トランプ政権の制裁免除を受け、イランがインドへの石油販売を急ぐ
ドナルド・トランプ政権によるイラン産石油製品への60日間の免除措置の発表を受け、テヘランは輸出先の多角化を積極的に進めようとしている。現在、大量の原油が海上を漂っており、イランは即時の買い手を見つけるため、インドを含むアジアの主要経済国に働きかけている。
海上に漂う原油のジレンマ：6,800万バレルが海上へ
イランは、増え続ける在庫を処分しようとする中で、重大な物流上の課題に直面している。VortexaとBloombergのデータによると、6月22日時点で、約6,800万バレルの原油およびコンデンセートが海上を漂っていた。驚くべきことに、この量の80%以上は目的地が確定していない。
テヘランは現在、この一時的な猶予を利用して、インド、日本、韓国の製油所にアプローチしている。その目的は二つある。現在輸送中である大量の積荷の在庫を減らすこと、そして、長年の厳しい制裁下でイラン産石油の主要な目的地であった中国への過度な依存から脱却することだ。
インドの製油所は食いつくのか？
インドはイランに地理的に近く、一部の積荷はわずか2〜3日でインドの製油所に到着できるという戦略的な利点があるものの、インドの製油所の意欲は依然として慎重だ。歴史的に、インド企業は二次的な影響を避けるため、制裁の対象となる可能性がある原油を避けてきた。
市場アナリストは、イラン産石油への大規模な回帰を阻むいくつかの障壁を指摘している：
- 調達サイクル: 製油所の計画サイクルは通常、2〜3ヶ月先まで行われる。多くのインドの製油所は、少なくとも8月前半までの供給ニーズをすでに確保している。
- 好まれる代替品: 現在、インドの製油所はロシア産や中東産のグレードを優先しており、ベネズエラ産原油も市場シェアを拡大している。
- 政策の不確実性: 最大の抑止力は、免除期間の短さである。猶予はわずか60日間であり、将来的な米国の政策が安定しているという確信がない限り、製油所は大量の契約を結ぶことに躊躇している。
インフラと地政学的なボトルネック
たとえ価格が非常に魅力的になったとしても、「ダークフリート（闇の船団）」現象や金融面での複雑さが大きなリスクとなる。多くの港は、イラン産石油の輸送に使用される規制対象外の船団に関連する船舶の受け入れを依然として拒んでいる。さらに、英国やEUによる制裁が、保険、船舶手配、信頼できる決済メカニズムといった石油取引に不可欠な「バックエンド」の部分を複雑にし続けている。
西洋の製油所にとっては、計算はさらに困難だ。イランから特定の西洋の目的地までの輸送時間が40〜45日にも及ぶため、多くの買い手は60日間の免除期間が終了する前に、サプライチェーンの全サイクルを完了させることができない。
主なポイント
- 即時の機会 vs 長期的なリスク: イランは海上に6,800万バレルという膨大な余剰を抱えているが、米国の免除期間が60日間であるため、世界の製油所にとって長期的な供給契約は非常にリスクが高い。
- 中国が引き続き支配的なプレーヤー: 既存のサプライチェーンと地政学的リスクの低さから、中国がイラン産原油の主な受益者であり続けると予想される。
- インドの慎重な姿勢: インドの製油所は、割引が大幅であれば機を捉えた購入を行う可能性があるが、現在はロシアや他の中東のパートナーからの安定した供給の確保に注力している。