La réouverture d'Ormuz n'offrira qu'un soulagement différé pour les marchés des engrais

Bien qu'un accord de paix provisoire entre les États-Unis et l'Iran promette la réouverture du détroit stratégique d'Ormuz, l'industrie mondiale des engrais avertit que le soulagement n'est pas imminent. Les dirigeants du secteur suggèrent que la normalisation des chaînes d'approvisionnement et de la stabilité des prix pourrait prendre encore trois à quatre mois, malgré l'apaisement des tensions géopolitiques en Asie de l'Ouest.

Le retard de la production et de la reprise du gaz naturel

Le principal moteur de l'actuelle crise des engrais est l'interruption des approvisionnements énergétiques, qui sont fondamentaux pour la production. Bien que la réouverture du détroit d'Ormuz doive rétablir l'approvisionnement en gaz naturel, le processus de stabilisation du marché est loin d'être instantané.

Selon les experts du secteur, le premier signe de soulagement proviendra du rétablissement de l'approvisionnement en gaz naturel, mais le retour des usines de fabrication à pleine capacité est une entreprise lente. Il faut un temps considérable pour redémarrer les installations de traitement du gaz, effectuer les inspections de sécurité essentielles et remobiliser le personnel. De plus, comme de nombreuses matières premières pour les engrais sont des dérivés pétroliers, le marché ne connaîtra la stabilité qu'une fois que les raffineries de pétrole auront repris leurs activités à pleine échelle.

Stabilité de l'ammoniac contre la crise du soufre

L'impact sur les intrants spécifiques pour les engrais devrait être inégal. L'ammoniac, un composant vital pour la production de phosphate diammonique (DAP), devrait voir ses prix se stabiliser d'ici un à deux mois, à mesure que les usines de gaz au Qatar reprendront leurs activités normales. Actuellement, l'ammoniac importé est disponible sur le marché intérieur indien pour combler le manque.

En revanche, le soufre reste un point critique pour l'industrie. En tant que sous-produit du raffinage du pétrole et ingrédient clé du DAP, le soufre a atteint des niveaux de prix records en raison des perturbations de l'approvisionnement en Asie de l'Ouest et d'une forte demande industrielle. Les prix de gros du soufre fluctuent actuellement entre 815 $ et 1 200 $ la tonne métrique. Les dirigeants préviennent que les prix du soufre pourraient grimper encore davantage avant de commencer à s'atténuer vers le mois de décembre.

Goulots d'étranglement logistiques et retards d'expédition

Même si le détroit d'Ormuz retrouve ses niveaux de trafic d'avant-guerre d'ici 30 jours, les « répliques » logistiques persisteront. La réouverture d'une voie navigable stratégique ne résout pas immédiatement l'accumulation de cargaisons bloquées.

Les experts du secteur soulignent plusieurs obstacles qui retarderont l'arrivée de l'urée et du DAP en Inde :

• Files d'attente des navires : Un retard massif de navires en attente de transit dans la voie navigable.
• Congestion portuaire : Une pression accrue sur les installations d'amarrage et des retards d'accostage.
• Obstacles réglementaires : La nécessité de renouveler les approbations d'assurance et les retards liés aux inspections rigoureuses.
• Prudence des compagnies maritimes : Les entreprises maritimes devraient maintenir une approche prudente avant de rétablir pleinement leurs opérations à travers le détroit.

Bien que l'Inde dispose actuellement de stocks d'urée adéquats pour la saison Kharif, la pénurie de soufre continue d'exercer une pression importante sur l'approvisionnement en DAP, ce qui nécessite un suivi attentif des tendances du marché mondial.

Points clés

• Normalisation retardée : Malgré l'accord entre les États-Unis et l'Iran, la disponibilité et les prix des engrais ne devraient pas se stabiliser avant trois ou quatre mois.
• Volatilité des prix du soufre : Bien que l'ammoniac puisse se stabiliser prochainement, les prix du soufre restent à des niveaux records (815 $ – 1 200 $ par TM) et pourraient encore augmenter d'ici décembre.
• Retards logistiques : La réouverture du détroit d'Ormuz sera confrontée à des défis immédiats, notamment la congestion portuaire, les files d'attente des navires et les retards d'assurance.