ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่ปั่นป่วน เนื่องจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไปได้สร้างสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนสำหรับนักลงทุน ด้วยการที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและวิกฤตการณ์ในอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้ทองคำและเงินต้องเผชิญกับอุปสรรคสำคัญที่อาจกำหนดทิศทางของตลาด

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน

ความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้กลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความเชื่อมั่นในตลาด เนื่องจากการเจรจาระหว่างทั้งสองประเทศหยุดชะงักลง ความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นจึงทำให้นักลงทุนอยู่ในสภาวะตึงเครียด แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มักจะผลักดันให้นักลงทุนหันไปหา สินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven assets) อย่างทองคำ แต่สถานการณ์ปัจจุบันกลับมีความซับซ้อนจากปัจจัยทางเศรษฐกิจอื่นๆ ที่น่าสนใจคือ การที่ธนาคารกลางของจีนยังคงเดินหน้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องหลังจากการโจมตีระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านระลอกใหม่ ได้ช่วยพยุงราคาไว้ไม่ให้ดิ่งลงอย่างรุนแรงแม้จะเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนักก็ตาม

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและทิศทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

สัปดาห์ที่กำลังจะถึงนี้เต็มไปด้วยข้อมูลสำคัญที่น่าจะมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) โดยนักลงทุนกำลังจับตามองอย่างใกล้ชิดในเรื่อง:

• ตลาดแรงงานสหรัฐฯ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm payrolls) และตัวเลขการว่างงาน คาดว่าจะให้สัญญาณเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจ
• ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการ: ข้อมูลจากเศรษฐกิจหลักของโลกจะส่งสัญญาณถึงแนวโน้มการเติบโตหรือการชะลอตัว
• ตัวชี้วัดเงินเฟ้อ: ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซนและดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ จะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดทิศทางของอัตราดอกเบี้ย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasury yields) ที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยจำกัดโอกาสในการทำกำไรของโลหะมีค่า เนื่องจากนักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักระหว่างต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มสูงขึ้น

ผลประกอบการตลาดและพฤติกรรมราคาเมื่อเร็วๆ นี้

ภาคส่วนโลหะมีค่าเผชิญกับช่วงการปรับฐานอย่างรุนแรงเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลง 3,041 รูปี (2.06%) ปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ขณะที่เงินเผชิญกับการลดลงที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี (6.4%) ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ในตลาดสากล แนวโน้มขาลงนั้นชัดเจนยิ่งกว่า สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5%) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินในนิวยอร์กทรุดลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ (10.7%) มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ การลดลงนี้ได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและการปรับฐานอย่างรุนแรงถึง 10% ของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งทำให้ความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อลดลง

เงินเผชิญกับอุปสรรคเฉพาะตัวจากภาคอุตสาหกรรม

ในขณะที่ทองคำต้องต่อสู้กับค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนที่สูง เงินกลับต้องเผชิญกับแรงกดดันเพิ่มเติมจากภาคอุตสาหกรรม นักวิเคราะห์ระบุว่าราคายังคงถูกกดดันเนื่องจากผลประกอบการที่ต่ำกว่าคาดของกลุ่มโลหะอุตสาหกรรมและความต้องการโดยรวมที่ซบเซา แรงกดดันสองด้านจากทั้งฝั่งการลงทุนและฝั่งอุตสาหกรรมนี้ ทำให้เส้นทางการฟื้นตัวของเงินมีความท้าทายมากกว่าทองคำในสภาวะปัจจุบัน

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความอ่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์: การหยุดชะงักของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความเป็นไปได้ในการตั้งกำแพงภาษีการค้าจากสหรัฐฯ เป็นปัจจัยที่ไม่แน่นอน (wildcards) ที่สำคัญสำหรับราคาสินค้าโภคภัณฑ์
• ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมีความสำคัญ: ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงและตัวเลข PMI ทั่วโลกจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• การครอบงำของดอลลาร์: ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น ยังคงเป็นปัจจัยขัดขวางที่รุนแรงที่สุดต่อการพุ่งขึ้นของราคาทองคำและเงิน