Pourquoi la réouverture du détroit d'Ormuz ne résoudra pas rapidement la crise des engrais en Inde

Bien qu'un accord de paix provisoire entre les États-Unis et l'Iran laisse espérer une réouverture du détroit d'Ormuz, le soulagement pour le marché mondial des engrais ne se fera pas avant plusieurs mois. Les experts du secteur avertissent que les perturbations de la chaîne d'approvisionnement causées par le conflit en Asie de l'Ouest mettront nettement plus de temps à se résoudre que la simple réouverture immédiate des voies de navigation.

Le retard dans la reprise de la production

La réouverture attendue du détroit d'Ormuz, déclenchée par un éventuel accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran, est un signe positif pour les marchés mondiaux de l'énergie. Toutefois, les fabricants d'engrais sont avertis que « la réouverture d'une voie ne libère pas instantanément les cargaisons bloquées ». Même si le trafic revient à ses niveaux d'avant-guerre d'ici 30 jours, l'industrie doit faire face à un retard massif.

Les dirigeants du secteur soulignent que le processus de reprise implique bien plus que la simple ouverture des accès. Les raffineries et les installations de traitement de gaz doivent subir des inspections de sécurité rigoureuses, des contrôles de maintenance et une mobilisation du personnel avant de pouvoir retrouver leur pleine capacité. De plus, les compagnies maritimes devraient rester prudentes, ce qui pourrait entraîner des retards dans les approbations d'assurance et les calendriers d'accostage dans les grands ports.

Stabilité de l'ammoniac face à la crise du soufre

L'impact sur les intrants spécifiques pour les engrais sera inégal. L'ammoniac, un composant essentiel pour la production de phosphate diammonique (DAP), devrait voir ses prix se stabiliser d'ici un à deux mois, à mesure que les usines de gaz au Qatar reprendront leurs activités normales. Actuellement, l'ammoniac importé est disponible sur le marché intérieur indien pour éviter des pénuries immédiates.

La véritable inquiétude concerne toutefois le soufre. En tant que matière première clé pour le DAP et sous-produit du raffinage du pétrole, les prix du soufre ont grimpé à des niveaux records en raison des perturbations de l'offre et d'une demande industrielle intense. Les prix de gros du soufre fluctuent actuellement entre 815 $ et 1 200 $ la tonne métrique. Les dirigeants préviennent que ces prix pourraient encore augmenter avant toute détente, et qu'une tendance à la baisse n'est probablement pas attendue avant décembre.

Impact sur les approvisionnements agricoles de l'Inde

Pour le secteur agricole indien, la situation présente un bilan mitigé. Alors que l'Inde maintient des stocks d'urée adéquats pour la saison Kharif en cours, l'approvisionnement en DAP reste sous une pression importante. La pénurie mondiale de soufre impacte directement le coût et la disponibilité du DAP, qui est essentiel pour les agriculteurs indiens.

Comme de nombreuses matières premières pour les engrais sont des dérivés du pétrole, l'ensemble du secteur est lié au rythme des opérations de raffinage du pétrole. Tant que les raffineries n'auront pas repris une production à pleine échelle et que la « file d'attente » logistique des navires ne sera pas résorbée, la volatilité des prix des engrais devrait persister pendant au moins trois à quatre mois supplémentaires.

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