യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷവും ഡോളറിന്റെ കരുത്തും: സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വിലയിൽ ചാഞ്ചാട്ടം
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും നിർണ്ണായകമായ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങളും കാരണം നിക്ഷേപകർ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യത്തിലൂടെ കടന്നുപോകുമ്പോൾ, വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങൾ ഒരു പ്രക്ഷുബ്ധമായ ആഴ്ചയെ നേരിടാൻ തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ ആധിപത്യം നിലനിൽക്കുന്നതും യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സംഘർഷം വർദ്ധിക്കുന്നതും കാരണം സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വലിയ വെല്ലുവിളികൾ നേരിടുന്നുണ്ട്.
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റയും
പ്രധാന സാമ്പത്തിക ഡാറ്റകൾ പുറത്തുവരുന്ന വരും ആഴ്ച ലോഹങ്ങളുടെ വിലയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഒരു പരീക്ഷണമായിരിക്കും. പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI എന്നിവയും യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ നിരക്കും വിശകല്യകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്. കൂടാതെ, ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ വരാനിരിക്കുന്ന മോണിറ്ററി പോളിസി തീരുമാനങ്ങൾക്ക് ആവശ്യമായ സൂചനകൾ നൽകുന്ന യുഎസ് നോൺഫാം പേറോൾസ് (nonfarm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവയും നിർണ്ണായകമാണ്.
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്ക് വിപണിയിലെ വികാരങ്ങളെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകമായി തുടരുന്നു. യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകൾ നിലച്ചതും സൈനിക സംഘർഷം വർദ്ധിച്ചതും കാരണം ആഗോള സ്ഥിരതയിൽ ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുള്ള മാറ്റങ്ങളെ നിക്ഷേപകർ വിലയിരുത്തുകയാണ്. ഇത്തരം സംഘർഷങ്ങൾ സാധാരണയായി സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങളെ (safe-haven assets) ശക്തിപ്പെടുത്താറുണ്ടെങ്കിലും, നിലവിലെ യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും ട്രഷറി യീൽഡുകളിലെ (Treasury yields) വർദ്ധനവും വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങൾക്ക് വെല്ലുവിളി ഉയർത്തുന്നു.
സമീപകാല വിലനിലവാരം: വലിയ ഇടിവുകൾ രേഖപ്പെടുത്തിയ ആഴ്ച
കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച വിവിധ എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വലിയ വിലയിടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറി സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹3,041 അല്ലെങ്കിൽ 2.06 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് ₹1.44 ലക്ഷമായി കുറഞ്ഞു. വെള്ളിയുടെ കാര്യത്തിൽ നഷ്ടം ഇതിലും കൂടുതലായിരുന്നു; സെപ്റ്റംബർ കരാർ ₹15,269 അല്ലെങ്കിൽ 6.4 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് ₹2.23 ലക്ഷത്തിൽ അവസാനിച്ചു.
അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിൽ വിലയിടിവ് കൂടുതൽ പ്രകടമായിരുന്നു. കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 യുഎസ് ഡോളർ (3.5 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 യുഎസ് ഡോളറായി കുറഞ്ഞു. ന്യൂയോർക്കിലെ വെള്ളി വില 7.13 യുഎസ് ഡോളർ ഇടിഞ്ഞ് 10.7 ശതമാനത്തിന്റെ വൻ ഇടിവോടെ ഔൺസിന് 59.67 യുഎസ് ഡോളറായി കുറഞ്ഞു. ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ 10 ശതമാനത്തിന്റെ ഇടിവും സ്വർണ്ണത്തിന്റെ പണപ്പെരുപ്പ പ്രതിരോധ ശേഷിയെ (inflation hedge) കുറച്ചതാണ് ഈ വിലയിടിവിന് പ്രധാന കാരണം.
വൈവിധ്യമാർന്ന സൂചനകൾ: സെൻട്രൽ ബാങ്ക് വാങ്ങലുകളും താരിഫ് ഭീഷണികളും
വിപണിയിലെ ഇടിവ് നിലനിൽക്കുമ്പോഴും ചില ഘടകങ്ങൾ വിലയെ താങ്ങിനിർത്തുന്നുണ്ട്. യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) ഡാറ്റ പ്രകാരം പണപ്പെരുപ്പം കുറഞ്ഞ വേഗതയിലാണ് ഉയരുന്നത് എന്ന് വ്യക്തമായതോടെ കഴിഞ്ഞ ആഴ്ചയുടെ അവസാനത്തിൽ വില കുറഞ്ഞ സമയത്ത് വാങ്ങലുകൾ ഉണ്ടായി. കൂടാതെ, യുഎസ്-ഇറാൻ ആക്രമണങ്ങളെത്തുടർന്ന് ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്നത് തുടരുന്നതും, യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് മേൽ 100 ശതമാനം താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ ഭീഷണിയും ലോഹങ്ങൾക്ക് ചില പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ട്.
എന്നിരുന്നാലും, വെള്ളി ഒരു വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹമെന്നതിലുപരി ഒരു വ്യാവസായിക ലോഹം കൂടിയായതിനാൽ സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ കൂടുതൽ പ്രതിസന്ധി നേരിടുന്നു. വ്യാവസായിക ലോഹ മേഖലയിലെ തളർച്ചയും കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡും ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും വെള്ളിയെ നിരന്തരമായ സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കുന്നു.
പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ
- മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഫോക്കസ്: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് നോൺഫാം പേറോൾസ്, യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റ എന്നിവ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ നയപരമായ തീരുമാനങ്ങളെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളായിരിക്കും.
- ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സ്വാധീനം: വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും വ്യാപാര താരിഫുകളും വിപണിയിൽ ചാഞ്ചാട്ടം ഉണ്ടാക്കുന്നു; ഇത് സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള ഡിമാൻഡും ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും തമ്മിലുള്ള ഒരു സന്തുലിതാവസ്ഥ സൃഷ്ടിക്കുന്നു.
- മാർക്കറ്റ് കറക്ഷൻ: സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും ഈ ആഴ്ച വലിയ വിലയിടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി, വിദേശ വിപണികളിൽ വെള്ളിയുടെ വിലയിൽ 10.7% ഇടിവ് ഉണ്ടായിട്ടുണ്ട്.