Arvind Panagariya Calls for Dedicated Privatisation Ministry to Boost Reforms

Former Niti Aayog Vice Chairman Arvind Panagariya has urged the Indian government to revive its disinvestment agenda, proposing the creation of a dedicated privatisation ministry. He argues that the sale of Public Sector Undertakings (PSUs) and Public Sector Banks (PSBs) is vital for India's economic modernisation and the "India@2047" vision.

The Case for a Dedicated Privatisation Ministry

Panagariya, who currently serves as the Chairman of the 16th Finance Commission, believes that disinvestment must remain a central pillar of India's economic reforms. He suggests that an independent ministry would provide the necessary focus and speed to accelerate the privatisation process. According to Panagariya, this move should be pursued aggressively, regardless of geopolitical uncertainties or crises in West Asia, as the privatisation of PSUs and most public sector banks is integral to the country's long-term structural reforms.

FDI Resilience and the Private Equity Exit Cycle

Addressing concerns regarding capital outflows, Panagariya provided a positive outlook on Foreign Direct Investment (FDI). He highlighted a consistent upward trajectory in gross FDI inflows, rising from $71.3 billion in FY24 to $80.6 billion in FY25, with projections reaching $94.5 billion in FY26.

He explained that recent outflows are largely a natural consequence of the thriving IPO market. A significant portion of India's FDI comes from private equity firms that exit their positions once companies go public. Furthermore, he noted that the rising trend of Indian companies investing overseas is a sign of corporate maturity. He also suggested that Foreign Portfolio Investment (FPI) outflows, driven by overvalued equities, are likely to stabilise in FY27 following recent valuation corrections.

Rupee Depreciation and Export Competitiveness

On the macroeconomic front, Panagariya addressed the valuation of the Indian Rupee. He noted that the currency is no longer significantly overvalued following recent depreciation and suggested that the RBI should not resist the rupee crossing the Rs 100-per-dollar mark for an extended period.

ರೂಪಾಯಿಯ ಮೌಲ್ಯವು ಅತಿಯಾಗಿದ್ದರೆ ಅದು ವಸ್ತು ರಫ್ತುಗಳನ್ನು ಕುಂಠಿತಗೊಳಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಅವರು ಒತ್ತಿ ಹೇಳಿದರು. 2011-12ರಲ್ಲಿ $310 ಬಿಲಿಯನ್ ಇದ್ದ ರಫ್ತುಗಳು, 2015-16ರಲ್ಲಿ $260 ಬಿಲಿಯನ್‌ಗೆ ಇಳಿಕೆಯಾಗಿ, ನಂತರ 2019-20ರಲ್ಲಿ $320 ಬಿಲಿಯನ್‌ಗೆ ಚೇತರಿಸಿಕೊಂಡವು ಎಂಬ ಐತಿಹಾಸಿಕ ದತ್ತಾಂಶವನ್ನು ಅವರು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿದರು. ಹೆಚ್ಚು ವಾಸ್ತವಿಕವಾದ ಕರೆನ್ಸಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುವುದು ಭಾರತದ ರಫ್ತು ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಮಾರ್ಗವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿದೆ.

ಆಹಾರ ಹಣದುಬ್ಬರದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಮಾನ್ಸೂನ್ ಮುನ್ಸೂಚನೆ

ಸರಾಸರಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಮಾನ್ಸೂನ್ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಆತಂಕಗಳಿದ್ದರೂ, ಪನಗರಿಯ ಅವರು ಹಣದುಬ್ಬರದ ಬಗ್ಗೆ ಆಶಾವಾದಿಗಳಾಗಿದ್ದಾರೆ. ಉತ್ತಮ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯಗಳಿಂದಾಗಿ ಭಾರತದ ಮಳೆಯ ಮೇಲಿನ ಅವಲಂಬನೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಅವರು ತಿಳಿಸಿದರು. ಜಲಾಶಯಗಳು ಉತ್ತಮ ಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿರುವುದು, ಬಲಿಷ್ಠವಾದ ದಾಸ್ತಾನು ಮತ್ತು ವಿಸ್ತರಿಸಿದ ಕೃಷಿ ಭೂಮಿಯೊಂದಿಗೆ, ಆಹಾರ ಭದ್ರತೆ ಅಥವಾ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಏರಿಕೆಯ ಬಗ್ಗೆ ತಕ್ಷಣದ ಆತಂಕಪಡಲು ಯಾವುದೇ ಪ್ರಬಲ ಕಾರಣವಿಲ್ಲ ಎಂದು ಅವರು ವಿಶ್ವಾಸ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದರು.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ರಚನಾತ್ಮಕ ಸುಧಾರಣೆಗಳು: India@2047 ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಯ ಭಾಗವಾಗಿ, ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಲಯದ ಉದ್ದಿಮೆಗಳು (PSUs) ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಮಾರಾಟವನ್ನು ವೇಗಗೊಳಿಸಲು ಪನಗರಿಯ ಅವರು ಒಂದು ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಖಾಸಗೀಕರಣ ಸಚಿವಾಲಯದ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಪಾದಿಸುತ್ತಾರೆ.
• FDI ಬೆಳವಣಿಗೆ: ಒಟ್ಟು FDI ಬಲವಾದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಹಾದಿಯಲ್ಲಿದ್ದು, FY26ರಲ್ಲಿ $94.5 ಬಿಲಿಯನ್ ತಲುಪುವ ಅಂದಾಜಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಹಣದ ಹೊರಹರಿವು IPOಗಳ ಮೂಲಕ ಆರೋಗ್ಯಕರ ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿರ್ಗಮನಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ.
• ಕರೆನ್ಸಿ ಮತ್ತು ರಫ್ತುಗಳು: ರಫ್ತು ಸ್ಥಗಿತವನ್ನು ತಡೆಯಲು ಮತ್ತು ಕರೆನ್ಸಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ವಾಸ್ತವತೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವುದನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ರೂಪಾಯಿಯ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಮೌಲ್ಯ ಕುಸಿತವು ಅಗತ್ಯವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿದೆ.