अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि डॉलरच्या मजबुतीमुळे सोने आणि चांदीमध्ये अस्थिरता

भूराजकीय अस्थिरता आणि महत्त्वाच्या मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) निर्देशकांच्या गुंतागुंतीच्या परिस्थितीत गुंतवणूकदार निर्णय घेत असल्याने, मौल्यवान धातू एका वादळी आठवड्यासाठी सज्ज होत आहेत. अमेरिकन डॉलरचे वर्चस्व कायम राहिल्यामुळे आणि अमेरिका व इराणमधील तणाव वाढल्यामुळे, सोने आणि चांदी या दोन्ही धातूंना मोठ्या आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे.

भूराजकीय तणाव आणि मॅक्रोइकोनॉमिक डेटाचे घटक

आगामी आठवडा बुलियन (मौल्यवान धातू) किमतींसाठी कसोटी ठरणार आहे, कारण बाजार सहभागी आर्थिक डेटाच्या मोठ्या वेळापत्रकाचे विश्लेषण करत आहेत. विश्लेषक युरोझोनमधील महागाई डेटासोबतच प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI वर बारीक लक्ष ठेवून आहेत. महत्त्वाचे म्हणजे, अमेरिकेचे नॉनफार्म पेरोल्स आणि बेरोजगारीचे आकडे अत्यंत निर्णायक ठरतील, कारण ते फेडरल रिझर्व्हच्या आगामी मौद्रिक धोरणाच्या निर्णयांसाठी आवश्यक संकेत प्रदान करतात.

भूराजकीय जोखीम ही बाजार भावनांचा (market sentiment) मुख्य चालक राहिली आहे. अमेरिका-इराण वाटाघाटीतील कोंडी आणि लष्करी संघर्षातील तीव्र वाढीनंतर, गुंतवणूकदार जागतिक स्थिरतेवर होणाऱ्या परिणामांचा विचार करत आहेत. जरी असे संघर्ष सहसा 'सेफ-हेवन' (सुरक्षित गुंतवणूक) मालमत्तेला बळकट करतात, तरीही अमेरिकन डॉलरची सध्याची मजबूती आणि वाढते ट्रेझरी यील्ड्स मौल्यवान धातूंसाठी आव्हानात्मक वातावरण निर्माण करत आहेत.

अलीकडील किंमतींची कामगिरी: मोठी घसरण असलेला आठवडा

गेल्या आठवड्यात विविध एक्सचेंजवर सोने आणि चांदी या दोन्ही धातूंमध्ये लक्षणीय सुधारणात्मक (corrective) टप्पा दिसून आला. मल्टिकॉमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याच्या फ्युचर्समध्ये ₹३,०४१ किंवा २.०६ टक्क्यांची मोठी घसरण झाली आणि ते ₹१.४४ लाख प्रति १० ग्रॅमवर स्थिरावले. चांदीला त्याहूनही मोठी फटका बसला असून, सप्टेंबर कराराच्या किमतीत ₹१५,२६९ किंवा ६.४ टक्क्यांची घसरण होऊन ते ₹२.२३ लाख प्रति किलोग्रॅमवर बंद झाले.

आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत ही घसरणीची स्थिती अधिक स्पष्टपणे दिसून आली. Comex सोन्याचे फ्युचर्स USD १४९.६ (३.५ टक्के) ने घसरून USD ४,०९६.३ प्रति औंसवर बंद झाले. न्यूयॉर्कमधील चांदीमध्ये USD ७.१३ ची घसरण झाली, जी १०.७ टक्क्यांची मोठी घट असून ती USD ५९.६७ प्रति औंसवर स्थिरावली. ही घसरण प्रामुख्याने मजबूत अमेरिकन डॉलर आणि कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली १० टक्क्यांची मोठी घसरण यामुळे झाली, ज्यामुळे महागाईपासून संरक्षण देणारे (inflation hedge) सोने म्हणून सोन्याचे महत्त्व कमी झाले.

संमिश्र संकेत: मध्यवर्ती बँकेची खरेदी आणि टॅरिफची धमकी

मंदीचे वातावरण असूनही, काही घटक किमतींना आधार देत आहेत. अमेरिकेच्या पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटाने महागाईचा वेग मंदावल्याचे सूचित केल्यानंतर गेल्या आठवड्याच्या शेवटी खरेदीचा कल दिसून आला. शिवाय, अमेरिका-इराणमधील नवीन हल्ल्यांमुळे चीनच्या मध्यवर्ती बँकेने सोन्याची खरेदी सुरू ठेवली आहे आणि राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी युरोपियन युनियनवर १०० टक्के टॅरिफ लावण्याची धमकी दिली आहे, यामुळे बुलियनला काही प्रमाणात आधार मिळाला आहे.

तथापि, मौल्यवान आणि औद्योगिक अशा दोन्ही स्वरूपाचे धातू असल्याने चांदीला सोन्यापेक्षा जास्त संघर्ष करावा लागत आहे. औद्योगिक धातू क्षेत्रातील कमकुवतपणा, मागणीतील घट आणि मजबूत अमेरिकन डॉलर यामुळे चांदीवर सतत दबाव कायम आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• मॅक्रोइकोनॉमिक फोकस: आगामी अमेरिकन नॉनफार्म पेरोल्स आणि युरोझोनमधील महागाई डेटा फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणात्मक दिशेसाठी मुख्य चालक ठरतील.
• भूराजकीय प्रभाव: अमेरिका-इराणमधील वाढता तणाव आणि संभाव्य व्यापार टॅरिफमुळे अस्थिरता निर्माण होत आहे, ज्यामुळे 'सेफ-हेवन' मागणी आणि मजबूत अमेरिकन डॉलर यांच्यात संतुलन राखण्याचे आव्हान निर्माण झाले आहे.
• बाजार सुधारणा (Market Correction): सोने आणि चांदी या दोन्ही धातूंमध्ये आठवड्याभरात मोठी घसरण झाली असून, परदेशातील बाजारपेठेत चांदीमध्ये १०.७% ची लक्षणीय घट दिसून आली आहे.