El oro y la plata enfrentan volatilidad ante la tensión entre EE. UU. e Irán y la fortaleza del dólar
Los metales preciosos se preparan para una semana turbulenta mientras los inversores navegan por un complejo panorama de inestabilidad geopolítica e indicadores macroeconómicos críticos. Con el dólar estadounidense manteniendo su dominio y las tensiones entre EE. UU. e Irán en aumento, tanto el oro como la plata enfrentan importantes vientos en contra.
Tensiones geopolíticas y factores de datos macroeconómicos
La próxima semana será una prueba de fuego para los precios del oro, a medida que los participantes del mercado procesan una intensa agenda de datos económicos. Los analistas siguen de cerca el PMI de manufactura y servicios de las principales economías mundiales, junto con los datos de inflación de la Eurozona. De manera crucial, las nóminas no agrícolas y las cifras de desempleo de EE. UU. serán fundamentales, ya que proporcionarán las señales necesarias para las próximas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
El riesgo geopolítico sigue siendo un motor principal del sentimiento del mercado. Tras el estancamiento de las negociaciones entre EE. UU. e Irán y una fuerte escalada del conflicto militar, los inversores están sopesando las implicaciones para la estabilidad global. Si bien tales conflictos suelen apuntalar los activos de refugio seguro, la fortaleza actual del dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro están creando un entorno desafiante para los metales preciosos.
Rendimiento reciente de los precios: una semana de fuertes caídas
La semana pasada se observó una fase correctiva significativa tanto para el oro como para la plata en diversas bolsas. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros de oro para entrega en agosto experimentaron una fuerte caída de ₹3,041, o un 2.06 por ciento, cerrando en ₹1.44 lakh por cada 10 gramos. La plata enfrentó pérdidas aún mayores, con el contrato de septiembre desplomándose ₹15,269, o un 6.4 por ciento, para cerrar en ₹2.23 lakh por kilogramo.
En los mercados internacionales, la tendencia a la baja fue aún más pronunciada. Los futuros de oro de Comex cayeron USD 149.6 (3.5 por ciento) para cerrar en USD 4,096.3 por onza. La plata en Nueva York cayó USD 7.13, lo que representa una enorme caída del 10.7 por ciento, para situarse en USD 59.67 por onza. Esta corrección se atribuyó en gran medida a un dólar estadounidense más fuerte y a una brusca corrección del 10 por ciento en los precios del petróleo crudo, lo que disminuyó la utilidad del oro como cobertura contra la inflación.
Señales mixtas: compras de bancos centrales y amenazas arancelarias
A pesar del impulso bajista, ciertos factores están proporcionando un suelo a los precios. Las compras de oportunidad surgieron hacia finales de la semana pasada después de que los datos de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. indicaran que la inflación está aumentando a un ritmo más lento. Además, las continuas adquisiciones de oro por parte del banco central de China —provocadas por nuevos ataques entre EE. UU. e Irán— y la amenaza del presidente Donald Trump de imponer aranceles del 100 por ciento a la Unión Europea han ofrecido cierto apoyo al oro.
Sin embargo, la plata sigue luchando más que el oro debido a su naturaleza dual como metal tanto precioso como industrial. La debilidad en el sector de metales industriales en general, combinada con una demanda moderada y un dólar estadounidense robusto, ha mantenido a la plata bajo una presión sostenida.
Conclusiones clave
- Enfoque macroeconómico: Las próximas nóminas no agrícolas de EE. UU. y los datos de inflación de la Eurozona serán los principales impulsores de la trayectoria de la política de la Reserva Federal.
- Impacto geopolítico: La escalada de las tensiones entre EE. UU. e Irán y los posibles aranceles comerciales están creando volatilidad, equilibrando la demanda de refugio seguro frente a un dólar estadounidense fuerte.
- Corrección del mercado: Tanto el oro como la plata han experimentado correcciones semanales significativas, con la plata registrando una notable caída del 10.7% en los mercados extranjeros.