अमेरिका-ईरान तनाव और डॉलर की मजबूती के बीच सोने और चांदी में उतार-चढ़ाव

निवेशक भू-राजनीतिक अस्थिरता और महत्वपूर्ण व्यापक आर्थिक (macroeconomic) संकेतकों के जटिल परिदृश्य से जूझ रहे हैं, जिससे कीमती धातुएं एक उथल-पुथल भरे सप्ताह के लिए तैयार हैं। अमेरिकी डॉलर के दबदबे और अमेरिका एवं ईरान के बीच बढ़ते तनाव के कारण, सोने और चांदी दोनों को महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है।

भू-राजनीतिक तनाव और व्यापक आर्थिक डेटा के कारक

आने वाला सप्ताह बुलियन (bullion) की कीमतों के लिए लिटमस टेस्ट साबित होने वाला है क्योंकि बाजार भागीदार आर्थिक डेटा के भारी कार्यक्रम का विश्लेषण कर रहे हैं। विश्लेषक यूरोज़ोन के मुद्रास्फीति (inflation) डेटा के साथ-साथ प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं के मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज PMI पर कड़ी नजर रख रहे हैं। महत्वपूर्ण रूप से, अमेरिकी नॉन-फार्म पेरोल्स (nonfarm payrolls) और बेरोजगारी के आंकड़े निर्णायक होंगे, क्योंकि वे फेडरल रिजर्व के आगामी मौद्रिक नीति निर्णयों के लिए आवश्यक संकेत प्रदान करते हैं।

भू-राजनीतिक जोखिम बाजार की धारणा का एक प्राथमिक चालक बना हुआ है। अमेरिका-ईरान वार्ताओं में गतिरोध और सैन्य संघर्ष में भारी वृद्धि के बाद, निवेशक वैश्विक स्थिरता पर इसके प्रभावों का आकलन कर रहे हैं। हालांकि इस तरह के संघर्ष आमतौर पर 'सेफ-हेवन' (safe-haven) संपत्तियों को मजबूती देते हैं, लेकिन अमेरिकी डॉलर की वर्तमान मजबूती और बढ़ती ट्रेजरी यील्ड (Treasury yields) कीमती धातुओं के लिए एक चुनौतीपूर्ण वातावरण बना रही है।

हालिया मूल्य प्रदर्शन: भारी गिरावट वाला सप्ताह

पिछले सप्ताह विभिन्न एक्सचेंजों पर सोने और चांदी दोनों के लिए एक महत्वपूर्ण सुधारात्मक चरण (corrective phase) देखा गया। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में ₹3,041 या 2.06 प्रतिशत की भारी गिरावट आई, जो ₹1.44 लाख प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ। चांदी को इससे भी अधिक नुकसान उठाना पड़ा, जहां सितंबर का अनुबंध ₹15,269 या 6.4 प्रतिशत गिरकर ₹2.23 लाख प्रति किलोग्राम पर बंद हुआ।

अंतरराष्ट्रीय बाजारों में गिरावट का रुझान और भी अधिक स्पष्ट था। Comex गोल्ड फ्यूचर्स USD 149.6 (3.5 प्रतिशत) गिरकर USD 4,096.3 प्रति औंस पर बंद हुआ। न्यूयॉर्क में चांदी USD 7.13 गिर गई, जो 10.7 प्रतिशत की भारी गिरावट को दर्शाती है और USD 59.67 प्रति औंस पर बंद हुई। इस सुधार का मुख्य कारण मजबूत अमेरिकी डॉलर और कच्चे तेल की कीमतों में 10 प्रतिशत की भारी गिरावट थी, जिससे मुद्रास्फीति हेज (inflation hedge) के रूप में सोने की उपयोगिता कम हो गई।

मिश्रित संकेत: केंद्रीय बैंक की खरीदारी और टैरिफ की धमकियां

मंदी के रुझान के बावजूद, कुछ कारक कीमतों को सहारा दे रहे हैं। पिछले सप्ताह के अंत में 'बार्गेन बाइंग' (सस्ती खरीदारी) देखने को मिली, क्योंकि अमेरिकी पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटा ने संकेत दिया कि मुद्रास्फीति धीमी गति से बढ़ रही है। इसके अलावा, चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा सोने की निरंतर खरीदारी—जो अमेरिका-ईरान के नए हमलों के कारण हुई—और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा यूरोपीय संघ पर 100 प्रतिशत टैरिफ लगाने की धमकी ने बुलियन को कुछ समर्थन दिया है।

हालांकि, कीमती और औद्योगिक धातु दोनों होने के अपने दोहरे स्वभाव के कारण चांदी को सोने की तुलना में अधिक संघर्ष करना पड़ रहा है। व्यापक औद्योगिक धातु क्षेत्र में कमजोरी, कम मांग और मजबूत अमेरिकी डॉलर के संयोजन ने चांदी को निरंतर दबाव में रखा है।

मुख्य बातें

• मैक्रोइकोनॉमिक फोकस: आगामी अमेरिकी नॉन-फार्म पेरोल्स और यूरोज़ोन मुद्रास्फीति डेटा फेडरल रिजर्व के नीतिगत पथ के प्राथमिक चालक होंगे।
• भू-राजनीतिक प्रभाव: बढ़ते अमेरिका-ईरान तनाव और संभावित व्यापार टैरिफ अस्थिरता पैदा कर रहे हैं, जो मजबूत अमेरिकी डॉलर के मुकाबले सेफ-हेवन मांग को संतुलित कर रहे हैं।
• बाजार सुधार: सोने और चांदी दोनों में महत्वपूर्ण साप्ताहिक सुधार देखा गया है, जिसमें विदेशी बाजारों में चांदी में 10.7% की उल्लेखनीय गिरावट आई है।