Złoto i srebro mierzą się z dużą zmiennością w obliczu napięć na linii USA-Iran i siły dolara
Metale szlachetne przygotowują się na burzliwy tydzień, podczas gdy inwestorzy poruszają się w złożonym krajobrazie niestabilności geopolitycznej i kluczowych wskaźników makroekonomicznych. Przy utrzymującej się dominacji dolara amerykańskiego i eskalacji napięć między USA a Iranem, zarówno złoto, jak i srebro mierzą się ze znacznymi trudnościami.
Napięcia geopolityczne i czynniki makroekonomiczne
Nadchodzący tydzień ma być testem dla cen kruszców, gdy uczestnicy rynku będą analizować natłok danych ekonomicznych. Analitycy uważnie obserwują wskaźniki PMI dla sektora przemysłowego i usług w głównych gospodarkach świata, obok danych dotyczących inflacji w strefie euro. Kluczowe znaczenie będą miały amerykańskie dane o zatrudnieniu poza sektorem rolniczym (nonfarm payrolls) oraz wskaźniki bezrobocia, ponieważ dostarczą one niezbędnych wskazówek dla nadchodzących decyzji Federal Reserve dotyczących polityki pieniężnej.
Ryzyko geopolityczne pozostaje głównym czynnikiem kształtującym nastroje rynkowe. W obliczu impasu w negocjacjach między USA a Iranem oraz gwałtownej eskalacji konfliktu militarnego, inwestorzy analizują jego wpływ na stabilność globalną. Choć tego typu konflikty zazwyczaj wzmacniają aktywa typu safe-haven, obecna siła dolara amerykańskiego oraz rosnące rentowności obligacji skarbowych tworzą trudne otoczenie dla metali szlachetnych.
Ostatnie wyniki cenowe: Tydzień gwałtownych spadków
W ubiegłym tygodniu na różnych giełdach nastąpiła znacząca faza korekty zarówno dla złota, jak i srebra. Na Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu odnotowały gwałtowny spadek o 3 041 ₹, czyli o 2,06%, zamykając się na poziomie 1,44 lakh ₹ za 10 gramów. Srebro odnotowało jeszcze większe straty – kontrakt wrześniowy spadł o 15 269 ₹, czyli o 6,4%, zamykając się na poziomie 2,23 lakh ₹ za kilogram.
Na rynkach międzynarodowych trend spadkowy był jeszcze bardziej wyraźny. Kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję. Srebro w Nowym Jorku straciło 7,13 USD, co stanowiło potężny spadek o 10,7%, kończąc na poziomie 59,67 USD za uncję. Korektę tę przypisuje się głównie silniejszemu dolarowi amerykańskiemu oraz gwałtownej, 10-procentowej korekcie cen ropy naftowej, co zmniejszyło użyteczność złota jako zabezpieczenia przed inflacją.
Mieszane sygnały: Zakupy banków centralnych i groźby celne
Mimo niedźwiedziego trendu, pewne czynniki stanowią wsparcie dla cen. Pod koniec zeszłego tygodnia pojawiły się zakupy okazyjne po tym, jak dane dotyczące amerykańskich wydatków konsumpcyjnych (PCE) wskazały, że inflacja rośnie wolniej. Ponadto, kontynuacja zakupów złota przez chiński bank centralny – wywołana nowymi atakami na linii USA-Iran – oraz groźba prezydenta Donalda Trumpa nałożenia 100-procentowych ceł na Unię Europejską, zapewniły kruszcom pewne wsparcie.
Srebro jednak wciąż radzi sobie gorzej niż złoto ze względu na swoją podwójną naturę – jest zarówno metalem szlachetnym, jak i przemysłowym. Słabość szerszego sektora metali przemysłowych, w połączeniu ze słabym popytem i silnym dolarem amerykańskim, utrzymuje srebro pod stałą presją.
Kluczowe wnioski
- Koncentracja na makroekonomii: Nadchodzące amerykańskie dane o zatrudnieniu poza sektorem rolniczym oraz inflacji w strefie euro będą głównymi czynnikami kształtującymi trajektorię polityki Federal Reserve.
- Wpływ geopolityczny: Eskalacja napięć między USA a Iranem oraz potencjalne cła handlowe generują zmienność, balansując popyt na bezpieczne aktywa względem silnego dolara amerykańskiego.
- Korekta rynkowa: Zarówno złoto, jak i srebro przeszły znaczące tygodniowe korekty, przy czym srebro odnotowało zauważalny 10,7-procentowy spadek na rynkach zagranicznych.