फेड द्वारा इस वर्ष ब्याज दर में संभावित वृद्धि के संकेत के बाद सोने की कीमतों में 1% की गिरावट
बुधवार को सोने की कीमतों पर भारी दबाव देखा गया और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा वर्तमान ब्याज दरों को स्थिर रखने के साथ-साथ भविष्य में सख्ती का संकेत देने के बाद कीमतों में 1% से अधिक की गिरावट आई। केंद्रीय बैंक के रुख में आए इस बदलाव ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत कर दिया है, जिससे बिना प्रतिफल (non-yielding) वाली यह धातु वैश्विक निवेशकों के लिए कम आकर्षक हो गई है।
फेड का सख्त (Hawkish) रुख और 'वॉर्श प्रभाव'
हालांकि फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को 3.50%-3.75% की सीमा के भीतर स्थिर रखने का विकल्प चुना, लेकिन बैठक का मूल स्वर स्पष्ट रूप से सख्त (hawkish) था। निर्णय के बाद जारी किए गए अनुमानों से एक महत्वपूर्ण घटनाक्रम सामने आया: 19 नीति निर्माताओं में से नौ का अब मानना है कि वर्ष के अंत से पहले ब्याज दर में वृद्धि आवश्यक होगी।
बाजार का ध्यान अब पूरी तरह से फेड के नए अध्यक्ष केविन वॉर्श (Kevin Warsh) की ओर स्थानांतरित हो गया है। अपने उद्घाटन प्रेस कॉन्फ्रेंस में, वॉर्श ने केंद्रीय बैंक के लिए एक सक्रिय युग का संकेत दिया और महत्वपूर्ण नीतिगत क्षेत्रों की समीक्षा के लिए पांच टास्क फोर्स शुरू करने की घोषणा की। विश्लेषकों ने नोट किया कि वॉर्श अपने पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल की तुलना में अधिक सख्त (hawkish) प्रतीत होते हैं, विशेष रूप से यह देखते हुए कि वे वर्तमान दरों को केवल आवास क्षेत्र (housing sector) के भीतर प्रतिबंधात्मक मानते हैं। इस रुख ने अमेरिकी मौद्रिक नीति के पथ के संबंध में बाजार की उम्मीदों को मौलिक रूप से बदल दिया है।
बाजार की प्रतिक्रिया: डॉलर की मजबूती और यील्ड का दबाव
फेड के "डॉट प्लॉट" (dot plot) और उसके साथ जारी बयानों का तत्काल परिणाम अमेरिकी डॉलर में उछाल के रूप में सामने आया। जैसे-जैसे डॉलर मजबूत हुआ, डॉलर में कीमत वाले बुलियन (bullion) अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए महंगे हो गए, जिससे मांग में कमी आई।
कीमती धातुओं पर प्रभाव व्यापक था:
- स्पॉट गोल्ड (Spot Gold): दोपहर के मध्य तक 0.7% गिरकर $4,299.89 प्रति औंस पर आ गया।
- चांदी (Silver): 1.1% गिरकर $69.41 प्रति औंस पर आ गई।
- प्लेटिनम (Platinum): इसमें 2% की अधिक गिरावट देखी गई और यह $1,768.03 पर स्थिर हुआ।
- पैलेडियम (Palladium): 1.1% गिरकर $1,336.91 पर आ गया।
चूंकि सोना कोई यील्ड (yield) प्रदान नहीं करता है, इसलिए उच्च ब्याज दरें आमतौर पर इस धातु के लिए बाधा (headwind) के रूप में कार्य करती हैं। जैसे-जैसे उच्च उधारी लागत की संभावना बढ़ रही है, निवेशक तेजी से ब्याज देने वाली संपत्तियों (interest-bearing assets) की ओर रुख कर रहे हैं।
दिसंबर में ब्याज दर वृद्धि की बदलती संभावनाएं
धारणा में बदलाव स्पष्ट रूप से डेरिवेटिव बाजार में दिखाई दे रहा है। CME FedWatch Tool के अनुसार, दिसंबर में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना बढ़कर 78% हो गई है, जो फेड की घोषणा से पहले देखी गई 61% की संभावना से काफी अधिक है।
हालांकि, ईरान से जुड़ी निरंतर अस्थिरता जैसे भू-राजनीतिक तनाव अक्सर निवेशकों को सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की ओर आकर्षित करते हैं, लेकिन वर्तमान में मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि का मंडराता खतरा बाजार का प्रमुख चालक बना हुआ है। तेल की कीमतों में भी बढ़ोतरी के रुझान के साथ, निरंतर मुद्रास्फीति से जुड़ी चिंताएं बुलियन बाजार पर भारी दबाव डाल रही हैं।
मुख्य बातें
- सख्त रुख (Hawkish Shift): फेड के 19 नीति निर्माताओं में से नौ ने अब इस वर्ष ब्याज दर में वृद्धि की आवश्यकता का संकेत दिया है, जिससे बाजार में अस्थिरता बढ़ रही है।
- बढ़ी हुई संभावना: CME FedWatch Tool के अनुसार, दिसंबर में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना 61% से बढ़कर 78% हो गई है।
- कीमती धातुओं में गिरावट: मजबूत होते अमेरिकी डॉलर और बढ़ती दर की उम्मीदों के कारण सोना, चांदी और प्लेटिनम तीनों को बिकवाली के दबाव का सामना करना पड़ा, जिससे गैर-उपज वाले एसेट्स (non-yielding assets) पर दबाव बना।