ホルムズ海峡の再開がインドの肥料危機を迅速に解決できない理由

米国とイランの間で暫定的な和平合意がなされれば、ホルムズ海峡の再開に期待が持てるものの、世界の肥料市場が恩恵を受けるまでにはまだ数ヶ月を要する見込みだ。業界の専門家は、西アジアの紛争によるサプライチェーンの混乱が解消されるには、航路の即時再開よりも大幅に長い時間がかかるだろうと警告している。

生産回復の遅れ

米国とイランの暫定合意によって引き起こされるホルムズ海峡の再開見込みは、世界のエネルギー市場にとって好材料である。しかし、肥料メーカーは「航路を再開したからといって、滞留している貨物が即座に解消されるわけではない」と警鐘を鳴らしている。たとえ30日以内に交通量が戦前の水準に戻ったとしても、業界は膨大な滞留に直面することになる。

業界のエグゼクティブは、回復プロセスには単にゲートを開放すること以上のことが含まれると強調している。製油所やガス処理施設は、フル稼働に戻る前に、厳格な安全検査、メンテナンスの確認、および人員の動員を行わなければならない。さらに、海運会社は引き続き慎重な姿勢を維持すると予想され、保険の承認や主要港での接岸スケジュールの遅延を招く可能性がある。

アンモニアの安定化 vs 硫黄の危機

特定の肥料原料への影響は一様ではない。Di-Ammonium Phosphate (DAP) 生産に不可欠な成分であるアンモニアは、カタールのガスプラントが正常稼働に戻ることで、1〜2ヶ月以内に価格が安定すると予想されている。現在、インド国内市場では、即時の不足を防ぐために輸入アンモニアが供給されている。

しかし、真の懸念は硫黄である。DAPの主要原料であり、石油精製の副産物でもある硫黄は、供給の混乱と激しい産業需要により、価格が記録的な高騰を見せている。硫黄の卸売価格は現在、1メトリックトンあたり815ドルから1,200ドルの間で変動している。経営陣は、価格の緩和が始まる前にこれらの価格がさらに上昇する可能性があると警告しており、下落傾向が見られるのはおそらく12月以降になるだろう。

インドの農業供給への影響

インドの農業セクターにとって、現状は明暗が分かれています。現在進行中のカリフ期に向けて、インドは十分な尿素の在庫を維持していますが、DAPの供給は依然として大きな圧力にさらされています。世界的な硫黄不足は、インドの農家にとって不可欠なDAPのコストと可用性に直接的な影響を与えています。

多くの肥料原料は石油派生物であるため、セクター全体が石油精製所の稼働ペースに左右されます。精製所がフル稼働を再開し、船舶の物流上の「待機列」が解消されるまでは、肥料価格の変動は少なくともあと3〜4ヶ月は続くと予想されます。

主なポイント