Pourquoi la réouverture d'Hormuz ne résoudra pas immédiatement la crise des engrais en Inde

Bien qu'un accord de paix provisoire entre les États-Unis et l'Iran laisse présager une éventuelle réouverture du détroit stratégique d'Ormuz, le soulagement pour l'industrie des engrais ne se fera pas avant plusieurs mois. Les dirigeants du secteur avertissent que la complexité de la reprise de la production et du déblocage des retards logistiques signifie que les prix et la disponibilité pourraient ne pas se normaliser avant trois ou quatre mois.

Le décalage dans la production et la restauration du gaz naturel

Le principal moteur de la stabilité des prix des engrais est la restauration de l'approvisionnement en gaz naturel. Les experts du secteur soulignent que la réouverture d'une voie de navigation ne se traduit pas instantanément par une augmentation de la production. Les installations de traitement du gaz et les raffineries nécessitent des inspections de sécurité approfondies, des contrôles de maintenance et une mobilisation du personnel avant de pouvoir retrouver leur pleine capacité.

Un haut responsable de l'industrie des engrais a noté qu'il faut un temps considérable pour redémarrer les usines et ramener la production à des niveaux normaux. Bien que la réouverture du détroit puisse ramener le trafic à des niveaux antérieurs à la guerre d'ici 30 jours, les bénéfices ne se répercuteront sur le réseau de production mondial qu'après une période prolongée de recalibrage.

Ammoniaque vs Soufre : l'histoire de deux intrants

L'impact sur les composants spécifiques des engrais devrait être inégal. L'ammoniaque, un intrant essentiel pour la production de phosphate diammonique (DAP), devrait voir ses prix se stabiliser d'ici un à deux mois, à mesure que les usines de gaz au Qatar reprendront leurs activités normales. Actuellement, l'ammoniaque importée est disponible sur le marché intérieur indien pour combler le manque.

Cependant, le soufre reste un point de friction majeur. En tant que sous-produit du raffinage du pétrole, les prix du soufre ont grimpé à des niveaux records en raison des perturbations de l'approvisionnement en Asie de l'Ouest et d'une forte demande industrielle. Les prix de gros du soufre fluctuent actuellement entre 815 $ et 1 200 $ la tonne métrique. Les dirigeants avertissent que les prix du soufre pourraient augmenter encore davantage avant de commencer à s'atténuer vers décembre, créant une pression continue sur l'approvisionnement en DAP en Inde.

Goulots d'étranglement logistiques et maritimes persistants

Même si le détroit d'Ormuz rouvre, l'industrie du transport maritime est confrontée à un effet de « file d'attente » massif. La crise a laissé plusieurs navires transportant de l'urée et du DAP à l'arrêt, et la reprise soudaine du trafic devrait entraîner une congestion portuaire, des retards d'accostage et de longs délais d'inspection.

De plus, les approbations d'assurance et la prudence des compagnies maritimes ralentiront probablement le rythme de la reprise. Pour les importateurs indiens, cela signifie que même si l'offre mondiale augmente, l'arrivée physique des engrais indispensables dans les ports nationaux sera entravée par un arriéré de cargaisons et par l'incertitude logistique. Bien que l'Inde dispose actuellement de stocks d'urée adéquats pour la saison Kharif en cours, le segment DAP reste vulnérable à ces secousses de la chaîne d'approvisionnement mondiale.

Points clés