Paisalo Digital、AIとNvidia製チップの活用により3年以内にローン残高を倍増へ
Paisalo Digitalは、従来の対面重視（high-touch）の貸付モデルから、テクノロジー主導の「Fin-AI」パワーハウスへと転換を図っている。高度なコンピューティングと独自のモデルを活用することで、同NBFC（非銀行金融会社）は、堅調なマージンを維持しながら、今後3年以内にローン残高を倍増させることを目指している。
従来の貸付からFin-AIパワーハウスへ
重大な戦略的転換として、Paisalo Digitalは独自のAIモデルを社内で運用するために2つのNvidia製チップを導入した。この動きは、貸付事業の核心となるユニットエコノミクスを最適化することを目的としている。この技術刷新の影響は、すでに同社の財務指標に反映されている。資金調達コスト（cost of funds）は、3年前の約12%から10.3%へと低下し、同社自身がガイダンスとして示していた10.5%を上回った。
同時に、利回り（yields）は約10ベーシスポイント上昇し、17.04%となった。コスト低下と利回り上昇というこの二重のメリットにより、同NBFCは規模の拡大を積極的に追求しながらも、6.5%の純利ざや（net interest margin）を維持することが可能となっている。
AI主導のオペレーションによる規模拡大
PaisaloにおけるAI統合の規模は相当なものであり、クレジット・ライフサイクルのあらゆる側面に及んでいる。わずか2四半期で、同社は以下の業務にAIを活用した：
- オンボーディングとサービシング： 16万件のローン申請と12万5,000件のサービシング案件を処理。
- リスク管理： 監査、与信、オペレーションにおける22万5,000件のリスク管理案件と25万件の品質チェックに対応。
- カスタマーエンゲージメント： 2つのAIボットと5つのアウトバウンド音声ボットを導入し、ヒンディー語、英語、マラーティー語による計35万件の多言語コールを毎日管理。
ITインフラへの多額の投資や刷新されたソーシングアプリの影響により、中期的に営業費用（opex）は高止まりする可能性があるが、自動化が進むにつれて、長期的には大幅な効率化が見込まれる。
強固な資産の質と成長のレバー
急速な拡大に伴うリスクを軽減するため、Paisaloは「貸付よりも回収を優先する（collection first, lending second）」という哲学に従っている。同社のアンダーライティング（引受）モデルは、融資を実行するエンジンというよりも、むしろ拒絶するためのフィルターとして機能している。歴史的に、資産の質は、COVID-19の期間を除いて2%未満を維持している。
AUM（運用資産残高）と利益を倍増させるための同社のロードマップは、以下の4つの柱に基づいている：
- 効率化のためのAI主導のオペレーション。
- 22州にわたる5,299拠点への拡大による、積極的な販売網の拡大。
- 直近の四半期に6つの新製品を投入した新製品の立ち上げ。
- 資本コストの最適化。
強固なバランスシートと資本ポジション
積極的な成長目標を掲げているものの、Paisalo Digitalは新規の増資を必要としていない。同社は35%という余裕のある自己資本比率（capital adequacy ratio）と、2.2倍という保守的な負債資本倍率（debt-to-equity）を維持している。興味深いことに、プロモーター（創業者ら）は過去4年間で持ち分を26%から約46〜47%に引き上げている。さらに、株価が権利行使価格を上回って推移していることから、同社は当会計年度内に5,000万ドルの外貨建て転換社債による実質的な転換が行われることを見込んでいる。
主なポイント
- テクノロジー主導のマージン： Nvidia製チップと独自のAIの活用により、資金調達コストはすでに10.3%に低下し、利回りは17.04%に上昇している。
- 大規模な自動化： AIシステムは、毎日数十万件の申請、リスクチェック、多言語によるカスタマーコールをすでに管理している。
- 財務の安定性： 35%の自己資本比率を誇り、即時の増資の必要性もないことから、同社は内部留保と最適化された資本を通じて、ローン残高を倍増させる体制を整えている。