अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि मजबूत डॉलरमुळे सोने आणि चांदीमध्ये अस्थिरता

भूराजकीय अस्थिरता आणि बदलत्या मॅक्रोइकॉनॉमिक (स्थूल आर्थिक) निर्देशकांमुळे गुंतवणूकदारांसाठी एक गुंतागुंतीचे वातावरण निर्माण होत असल्याने मौल्यवान धातू एका वादळी आठवड्यासाठी सज्ज होत आहेत. अमेरिकन डॉलर मजबूत होत असताना आणि इराण संकट तीव्र होत असताना, सोने आणि चांदीसमोर मोठी आव्हाने उभी आहेत, जी बाजाराची दिशा ठरवू शकतात.

भूराजकीय तणाव आणि अमेरिका-इराण संघर्ष

अमेरिका आणि इराणमधील वाढता लष्करी संघर्ष हा बाजार भाव ठरवणारा एक मुख्य घटक म्हणून समोर आला आहे. दोन्ही देशांमधील वाटाघाटी ठप्प झाल्यामुळे निर्माण झालेली अनिश्चितता गुंतवणूकदारांना चिंतेत ठेवत आहे. भूराजकीय जोखीम अनेकदा गुंतवणूकदारांना सोन्यासारख्या सुरक्षित मालमत्तेकडे (safe-haven assets) वळवते, परंतु सध्याची परिस्थिती इतर आर्थिक घटकांमुळे अधिक गुंतागुंतीची झाली आहे. विशेष म्हणजे, अमेरिका-इराणमधील नवीन हल्ल्यांनंतर चीनच्या मध्यवर्ती बँकेने सोन्याची खरेदी सुरू ठेवल्यामुळे किमतींना काही प्रमाणात आधार मिळाला आहे, ज्यामुळे मोठ्या प्रमाणात विक्रीचा दबाव असूनही किमती पूर्णपणे कोसळण्यापासून वाचल्या आहेत.

मॅक्रोइकॉनॉमिक डेटा आणि फेडरल रिझर्व्हचा कल

येणारा आठवडा महत्त्वपूर्ण डेटा पॉईंट्सनी भरलेला आहे, ज्याचा फेडरल रिझर्व्हच्या चलनविषयक धोरणांच्या निर्णयांवर परिणाम होण्याची शक्यता आहे. गुंतवणूकदार खालील गोष्टींवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत:

• अमेरिकन श्रम बाजार: नॉनफार्म पेरोल्स आणि बेरोजगारीचे आकडे आर्थिक आरोग्याबद्दल संकेत देतील अशी अपेक्षा आहे.
• मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI: प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील डेटा वाढ किंवा मंदीचे संकेत देईल.
• महागाईचे निकष: युरोझोनमधील महागाईचा डेटा आणि अमेरिकन पर्सनल कन्झम्प्शन एक्सपेंडिचर (PCE) व्याजदरांचा कल ठरवण्यासाठी महत्त्वपूर्ण ठरतील.

अमेरिकन ट्रेझरी यील्डमध्ये (Treasury yields) होणारी वाढ बुलियनच्या (सोने-चांदी) संभाव्य नफ्यावर मर्यादा आणत आहे, कारण गुंतवणूकदार वाढत्या यील्डच्या तुलनेत उत्पन्न न देणाऱ्या मौल्यवान धातूंकडे गुंतवणूक करण्याच्या संधीचा खर्च (opportunity cost) मोजत आहेत.

अलीकडील बाजार कामगिरी आणि किंमतींमधील हालचाल

गेल्या आठवड्यात मौल्यवान धातूंच्या क्षेत्रात मोठी घसरण पाहायला मिळाली. मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याचे फ्युचर्स ३,०४१ रुपये (२.०६%) ने घसरून प्रति १० ग्रॅम १.४४ लाख रुपयांवर स्थिरावले. चांदीमध्ये त्याहूनही मोठी घसरण झाली असून, सप्टेंबर कराराच्या किमती १५,२६९ रुपये (६.४%) ने कोसळून प्रति किलो २.२३ लाख रुपयांवर बंद झाल्या.

आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत ही घसरणीची स्थिती अधिक स्पष्ट होती. Comex सोन्याचे फ्युचर्स १४९.६ USD (३.५%) ने घसरून प्रति औंस ४,०९६.३ USD वर बंद झाले, तर न्यूयॉर्कमध्ये चांदी ७.१३ USD (१०.७%) ने घसरून ५९.६७ USD प्रति औंसवर आली. मजबूत अमेरिकन डॉलर आणि कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली १०% ची मोठी घसरण यामुळे ही घसरण झाली, ज्यामुळे महागाईपासून संरक्षण देणारे (inflation hedge) सोने म्हणून सोन्याचे आकर्षण कमी झाले.

चांदीसमोर औद्योगिक क्षेत्रातील आव्हाने

सोने मजबूत डॉलर आणि उच्च यील्डशी झुंजत असताना, चांदीला औद्योगिक क्षेत्राकडून अतिरिक्त दबाव सहन करावा लागत आहे. विश्लेषकांच्या मते, औद्योगिक धातूंची कमी कामगिरी आणि एकूण मागणीत झालेली घट यामुळे चांदीवर दबाव कायम आहे. गुंतवणूक आणि औद्योगिक अशा दोन्ही बाजूंकडून येणाऱ्या या दुहेरी दबावामुळे, सध्याच्या परिस्थितीत सोन्याच्या तुलनेत चांदीची सावरण्याची वाट अधिक कठीण झाली आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• भूराजकीय संवेदनशीलता: अमेरिका-इराण वाटाघाटी ठप्प होणे आणि अमेरिकेकडून संभाव्य व्यापार शुल्क (tariffs) हे कमोडिटीच्या किमतींसाठी मोठे अनिश्चित घटक आहेत.
• आर्थिक निर्देशकांचे महत्त्व: आगामी अमेरिकन रोजगार डेटा आणि जागतिक PMI आकडेवारी फेडरल रिझर्व्हच्या पुढील निर्णयासाठी मुख्य चालक ठरतील.
• डॉलरचे वर्चस्व: अमेरिकन डॉलरची सततची मजबूती आणि वाढते ट्रेझरी यील्ड हे सोने आणि चांदीच्या तेजीला रोखणारे सर्वात मोठे घटक ठरत आहेत.