Ceny złota i srebra spadają w obliczu umacniającego się dolara amerykańskiego
Globalny rynek metali szlachetnych przechodzi znaczną korektę, ponieważ zmieniające się oczekiwania wobec polityki monetarnej USA obniżają ceny złota i srebra. Wraz ze wzmocnieniem dolara amerykańskiego inwestorzy rekalibrują swoje portfele, co prowadzi do wyraźnego wycofania się z niedawnych rekordowych poziomów.
Deutsche Bank ostrzega przed możliwym spadkiem ceny złota do poziomu 3800 USD
Perspektywy dla kruszców stały się ostrożniejsze, a Deutsche Bank obniżył swoje prognozy cen złota o ponad 20%. Według niedawnego raportu analityka Michaela Hsueha, bilans ryzyk dla złota wyraźnie przesunął się w stronę spadków. Choć zrewidowany scenariusz centralny banku nadal zakłada cenę złota na poziomie 4800 USD za uncję – pod warunkiem utrzymania stóp procentowych przez Federal Reserve – istnieje znacznie bardziej niedźwiedzi scenariusz.
Jeśli rynki finansowe zaczną uwzględniać w cenach trzy lub cztery podwyżki stóp procentowych przez amerykański Fed, Deutsche Bank ostrzega, że cena złota może spaść nawet do 3800 USD za uncję. Zmiana ta jest napędzana głównie przez zmianę wyceny oczekiwań wobec Fed w odpowiedzi na konsekwentnie silne dane gospodarcze z USA.
Znaczne wycofanie się z rekordowych poziomów
Skutki tych zmian makroekonomicznych są już widoczne w danych handlowych. We wtorek kontrakty terminowe na złoto na sierpień spadły o 1,6%, osiągając poziom 4135 USD za uncję trojańską. Stanowi to gwałtowny spadek w porównaniu do historycznego szczytu wynoszącego 5589 USD za uncję trojańską – poziomu osiągniętego, gdy byki rynkowe agresywnie obstawiały, że ceny ostatecznie przebiją barierę 6000 USD.
W ujęciu miesięcznym trend spadkowy jest jeszcze bardziej wyraźny – globalne ceny złota spadły o prawie 10% w ciągu ostatnich 30 dni. W miarę umacniania się dolara amerykańskiego rośnie koszt alternatywny trzymania aktywów niegenerujących dochodu, takich jak złoto, co skłania do wyprzedaży na rynku surowców.
Słabnący popyt na rynkach azjatyckich
Sentymentowi niedźwiedziemu sprzyja również widoczne pogorszenie popytu fizycznego. Raport Deutsche Banku wskazał na trend słabnącego popytu na kluczowych rynkach azjatyckich, które tradycyjnie są najsilniejszymi motorami globalnej konsumpcji złota.
To osłabienie apetytu na tradycyjną bezpieczną przystań, w połączeniu ze zmieniającą się trajektorią stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, sugeruje, że okres gwałtownego wzrostu cen złota może wkraczać w fazę konsolidacji lub korekty. Dla indyjskich inwestorów i profesjonalistów monitorujących rynki globalne, zmienność polityki monetarnej USA pozostaje najważniejszym czynnikiem, na który należy zwrócić uwagę w nadchodzących kwartałach.
Kluczowe wnioski
- Ryzyko spadków: Deutsche Bank ostrzega, że cena złota może spaść do 3800 USD za uncję, jeśli amerykańska Federal Reserve wprowadzi trzy lub cztery podwyżki stóp procentowych.
- Korekta rynkowa: W ciągu ostatniego miesiąca ceny złota na świecie spadły o prawie 10%, znacząco wycofując się z rekordowego poziomu 5589 USD.
- Spadek popytu: Poza czynnikami makroekonomicznymi, słabnący popyt na złoto na rynkach azjatyckich przyczynia się do obecnej presji spadkowej na ceny.