அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் மற்றும் டாலரின் வலிமையால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள்

புவிசார் அரசியல் உறுதியற்ற தன்மை மற்றும் முக்கியமான மேக்ரோ பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளின் சிக்கலான சூழலை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கொண்டு வரும் நிலையில், விலை உயர்ந்த உலோகங்கள் ஒரு கொந்தளிப்பான வாரத்திற்குத் தயாராகிக் கொண்டிருக்கின்றன. அமெரிக்க டாலர் தனது ஆதிக்கத்தைத் தக்கவைத்துக் கொண்டிருப்பதாலும், அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானுக்கும் இடையிலான பதற்றம் அதிகரிப்பதாலும், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகிய இரண்டும் குறிப்பிடத்தக்க சவால்களை எதிர்கொள்கின்றன.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகளின் தாக்கம்

வரவிருக்கும் வாரம் பொருளாதாரத் தரவுகளின் ஒரு பெரிய தொகுப்பை சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் ஆய்வு செய்ய உள்ளதால், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளுக்கு இது ஒரு முக்கியமான சோதனைத் தேர்வாக அமையும். முக்கிய உலகப் பொருளாதாரங்களின் உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறை PMI மற்றும் யூரோ மண்டலத்தின் பணவீக்கத் தரவுகளை ஆய்வாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். மிக முக்கியமாக, அமெரிக்காவின் nonfarm payrolls மற்றும் வேலையின்மைத் தரவுகள் மிக முக்கியமானவை, ஏனெனில் அவை பெடரல் ரிசர்வின் (Federal Reserve) வரவிருக்கும் பணவியல் கொள்கை முடிவுகளுக்குத் தேவையான சமிக்ஞைகளை வழங்கும்.

புவிசார் அரசியல் அபாயம் சந்தை உணர்வின் முதன்மை காரணியாகத் தொடர்கிறது. அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகளில் ஏற்பட்டுள்ள முடக்கம் மற்றும் ராணுவ மோதல்கள் தீவிரமடைதலுக்குப் பிறகு, உலகளாவிய ஸ்திரத்தன்மை குறித்த தாக்கங்களை முதலீட்டாளர்கள் கணக்கிட்டு வருகின்றனர். இத்தகைய மோதல்கள் பொதுவாக safe-haven (பாதுகாப்பான முதலீடு) சொத்துக்களுக்கு வலுசேர்த்தாலும், அமெரிக்க டாலரின் தற்போதைய வலிமை மற்றும் அதிகரித்து வரும் டிரெசரி (Treasury) வருவாய்கள் விலை உயர்ந்த உலோகங்களுக்கு ஒரு சவாலான சூழலை உருவாக்குகின்றன.

சமீபத்திய விலை செயல்பாடு: கடும் சரிவைச் சந்தித்த வாரம்

கடந்த வாரம் பல்வேறு சந்தைகளில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகிய இரண்டிற்கும் குறிப்பிடத்தக்க சரிவு ஏற்பட்டது. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரிக்கான தங்க எதிர்கால விலை ₹3,041 அல்லது 2.06 சதவீதம் சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ₹1.44 லட்சமாக நிலைபெற்றது. வெள்ளி இன்னும் கடுமையான இழப்புகளைச் சந்தித்தது; செப்டம்பர் ஒப்பந்தம் ₹15,269 அல்லது 6.4 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ₹2.23 லட்சத்தில் முடிவடைந்தது.

சர்வதேச சந்தைகளில், இந்த சரிவு இன்னும் அதிகமாக இருந்தது. Comex தங்க எதிர்கால விலை USD 149.6 (3.5 சதவீதம்) குறைந்து, ஒரு அவுன்ஸ் USD 4,096.3 இல் முடிவடைந்தது. நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை USD 7.13 சரிந்து, ஒரு அவுன்ஸ் USD 59.67 ஆகக் குறைந்தது, இது 10.7 சதவீதப் பெரும் வீழ்ச்சியாகும். வலுவான அமெரிக்க டாலர் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட 10 சதவீத சரிவு ஆகியவற்றால் இந்த விலை சரிவு ஏற்பட்டது; இது பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாகத் (inflation hedge) தங்கத்தின் பயன்பாட்டைக் குறைத்துள்ளது.

கலவையான சமிக்ஞைகள்: மத்திய வங்கியின் கொள்முதல் மற்றும் வரி விதிப்பு அச்சுறுத்தல்கள்

சந்தையில் சரிவு நிலவினாலும், சில காரணிகள் விலையைத் தாங்கிப் பிடிக்கின்றன. அமெரிக்காவின் Personal Consumption Expenditures (PCE) தரவு, பணவீக்கம் மெதுவான வேகத்தில் உயர்ந்து வருவதைக் காட்டியதைத் தொடர்ந்து, கடந்த வார இறுதியில் மலிவு விலையில் கொள்முதல் செய்யத் தொடங்கினர். மேலும், அமெரிக்கா-ஈரான் தாக்குதல்களால் தூண்டப்பட்ட சீனாவின் மத்திய வங்கியின் தொடர்ச்சியான தங்க கொள்முதல் மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் மீது 100 சதவீத வரி விதிப்பேன் என்ற அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்பின் அச்சுறுத்தல் ஆகியவை தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைக்குச் சில ஆதரவை வழங்கியுள்ளன.

இருப்பினும், வெள்ளி ஒரு விலை உயர்ந்த உலோகம் மற்றும் தொழில்துறை உலோகம் ஆகிய இரண்டின் தன்மையைக் கொண்டிருப்பதால், தங்கத்தை விட அதிக போராட்டத்தை எதிர்கொள்கிறது. தொழில்துறை உலோகத் துறையில் ஏற்பட்டுள்ள பலவீனம், குறைவான தேவை மற்றும் வலுவான அமெரிக்க டாலர் ஆகியவை வெள்ளியைத் தொடர்ச்சியான அழுத்தத்தில் வைத்துள்ளன.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• மேக்ரோ பொருளாதாரக் கவனம்: வரவிருக்கும் அமெரிக்காவின் nonfarm payrolls மற்றும் யூரோ மண்டலத்தின் பணவீக்கத் தரவுகள் பெடரல் ரிசர்வின் கொள்கை முடிவுகளுக்கான முதன்மைத் தூண்டுகோல்களாக இருக்கும்.
• புவிசார் அரசியல் தாக்கம்: அதிகரித்து வரும் அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றங்கள் மற்றும் வர்த்தக வரி விதிப்பு அபாயங்கள் சந்தையில் ஏற்ற இறக்கங்களை உருவாக்குகின்றன; இது safe-haven தேவைக்கும் வலுவான அமெரிக்க டாலருக்கும் இடையிலான சமநிலையைச் சோதிக்கிறது.
• சந்தை சரிவு: தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகிய இரண்டும் குறிப்பிடத்தக்க வாராந்திர சரிவைச் சந்தித்துள்ளன; குறிப்பாக வெளிநாட்டுச் சந்தைகளில் வெள்ளி 10.7% வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது.