مشرق وسطیٰ میں امن معاہدے کے باعث یورو زون کے بانڈ ییلڈز دو ہفتوں کی کم ترین سطح کے قریب مستحکم

مشرق وسطیٰ کے جغرافیائی سیاسی منظر نامے میں نمایاں تبدیلی آئی ہے، جس سے عالمی مالیاتی منڈیوں کو بہت ضروری ریلیف ملا ہے۔ امریکہ اور ایران کے درمیان دشمنی ختم کرنے اور آبنائے ہرمز کو دوبارہ کھولنے کے حوالے سے ہونے والے ابتدائی معاہدے کے بعد، یورو زون کے سرکاری بانڈ ییلڈز دو ہفتوں کی کم ترین سطح کے قریب مستحکم ہو گئے ہیں۔

توانائی کی منڈیوں پر آبنائے ہرمز کے معاہدے کے اثرات

آبنائے ہرمز کو دوبارہ کھولنے کے ابتدائی معاہدے کے اعلان نے—جو ایک اہم بحری راستہ ہے جس کے ذریعے دنیا کے تیل اور گیس کا پانچواں حصہ گزرتا ہے—توانائی کے شعبے میں ہلچل مچا دی ہے۔ سپلائی میں تعطل کے خطرے کے کم ہونے سے، فرنٹ منت برینٹ کروڈ فیوچرز 10 مارچ کے بعد سے اپنی کم ترین سطح پر آگئے ہیں۔

یوروزون کے لیے، توانائی کی سپلائی کے خدشات میں یہ کمی انتہائی اہم ہے۔ توانائی کی کم لاگت افراط زر کے خلاف ایک قدرتی ڈھال کے طور پر کام کرتی ہے، جس سے صارفین کی قیمتوں پر فوری دباؤ کم ہوتا ہے اور معاشی جمود کے خدشات میں کمی آتی ہے۔ جیسے جیسے توانائی کی اتار چڑھاؤ میں کمی آ رہی ہے، حالیہ مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کا بنیادی محرک ٹھنڈا ہوتا ہوا دکھائی دے رہا ہے۔

جرمن بینچ مارک ییلڈز کا استحکام

ان جغرافیائی سیاسی پیش رفت کے نتیجے میں، جرمنی میں بینچ مارک ییلڈز میں استحکام کے آثار نظر آئے ہیں۔ جرمنی کی 10 سالہ Bund yield، جو یورو زون کی معاشی صحت کا بنیادی پیمانہ ہے، منگل کو 2.954% پر تقریباً غیر تبدیل شدہ رہی۔ یہ پیر کو ہونے والی نمایاں کمی کے بعد ہوا، جہاں یہ 5 bps گر کر 2.9443% پر آگئی تھی، جو 29 مئی کے بعد اس کی کم ترین سطح تھی۔

اسی طرح، جرمنی کی دو سالہ yield—جو شرح سود کے رجحانات کے حوالے سے سرمایہ کاروں کے رجحان کا ایک اہم اشارہ ہے—میں 0.5 bps کا معمولی اضافہ ہوا اور یہ 2.577% پر پہنچ گئی۔ یہ اس کے بعد ہوا ہے جب پیر کو ییلڈ نے 2.547% کی دو ہفتوں کی کم ترین سطح کو چھوا تھا، جو امن معاہدے کی خبروں کے مطابق مارکیٹ کی تیز رفتار ایڈجسٹمنٹ کی عکاسی کرتا ہے۔

ECB کی مانیٹری پالیسی کے حوالے سے بدلتی ہوئی توقعات

امن معاہدے کا سب سے اہم نتیجہ یورپی سینٹرل بینک (ECB) کی جانب سے شرح سود میں اضافے کی توقعات میں کمی ہے۔ اگرچہ تنازع کے آغاز کے بعد ECB پہلی بڑی مرکزی بینک تھی جس نے پالیسی کو سخت کیا تھا، لیکن اب مزید سختی کے امکان پر سوال اٹھائے جا رہے ہیں۔

منی مارکیٹ فیوچرز اس وقت سال کے اختتام تک 32 bps کی سختی کی توقع کر رہے ہیں، جس کا مطلب ہے کہ ایک چوتھائی پوائنٹ کا اضافہ ہوگا اور مزید اضافے کا تقریباً 30 فیصد امکان ہے۔ جیفریز کے ماہرِ معاشیات موہت کمار نے نوٹ کیا کہ ایک کامیاب معاہدہ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ ECB اپنی شرح سود بڑھانے کے سائیکل کے اختتام پر پہنچ رہا ہے۔

تاہم، پالیسی سازوں میں احتیاط برقرار ہے۔ اگرچہ ECB کی صدر کرسٹین لیگارڈ نے اس خبر کا خیرمقدم کیا ہے، لیکن دیگر، جیسے کہ جرمنی کے جوآخیم ناگل، خبردار کر رہے ہیں کہ مہنگائی سے ریلیف فوری نہیں مل سکتا، کیونکہ تیل کی سپلائی کو جنگ سے پہلے کی سطح پر بحال کرنے میں کئی ماہ لگ سکتے ہیں۔

اہم نکات