司美格鲁肽市场面临低迷：价值 10 亿卢比的过剩库存冲击渠道
印度减肥及司美格鲁肽治疗市场的快速增长遭遇显著放缓，导致供应链正面临巨大的库存积压问题。在经历了一段时期的爆发式增长后，销售额的突然减速使得库存商和批发商手中积压了估计约 10 亿卢比的过剩库存。
从爆发式增长到库存积压
司美格鲁肽市场属于规模达 200 亿卢比的更广泛的肥胖治疗领域，在 4 月份经历了前所未有的繁荣。这一增长是由 3 月 20 日司美格鲁肽专利到期引发的，这使得 Sun Pharma、Dr. Reddy’s 和 Torrent 等大型制药企业能够向市场投放更廉价的仿制药。4 月份，市场价值环比大幅增长 50%，销量激增 88%。
然而，这种势头未能延续到 5 月。根据市场研究公司 Pharmarack 的数据，月度价值增长显著放缓至仅 6%，而单位增长放缓至 12%。这种突然的下滑使贸易渠道处于危险境地。
面对 10 亿卢比的盈余，库存商停止采购
仿制药品牌的快速涌入与实际消费者需求之间的差异造成了巨大的库存失衡。全印度化学家和药剂师组织 (AIOCD) 总干事 Rajiv Singhal 指出，库存商和批发商目前持有 50-60 天的 GLP-1（司美格鲁肽）库存。这明显高于 30-45 天的行业标准。
由于这种盈余，渠道合作伙伴已实际上暂停了从制药商处进行的新采购。行业目前处于“观望”模式，企业正专注于在下新订单之前清理现有库存。贸易渠道中这些滞销库存的总价值估计接近 10 亿卢比。
监管变化与竞争格局
行业专家表示，市场降温可能不仅仅是供需失衡，还可能受到监管收紧的影响。4 月份公布的新政府咨询意见和处方限制规定，GLP-1 疗法只能由合格的专家开具处方。处方规范的这一转变可能导致了 5 月份销售量的放缓。
尽管司美格鲁肽市场出现放缓，但 GLP-1 受体激动剂类别的其他参与者表现依然良好。由 Eli Lilly 销售的 Mounjaro (tirzepatide) 在 5 月份仍是医药市场最畅销的疗法，销售额增长 12%，达到 13.6 亿卢比。虽然肥胖治疗领域面临暂时性的波折，但在慢性病疗法的推动下，规模达 2.5 万亿卢比的更广泛的规范化医药零售市场在 5 月份增长了近 11%。
核心要点
- 库存危机： 库存商持有 50-60 天的司美格鲁肽库存，导致贸易渠道中估计有 10 亿卢比的过剩库存。
- 增长放缓： 在 4 月份价值激增 50% 之后，市场在 5 月份的月度增长率骤降至仅 6%。
- 监管影响： 要求专家开具 GLP-1 疗法处方的新指南被认为是导致销售额突然放缓的一个因素。