, pasar mencatat pertumbuhan nilai bulanan yang masif sebesar 50% dan lonjakan volume sebesar 88%.

Namun, momentum tersebut gagal bertahan hingga bulan Mei. Menurut data dari perusahaan riset pasar Pharmarack, pertumbuhan nilai bulanan melambat secara signifikan menjadi hanya 6%, sementara pertumbuhan unit melambat menjadi 12%. Penurunan tiba-tiba ini telah menempatkan saluran perdagangan dalam posisi yang rentan.

Stokis Menghentikan Pengadaan di Tengah Surplus ₹100 Crore

Kesenjangan antara masuknya merek generik yang cepat dan permintaan konsumen yang sebenarnya telah menciptakan ketidakseimbangan inventaris yang masif. Rajiv Singhal, Sekretaris Jenderal All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), mencatat bahwa stokis dan grosir saat ini memegang inventaris GLP-1 (semaglutide) untuk 50–60 hari. Jumlah ini jauh lebih tinggi dibandingkan standar industri yaitu 30–45 hari.

Sebagai akibat dari surplus ini, mitra saluran secara efektif telah menghentikan pengadaan baru dari produsen farmasi. Industri kini berada dalam mode "tunggu dan lihat", dengan bisnis yang berfokus pada likuidasi stok yang ada sebelum melakukan pesanan baru. Total nilai inventaris yang stagnan di saluran perdagangan ini diperkirakan mendekati ₹100 crore.

Pergeseran Regulasi dan Lanskap Kompetitif

Pakar industri menyarankan bahwa pendinginan pasar mungkin bukan semata-mata karena ketidaksesuaian antara pasokan dan permintaan, tetapi bisa juga dipengaruhi oleh pengetatan regulasi. Imbauan pemerintah yang baru dan pembatasan peresepan yang diumumkan pada bulan April menetapkan bahwa terapi GLP-1 hanya boleh diresepkan oleh spesialis yang berkualifikasi. Pergeseran dalam protokol peresepan ini kemungkinan berkontribusi pada moderasi volume penjualan yang terlihat pada bulan Mei.

Meskipun terjadi perlambatan semaglutide, pemain lain dalam kelas agonis reseptor GLP-1 terus menunjukkan kinerja yang baik. Mounjaro (tirzepatide), yang dipasarkan oleh Eli Lilly, tetap menjadi terapi terlaris di pasar farmasi selama bulan Mei, dengan penjualan tumbuh 12% mencapai ₹136 crore. Meskipun segmen obesitas menghadapi kendala sementara, pasar ritel farmasi terorganisir yang lebih luas senilai ₹2,5 lakh crore tumbuh hampir 11% pada bulan Mei, yang didorong terutama oleh terapi penyakit kronis.

Poin-Poin Penting

• Krisis Inventaris: Stokis memegang inventaris semaglutide untuk 50–60 hari, yang menyebabkan estimasi stok berlebih sebesar ₹100 crore di saluran perdagangan.
• Perlambatan Pertumbuhan: Setelah lonjakan nilai sebesar 50% pada bulan April, pasar mengalami penurunan pertumbuhan bulanan hingga hanya 6% pada bulan Mei.
• Dampak Regulasi: Pedoman baru yang mewajibkan spesialis untuk meresepkan terapi GLP-1 diyakini menjadi faktor yang berkontribusi terhadap perlambatan penjualan yang tiba-tiba.