Hasil Bon Zon Euro Stabil Berhampiran Paras Terendah Dua Minggu Susulan Perjanjian Damai Timur Tengah

Landskap geopolitik di Timur Tengah telah berubah secara ketara, memberikan kelegaan yang amat diperlukan kepada pasaran kewangan global. Susulan perjanjian awal antara AS dan Iran untuk menamatkan permusuhan dan membuka semula Selat Hormuz, hasil bon kerajaan zon Euro telah stabil berhampiran paras terendah dua minggu.

Kesan Perjanjian Selat Hormuz terhadap Pasaran Tenaga

Pengumuman mengenai perjanjian awal untuk membuka semula Selat Hormuz—nadi maritim kritikal yang menjadi laluan bagi satu perlima aliran minyak dan gas dunia—telah memberi kesan kepada sektor tenaga. Dengan ancaman gangguan bekalan yang semakin berkurangan, kontrak hadapan minyak mentah Brent bulan hadapan telah jatuh ke paras terendah sejak 10 Mac.

Bagi zon Euro, pengurangan kebimbangan bekalan tenaga ini adalah sangat penting. Kos tenaga yang lebih rendah bertindak sebagai penampan semula jadi terhadap inflasi, mengurangkan tekanan segera ke atas harga pengguna dan mengurangkan kebimbangan terhadap stagnasi ekonomi. Apabila turun naik harga tenaga mereda, pemacu utama pergolakan pasaran baru-baru ini dilihat semakin berkurangan.

Penstabilan Hasil Penanda Aras Jerman

Susulan perkembangan geopolitik ini, hasil penanda aras di Jerman telah menunjukkan tanda-tanda penstabilan. Hasil Bund 10 tahun Jerman, penunjuk utama bagi kesihatan ekonomi zon Euro, kekal hampir tidak berubah pada hari Selasa pada 2.954%. Ini menyusuli penurunan ketara pada hari Isnin, di mana ia jatuh sebanyak 5 bps kepada 2.9443%, menandakan paras terendahnya sejak 29 Mei.

Begitu juga, hasil dua tahun Jerman—petunjuk utama sentimen pelabur mengenai trajektori kadar faedah—melihat kenaikan kecil sebanyak 0.5 bps kepada 2.577%. Ini berlaku selepas hasil tersebut menyentuh paras terendah dua minggu iaitu 2.547% pada hari Isnin, mencerminkan pelarasan pantas pasaran terhadap berita perjanjian damai tersebut.

Perubahan Jangkaan terhadap Dasar Monetari ECB

Kesan paling ketara daripada perjanjian damai ini adalah semakan semula ke bawah terhadap jangkaan kenaikan kadar faedah oleh Bank Pusat Eropah (ECB). Walaupun ECB merupakan bank pusat utama pertama yang mengetatkan dasar susulan tercetusnya konflik, prospek pengetatan lanjut kini mula dipersoalkan.

Kontrak hadapan pasaran wang kini menjangkakan pengetatan sebanyak 32 mata asas (bps) menjelang akhir tahun, yang membawa maksud kenaikan satu suku mata dan kira-kira 30% kemungkinan untuk kenaikan tambahan. Ahli ekonomi Jefferies, Mohit Kumar, menyatakan bahawa perjanjian yang berjaya menunjukkan ECB mungkin sedang menghampiri penghujung kitaran kenaikan kadar faedahnya.

Walau bagaimanapun, sikap berhati-hati masih wujud dalam kalangan penggubal dasar. Walaupun Presiden ECB Christine Lagarde menyambut baik berita tersebut, pihak lain seperti Joachim Nagel dari Jerman memberi amaran bahawa kelegaan inflasi mungkin tidak berlaku serta-merta, memandangkan pemulihan bekalan minyak ke tahap sebelum perang boleh mengambil masa beberapa bulan.

Ringkasan Utama