ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความแข็งค่าของดอลลาร์

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่ผันผวน ในขณะที่นักลงทุนต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อนจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ ด้วยการที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงรักษาความแข็งแกร่งไว้ได้ ประกอบกับความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้ทั้งทองคำและเงินต้องเผชิญกับปัจจัยลบอย่างหนัก

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยขับเคลื่อนจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค

สัปดาห์ที่กำลังจะถึงนี้จะเป็นบททดสอบสำคัญสำหรับราคาทองคำ เนื่องจากผู้เล่นในตลาดต้องรับมือกับกำหนดการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจจำนวนมาก นักวิเคราะห์กำลังจับตาดูดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการจากเศรษฐกิจหลักของโลก ควบคู่ไปกับข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ที่สำคัญคือ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยชี้ขาด เนื่องจากเป็นข้อมูลสำคัญที่จะส่งสัญญาณต่อการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่กำลังจะมาถึง

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความเชื่อมั่นในตลาด ภายหลังการหยุดชะงักของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการยกระดับความขัดแย้งทางทหารอย่างรุนแรง นักลงทุนกำลังประเมินผลกระทบต่อเสถียรภาพของโลก แม้ว่าความขัดแย้งดังกล่าวโดยปกติจะช่วยหนุนสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้น กำลังสร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับโลหะมีค่า

ผลประกอบการด้านราคาเมื่อเร็วๆ นี้: สัปดาห์แห่งการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทั้งทองคำและเงินเผชิญกับช่วงการปรับฐานครั้งสำคัญในตลาดซื้อขายหลายแห่ง โดยในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคม ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงถึง ₹3,041 หรือ 2.06% ปิดที่ ₹1.44 แสนต่อ 10 กรัม ส่วนเงินเผชิญกับการขาดทุนที่หนักยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง ₹15,269 หรือ 6.4% ปิดที่ ₹2.23 แสนต่อกิโลกรัม

ในตลาดสากล แนวโน้มขาลงนั้นชัดเจนยิ่งกว่า โดยสัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5%) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ส่วนราคาเงินในนิวยอร์กทรุดตัวลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นการลดลงอย่างมหาศาลถึง 10.7% ปิดที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ การปรับฐานครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น และการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงถึง 10% ของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งทำให้บทบาทของทองคำในการเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อลดน้อยลง

สัญญาณที่ผสมผสาน: การเข้าซื้อของธนาคารกลางและภัยคุกคามด้านภาษีศุลกากร

แม้จะมีแนวโน้มขาลง แต่ปัจจัยบางอย่างก็ช่วยพยุงราคาไว้ได้ โดยเริ่มมีการเข้าซื้อเมื่อราคาถูกลงในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากข้อมูลรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลง นอกจากนี้ การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางจีน ซึ่งได้รับแรงกระตุ้นจากการโจมตีระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านครั้งใหม่ และคำขู่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะเก็บภาษีศุลกากร 100% ต่อสหภาพยุโรป ก็ได้ช่วยสนับสนุนราคาทองคำไว้บ้าง

อย่างไรก็ตาม เงินยังคงเผชิญกับความยากลำบากมากกว่าทองคำ เนื่องจากมีคุณสมบัติสองด้านที่เป็นทั้งโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม ความอ่อนแอในภาคโลหะอุตสาหกรรมในวงกว้าง ประกอบกับความต้องการที่ซบเซาและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง ทำให้ราคาเงินตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง

สรุปประเด็นสำคัญ

• จุดเน้นทางเศรษฐกิจมหภาค: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซนที่กำลังจะมาถึง จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักต่อทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นและโอกาสในการเก็บภาษีศุลกากรทางการค้า กำลังสร้างความผันผวน โดยเป็นการคานกันระหว่างความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยกับความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ
• การปรับฐานของตลาด: ทั้งทองคำและเงินต่างเผชิญกับการปรับฐานรายสัปดาห์ครั้งสำคัญ โดยราคาเงินมีการลดลงอย่างเห็นได้ชัดถึง 10.7% ในตลาดต่างประเทศ