Gold- und Silberpreise sinken, während der US-Dollar weltweit an Stärke gewinnt
Der globale Edelmetallmarkt erlebt eine signifikante Korrektur, da sich die Erwartungen an die US-Geldpolitik ändern und die Gold- und Silberpreise nach unten treiben. Da der US-Dollar an Stärke gewinnt, kalibrieren Anleger ihre Portfolios neu, was zu einem deutlichen Rückgang von den jüngsten Rekordhöhen führt.
Deutsche Bank warnt vor einer möglichen Gold-Untergrenze von 3.800 $
Der Ausblick für Edelmetalle hat eine vorsichtige Wendung genommen, da die Deutsche Bank ihre Goldpreisprognosen um mehr als 20 % gesenkt hat. Laut einem aktuellen Bericht des Analysten Michael Hsueh hat sich das Risiko-Verhältnis für Gold deutlich nach unten verschoben. Während das revidierte Basisszenario der Bank für das vierte Quartal immer noch einen Goldpreis von 4.800 $ pro Unze prognostiziert – unter der Voraussetzung, dass die Federal Reserve die Zinssätze stabil hält – existiert ein weitaus bärischeres Szenario.
Sollten die Finanzmärkte damit beginnen, drei bis vier Zinserhöhungen durch die US-Notenbank einzupreisen, warnt die Deutsche Bank, dass Gold auf bis zu 3.800 $ pro Unze stürzen könnte. Dieser Wandel wird primär durch die Neubewertung der Fed-Erwartungen als Reaktion auf durchweg starke US-Wirtschaftsdaten vorangetrieben.
Deutlicher Rückgang von den Rekordhöhen
Die Auswirkungen dieser makroökonomischen Verschiebungen sind bereits in den Handelsdaten sichtbar. Am Dienstag fielen die Gold-Futures für August um 1,6 % auf 4.135 $ pro Feinunze. Dies stellt einen starken Rückgang gegenüber dem historischen Höchststand von 5.589 $ pro Feinunze dar – ein Niveau, das erreicht wurde, als die Marktoptimisten aggressiv darauf wetteten, dass die Preise schließlich die 6.000-Dollar-Marke durchbrechen würden.
Auf monatlicher Basis ist der Abwärtstrend noch ausgeprägter, wobei die weltweiten Goldpreise in den letzten 30 Tagen um fast 10 % gesunken sind. Da der US-Dollar an Stärke gewinnt, steigen die Opportunitätskosten für das Halten von nicht verzinslichen Vermögenswerten wie Gold, was zu Abverkäufen am Rohstoffmarkt führt.
Nachlassende Nachfrage in den asiatischen Märkten
Zur bärischen Stimmung trägt zudem eine sichtbare Verschlechterung der physischen Nachfrage bei. Der Bericht der Deutschen Bank hob einen schwächelnden Nachfragetrend in den wichtigsten asiatischen Märkten hervor, die traditionell die stärksten Treiber des weltweiten Goldkonsums sind.
Dieser schwindende Appetit auf den traditionellen sicheren Hafen, kombiniert mit dem sich ändernden Zinspfad in den Vereinigten Staaten, deutet darauf hin, dass die Phase der schnellen Goldaufwertung einer Phase der Konsolidierung oder Korrektur entgegenstehen könnte. Für indische Anleger und Fachleute, die die globalen Märkte beobachten, bleibt die Volatilität der US-Geldpolitik der entscheidende Faktor, den es in den kommenden Quartalen zu beachten gilt.
Wichtigste Erkenntnisse
- Abwärtsrisiko: Die Deutsche Bank warnt, dass Gold auf 3.800 $ pro Unze fallen könnte, falls die US-Notenbank drei bis vier Zinserhöhungen vornimmt.
- Marktkorrektur: Gold verzeichnete weltweit im vergangenen Monat einen Rückgang von fast 10 % und fiel deutlich von seinem Rekordhoch von 5.589 $.
- Nachfragerückgang: Neben makroökonomischen Faktoren trägt eine schwächelnde Goldnachfrage in den asiatischen Märkten zum aktuellen Preisdruck bei.