Цены на золото и серебро падают на фоне укрепления доллара США в мировом масштабе
На мировом рынке драгоценных металлов наблюдается значительная коррекция: изменение ожиданий относительно денежно-кредитной политики США ведет к снижению цен на золото и серебро. По мере укрепления доллара США инвесторы проводят ребалансировку своих портфелей, что приводит к заметному отступлению от недавних рекордных максимумов.
Deutsche Bank предупреждает о возможном падении цены золота до $3 800
Прогноз по слитками стал более осторожным: Deutsche Bank сократил свои прогнозы цен на золото более чем на 20%. Согласно недавнему отчету аналитика Майкла Хсуэ (Michael Hsueh), баланс рисков для золота явно сместился в сторону понижения. Хотя пересмотренный центральный сценарий банка по-прежнему предполагает цену золота на уровне $4 800 за унцию в четвертом квартале — при условии сохранения Федеральной резервной системой текущих ставок — существует гораздо более «медвежий» сценарий.
Если финансовые рынки начнут закладывать в цены три-четыре повышения процентной ставки Федеральной резервной системой США, Deutsche Bank предупреждает, что золото может рухнуть до уровня $3 800 за унцию. Этот сдвиг в первую очередь вызван пересмотром ожиданий относительно ФРС в ответ на стабильно сильные экономические показатели США.
Значительный откат от рекордных максимумов
Влияние этих макроэкономических сдвигов уже заметно в торговых данных. Во вторник фьючерсы на золото с поставкой в августе упали на 1,6%, снизившись до $4 135 за тройскую унцию. Это представляет собой резкое снижение по сравнению с историческим пиком в $5 589 за тройскую унцию — уровнем, достигнутым, когда «быки» на рынке агрессивно ставили на то, что цены в конечном итоге преодолеют отметку в $6 000.
В месячном исчислении нисходящий тренд выражен еще более отчетливо: мировые цены на золото упали почти на 10% за последние 30 дней. По мере укрепления доллара США альтернативные издержки владения бездоходными активами, такими как золото, растут, что провоцирует распродажу на товарном рынке.
Ослабление спроса на азиатских рынках
К «медвежьим» настроениям добавляется заметное ухудшение физического спроса. В отчете Deutsche Bank подчеркивается тенденция к ослаблению спроса на ключевых азиатских рынках, которые традиционно являются основными драйверами мирового потребления золота.
Такое снижение аппетита к традиционному защитному активу в сочетании с изменением траектории процентных ставок в США позволяет предположить, что период стремительного роста цен на золото может смениться периодом консолидации или коррекции. Для индийских инвесторов и специалистов, отслеживающих мировые рынки, волатильность денежно-кредитной политики США остается самым критическим фактором, за которым стоит следить в ближайшие кварталы.
Основные выводы
- Риск снижения: Deutsche Bank предупреждает, что золото может упасть до $3 800 за унцию, если Федеральная резервная система США проведет три-четыре повышения процентной ставки.
- Рыночная коррекция: За последний месяц мировые цены на золото упали почти на 10%, значительно отступив от рекордного максимума в $5 589.
- Падение спроса: Помимо макроэкономических факторов, ослабление спроса на золото на азиатских рынках способствует текущему понижательному давлению на цены.