मध्य पूर्व शांतता कराराच्या पार्श्वभूमीवर युरो झोन बाँड यील्ड्स दोन आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीजवळ स्थिर

मध्य पूर्वेतील भू-राजकीय परिस्थितीत लक्षणीय बदल झाला असून, यामुळे जागतिक वित्तीय बाजारपेठांना मोठा दिलासा मिळाला आहे. शत्रुत्व संपवण्यासाठी आणि होर्मुझ सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) पुन्हा उघडण्यासाठी अमेरिका आणि इराण यांच्यात झालेल्या प्राथमिक करारानंतर, युरो झोनमधील सरकारी बाँड यील्ड्स दोन आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीजवळ स्थिर झाले आहेत.

ऊर्जा बाजारपेठांवर होर्मुझ सामुद्रधुनी कराराचा प्रभाव

होर्मुझ सामुद्रधुनी पुन्हा उघडण्याबाबतच्या प्राथमिक कराराच्या घोषणेने ऊर्जा क्षेत्रावर मोठा परिणाम झाला आहे—ही एक अत्यंत महत्त्वाची सागरी मार्ग आहे ज्यातून जगातील एक-पाचवा तेल आणि वायू प्रवाह होतो. पुरवठ्यातील व्यत्ययाचा धोका कमी झाल्यामुळे, फ्रंट-मंथ ब्रेंट क्रूड फ्युचर्स (front-month Brent crude futures) १० मार्च 이후 च्या नीचांकी पातळीवर आले आहेत.

युरो झोनसाठी, ऊर्जा पुरवठ्याबाबतची ही चिंता कमी होणे अत्यंत महत्त्वाचे आहे. कमी झालेली ऊर्जा किंमत महागाईविरुद्ध नैसर्गिक संरक्षक (buffer) म्हणून काम करते, ज्यामुळे ग्राहक किमतींवरील तात्काळ दबाव कमी होतो आणि आर्थिक मंदीची भीती कमी होते. ऊर्जा क्षेत्रातील अस्थिरता कमी होत असल्याने, अलीकडील बाजारपेठेतील चढ-उतारांचे मुख्य कारण आता शांत होताना दिसत आहे.

जर्मन बेंचमार्क यील्ड्समधील स्थिरता

या भू-राजकीय घडामोडींमुळे, जर्मनीमधील बेंचमार्क यील्ड्समध्ये स्थिरतेचे संकेत दिसून येत आहेत. युरो झोनच्या आर्थिक आरोग्याचे मुख्य मोजमाप असलेले जर्मनीचे १०-वर्षीय बंड यील्ड (10-year Bund yield) मंगळवारी २.९५४% वर जवळपास स्थिर राहिले. सोमवारी यामध्ये ५ बीपीएस (bps) ची मोठी घट होऊन ते २.९४४३% वर आले होते, जे २९ मे नंतरचा नीचांकी स्तर होता.

त्याचप्रमाणे, व्याजदरांच्या दिशेबाबत गुंतवणूकदारांच्या भावनेचा महत्त्वाचा निर्देशक असलेले जर्मनीचे दोन-वर्षीय यील्ड ०.५ बीपीएस वाढून २.५७७% झाले. सोमवारी हे यील्ड २.५४७% च्या दोन आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले होते, जे शांतता कराराच्या बातमीनुसार बाजारपेठेने केलेली जलद प्रतिक्रिया दर्शवते.

ECB च्या चलनविषयक धोरणाबाबत बदलती अपेक्षा

या शांतता कराराचा सर्वात महत्त्वाचा परिणाम म्हणजे युरोपियन सेंट्रल बँक (ECB) द्वारे व्याजदर वाढवण्याच्या अपेक्षांमध्ये झालेली कपात. संघर्ष सुरू झाल्यानंतर धोरण कडक करणारी ECB ही पहिली मोठी मध्यवर्ती बँक होती, परंतु आता धोरण अधिक कडक करण्याच्या शक्यतेवर प्रश्नचिन्ह उपस्थित केले जात आहे.

मनी मार्केट फ्युचर्स सध्या वर्षाच्या अखेरीस ३२ बीपीएस (bps) कडक पावले उचलली जातील असे गृहीत धरत आहेत, ज्याचा अर्थ असा आहे की एक वेळा पाव टक्क्यांची वाढ आणि अतिरिक्त वाढ होण्याची अंदाजे ३०% शक्यता आहे. जेफरीजचे अर्थशास्त्रज्ञ मोहित कुमार यांनी नमूद केले की, यशस्वी करारामुळे असे सूचित होते की ECB आता त्याच्या व्याजदर वाढीच्या चक्राच्या अंताकडे पोहोचत असावे.

तथापि, धोरणकर्त्यांमध्ये अजूनही सावधगिरी कायम आहे. जरी ECB अध्यक्षा क्रिस्टीन लॅगार्ड यांनी या बातमीचे स्वागत केले असले, तरी जर्मनीचे जोआचिम नागेल यांच्यासारखे इतर घटक असा इशारा देत आहेत की महागाईतून मिळणारा दिलासा तात्काळ नसू शकतो, कारण तेलाचा पुरवठा युद्धापूर्वीच्या पातळीवर येण्यास काही महिने लागू शकतात.

मुख्य निष्कर्ष