Oro e argento affrontano la volatilità tra tensioni USA-Iran e forza del dollaro
I metalli preziosi si preparano a una settimana turbolenta mentre gli investitori affrontano un panorama complesso di instabilità geopolitica e indicatori macroeconomici critici. Con il dollaro statunitense che mantiene la sua dominanza e le tensioni tra gli Stati Uniti e l'Iran in escalation, sia l'oro che l'argento affrontano significativi ostacoli.
Tensioni geopolitiche e driver dei dati macroeconomici
La prossima settimana si preannuncia come un test decisivo per i prezzi dei metalli preziosi, mentre gli operatori di mercato elaborano un fitto calendario di dati economici. Gli analisti stanno monitorando attentamente gli indici PMI per il settore manifatturiero e dei servizi delle principali economie mondiali, insieme ai dati sull'inflazione della zona euro. Fondamentali saranno i dati statunitensi sui nonfarm payrolls e sulla disoccupazione, poiché forniranno gli indizi necessari per le prossime decisioni sulla politica monetaria della Federal Reserve.
Il rischio geopolitico rimane un driver primario del sentiment di mercato. In seguito allo stallo nelle negoziazioni tra USA e Iran e a una forte escalation del conflitto militare, gli investitori stanno valutando le implicazioni per la stabilità globale. Sebbene tali conflitti solitamente rafforzino gli asset rifugio, l'attuale forza del dollaro statunitense e l'aumento dei rendimenti dei Treasury stanno creando un ambiente difficile per i metalli preziosi.
Performance recente dei prezzi: una settimana di forti cali
La scorsa settimana ha visto una significativa fase correttiva sia per l'oro che per l'argento su varie borse. Sulla Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro con consegna ad agosto hanno registrato un forte calo di ₹3.041, ovvero il 2,06%, chiudendo a ₹1,44 lakh per 10 grammi. L'argento ha affrontato perdite ancora più marcate, con il contratto di settembre che è crollato di ₹15.269, ovvero il 6,4%, chiudendo a ₹2,23 lakh per chilogrammo.
Nei mercati internazionali, il trend al ribasso è stato ancora più pronunciato. I futures sull'oro Comex sono scesi di 149,6 USD (3,5%) chiudendo a 4.096,3 USD per oncia. L'argento a New York è crollato di 7,13 USD, rappresentando un massiccio calo del 10,7% per stabilizzarsi a 59,67 USD per oncia. Questa correzione è stata attribuita in gran parte alla forza del dollaro statunitense e a una brusca correzione del 10% dei prezzi del petrolio greggio, che ha ridotto l'utilità dell'oro come copertura contro l'inflazione.
Segnali contrastanti: acquisti delle banche centrali e minacce di dazi
Nonostante il momentum ribassista, alcuni fattori stanno fornendo un sostegno ai prezzi. Sono emersi acquisti a prezzi scontati verso la fine della scorsa settimana, dopo che i dati sulle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti hanno indicato che l'inflazione sta crescendo a un ritmo più lento. Inoltre, i continui acquisti di oro da parte della banca centrale cinese — innescati dai nuovi attacchi USA-Iran — e la minaccia del presidente Donald Trump di imporre dazi del 100% sull'Unione Europea hanno offerto un certo supporto ai metalli preziosi.
Tuttavia, l'argento continua a soffrire più dell'oro a causa della sua doppia natura di metallo sia prezioso che industriale. La debolezza nel più ampio settore dei metalli industriali, unita alla domanda contenuta e alla robustezza del dollaro statunitense, ha mantenuto l'argento sotto una pressione costante.
Punti chiave
- Focus macroeconomico: I prossimi dati statunitensi sui nonfarm payrolls e sull'inflazione della zona euro saranno i principali driver per la traiettoria della politica della Federal Reserve.
- Impatto geopolitico: L'escalation delle tensioni tra USA e Iran e i potenziali dazi commerciali stanno creando volatilità, bilanciando la domanda di beni rifugio contro un dollaro statunitense forte.
- Correzione di mercato: Sia l'oro che l'argento hanno subito significative correzioni settimanali, con l'argento che ha registrato un notevole calo del 10,7% nei mercati esteri.