અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોના અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

રોકાણકારો ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને મહત્વપૂર્ણ મેક્રોઇકોનોમિક (મહત્ત્વના અર્થતંત્રના) સૂચકાંકોના જટિલ પરિદ્રશ્યમાં આગળ વધી રહ્યા છે ત્યારે કિંમતી ધાતુઓ એક અસ્થિર સપ્તાહ માટે તૈયાર થઈ રહી છે. યુએસ ડોલરનું વર્ચસ્વ જળવાઈ રહેતા અને અમેરિકા તથા ઈરાન વચ્ચેના તણાવ વધતા, સોનું અને ચાંદી બંનેને નોંધપાત્ર અવરોધોનો સામનો કરવો પડી રહ્યો છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને મેક્રોઇકોનોમિક ડેટાના પરિબળો

આગામી સપ્તાહ બુલિયનના ભાવ માટે પરીક્ષા સમાન સાબિત થશે કારણ કે બજારના સહભાગીઓ આર્થિક ડેટાના ભારે શેડ્યૂલનું વિશ્લેષણ કરી રહ્યા છે. વિશ્લેષકો યુરોઝોન ઇન્ફ્લેશન ડેટાની સાથે સાથે મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI પર નજર રાખી રહ્યા છે. નિર્ણાયક રીતે, યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીના આંકડા મહત્વપૂર્ણ રહેશે, કારણ કે તેઓ ફેડરલ રિઝર્વના આગામી નાણાકીય નીતિના નિર્ણયો માટે જરૂરી સંકેતો પૂરા પાડે છે.

ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ બજારના સેન્ટિમેન્ટનું મુખ્ય પરિબળ રહ્યું છે. અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટોમાં વિરામ અને લશ્કરી સંઘર્ષમાં થયેલા તીવ્ર વધારાને પગલે, રોકાણકારો વૈશ્વિક સ્થિરતા પર તેની અસરોનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે. જોકે આવા સંઘર્ષો સામાન્ય રીતે 'સેફ-હેવન' (સુરક્ષિત) અસ્કયામતોને મજબૂત બનાવે છે, પરંતુ યુએસ ડોલરની વર્તમાન મજબૂતી અને વધતા ટ્રેઝરી યીલ્ડ કિંમતી ધાતુઓ માટે પડકારજનક વાતાવરણ ઊભું કરી રહ્યા છે.

તાજેતરનું ભાવ પ્રદર્શન: તીવ્ર ઘટાડા વાળું સપ્તાહ

ગયા સપ્તાહ દરમિયાન વિવિધ એક્સચેન્જો પર સોના અને ચાંદી બંનેમાં નોંધપાત્ર સુધારાત્મક તબક્કો (corrective phase) જોવા મળ્યો હતો. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં ₹3,041 અથવા 2.06 ટકાનો તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે ₹1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયું હતું. ચાંદીમાં તો વધુ મોટું નુકસાન જોવા મળ્યું હતું, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટમાં ₹15,269 અથવા 6.4 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો અને તે ₹2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયું હતું.

આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં, ઘટાડાનો આ ટ્રેન્ડ વધુ સ્પષ્ટ હતો. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5 ટકા) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયું હતું. ન્યૂયોર્કમાં ચાંદીમાં USD 7.13 નો ઘટાડો થયો હતો, જે 10.7 ટકાનો મોટો ઘટાડો દર્શાવે છે અને તે USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર સ્થિર થયું હતું. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ મજબૂત યુએસ ડોલર અને ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10 ટકાનો તીવ્ર ઘટાડો હતો, જેના કારણે ઇન્ફ્લેશન હેજ (મોંઘવારી સામે રક્ષણ) તરીકે સોનાની ઉપયોગિતા ઘટી હતી.

મિશ્ર સંકેતો: સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી અને ટેરિફના જોખમો

મંદીના આ ટ્રેન્ડ હોવા છતાં, કેટલાક પરિબળો ભાવને ટેકો આપી રહ્યા છે. યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટાએ સૂચવ્યું કે ફુગાવો ધીમી ગતિએ વધી રહ્યો છે, જેના કારણે ગયા સપ્તાહના અંતમાં સસ્તી ખરીદી (bargain buying) જોવા મળી હતી. વધુમાં, ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત સોનાની ખરીદી—જે અમેરિકા-ઈરાન વચ્ચેના નવા હુમલાઓને કારણે થઈ છે—અને રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા યુરોપિયન યુનિયન પર 100 ટકા ટેરિફ લગાવવાની ધમકીએ બુલિયનને થોડો ટેકો આપ્યો છે.

જોકે, કિંમતી અને ઔદ્યોગિક ધાતુ બંને હોવાને કારણે ચાંદી સોના કરતા વધુ સંઘર્ષ કરી રહી છે. વ્યાપક ઔદ્યોગિક ધાતુ ક્ષેત્રમાં નબળાઈ, સાથે સાથે ઓછી માંગ અને મજબૂત યુએસ ડોલરને કારણે ચાંદી સતત દબાણ હેઠળ છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• મેક્રોઇકોનોમિક ફોકસ: આગામી યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ્સ અને યુરોઝોન ઇન્ફ્લેશન ડેટા ફેડરલ રિઝર્વના નીતિગત માર્ગ માટે મુખ્ય પરિબળો રહેશે.
• ભૌગોલિક રાજકીય પ્રભાવ: વધતા અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને સંભવિત વ્યાપાર ટેરિફ અસ્થિરતા પેદા કરી રહ્યા છે, જે મજબૂત યુએસ ડોલર સામે સેફ-હેવનની માંગ વચ્ચે સંતુલન જાળવવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છે.
• માર્કેટ કરેક્શન: સોના અને ચાંદી બંનેમાં નોંધપાત્ર સાપ્તાહિક સુધારો જોવા મળ્યો છે, જેમાં વિદેશી બજારોમાં ચાંદીમાં 10.7% નો નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.