I prezzi di oro e argento scendono con il rafforzamento del dollaro statunitense a livello globale

Il mercato globale dei metalli preziosi sta assistendo a una significativa correzione, poiché il cambiamento delle aspettative sulla politica monetaria statunitense spinge al ribasso i prezzi di oro e argento. Con il rafforzamento del dollaro statunitense, gli investitori stanno ricalibrando i propri portafogli, portando a un netto ritiro dai recenti massimi storici.

Deutsche Bank avverte di un potenziale pavimento per l'oro a 3.800 dollari

Le prospettive per i lingotti hanno assunto una piega cauta, con Deutsche Bank che ha tagliato le sue previsioni sul prezzo dell'oro di oltre il 20%. Secondo un recente rapporto dell'analista Michael Hsueh, l'equilibrio dei rischi per l'oro si è spostato chiaramente verso il basso. Sebbene lo scenario centrale rivisto dalla banca preveda ancora l'oro a 4.800 dollari l'oncia nel quarto trimestre — a condizione che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati — esiste uno scenario molto più ribassista.

Se i mercati finanziari iniziassero a prezzare tre o quattro rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense, Deutsche Bank avverte che l'oro potrebbe crollare fino a 3.800 dollari l'oncia. Questo cambiamento è guidato principalmente dal ricalcolo delle aspettative sulla Fed in risposta a dati economici statunitensi costantemente forti.

Significativo ritracciamento dai massimi storici

L'impatto di questi cambiamenti macroeconomici è già visibile nei dati di trading. Martedì, i futures sull'oro per agosto sono scesi dell'1,6%, passando a 4.135 dollari per oncia troy. Ciò rappresenta un netto calo rispetto al picco storico di 5.589 dollari per oncia troy, un livello raggiunto quando i rialzisti del mercato scommettevano aggressivamente che i prezzi avrebbero infine superato la soglia dei 6.000 dollari.

Su base mensile, il trend al ribasso è ancora più pronunciato, con i prezzi globali dell'oro in calo di quasi il 10% negli ultimi 30 giorni. Con il rafforzamento del dollaro statunitense, aumenta il costo opportunità di detenere attività non redditizie come l'oro, stimolando una vendita massiccia nel mercato delle materie prime.

Indebolimento della domanda nei mercati asiatici

Ad alimentare il sentiment ribassista è un visibile deterioramento della domanda fisica. Il rapporto di Deutsche Bank ha evidenziato un trend di indebolimento della domanda nei principali mercati asiatici, che sono tradizionalmente i maggiori motori del consumo globale di oro.

Questo calo dell'appetito per il tradizionale bene rifugio, combinato con il cambiamento della traiettoria dei tassi di interesse negli Stati Uniti, suggerisce che il periodo di rapida apprezzamento dell'oro potrebbe trovarsi di fronte a una fase di consolidamento o correzione. Per gli investitori e i professionisti indiani che monitorano i mercati globali, la volatilità della politica monetaria statunitense rimane il fattore più critico da osservare nei prossimi trimestri.

Punti chiave

• Rischio al ribasso: Deutsche Bank avverte che l'oro potrebbe scendere a 3.800 dollari l'oncia se la Federal Reserve statunitense attuerà tre o quattro rialzi dei tassi di interesse.
• Correzione di mercato: L'oro ha registrato un calo di quasi il 10% a livello globale nell'ultimo mese, ritirandosi significativamente dal suo massimo storico di 5.589 dollari.
• Crollo della domanda: Oltre ai fattori macroeconomici, l'indebolimento della domanda di oro nei mercati asiatici sta contribuendo all'attuale pressione al ribasso sui prezzi.