FRBが年内の追加利上げを示唆、金価格が1%下落

水曜日、金価格は大幅な下落圧力にさらされ、米連邦準備制度理事会（FRB）が現行の金利を維持しつつ将来的な引き締めを示唆したことを受け、1%以上下落した。中央銀行のセンチメントの変化により米ドルが強含んだことで、利息を生まない貴金属である金は、世界の投資家にとって魅力が低下した。

FRBのタカ派への転換と「ウォシュ効果」

FRBは政策金利を3.50%〜3.75%の範囲内で据え置くことを選択したが、会合の根底にあるトーンは明らかにタカ派的であった。決定後に発表された予測において、重要な進展が見られた。19人の政策決定者のうち9人が、年内に利上げが必要になると考えている。

市場の注目は、新FRB議長のケビン・ウォシュ氏へと大きく移っている。就任後の最初の記者会見で、ウォシュ氏は重要な政策分野を見直すための5つのタスクフォースの立ち上げを発表し、中央銀行の積極的な時代の到来を示唆した。アナリストは、ウォシュ氏が前任のジェローム・パウエル氏よりもタカ派的であると指摘しており、特に現在の金利は住宅部門においてのみ抑制的であると考えている点を挙げている。この姿勢は、米国の金融政策の軌道に関する市場の期待を根本的に変えた。

市場の反応：ドル高と利回り圧力

FRBの「ドットチャート」とそれに伴う声明の直接的な結果は、米ドル急騰であった。ドル高が進むにつれ、ドル建ての金地金は海外の買い手にとって割高となり、需要を抑制した。

貴金属への影響は広範囲に及んだ：

金は利息を生まないため、金利の上昇は通常、金にとって逆風となる。借入コストが上昇する可能性が高まるにつれ、投資家は利息を生む資産へとますますシフトしている。

12月の利上げに向けた確率の変化

市場心理の変化は、デリバティブ市場に明確に反映されています。CME FedWatch Toolによると、12月に利上げが行われる確率は78%に急増しており、FRBの発表前で見られた61%という確率から大幅に上昇しています。

イランを巡る継続的な不安定な情勢といった地政学的緊張は、投資家を安全資産としてのゴールドへと向かわせることが多いものの、現在はインフレ抑制のための利上げという差し迫った脅威が、市場の主要な原動力となっています。原油価格も上昇傾向にあることから、持続的なインフレへの懸念が引き続き貴金属市場の重石となっています。

主なポイント