യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും കരുത്തുറ്റ ഡോളറും പണയത്തിൽ സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങളും നിക്ഷേപകർക്ക് സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനാൽ വിലപ്പെട്ട ലോഹങ്ങൾ ഒരു പ്രക്ഷുബ്ധമായ ആഴ്ചയ്ക്കായി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളർ ശക്തി പ്രാപിക്കുന്നതും ഇറാൻ പ്രതിസന്ധി രൂക്ഷമാകുന്നതും കാരണം, വിപണിയുടെ ദിശ നിർണ്ണയിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള വലിയ വെല്ലുവിളികൾ സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും നേരിടുന്നുണ്ട്.
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും യുഎസ്-ഇറാൻ തർക്കവും
യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സൈനിക സംഘർഷം വിപണിയിലെ വികാരങ്ങളുടെ പ്രധാന ഘടകമായി മാറിയിരിക്കുന്നു. ഇരുരാജ്യങ്ങളും തമ്മിലുള്ള ചർച്ചകൾ നിലച്ചതോടെ, ഉണ്ടാകുന്ന അനിശ്ചിതത്വം നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാക്കുന്നു. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കുകൾ പലപ്പോഴും നിക്ഷേപകരെ സ്വർണ്ണം പോലുള്ള സുരക്ഷിത ആസ്തികളിലേക്ക് നയിക്കാറുണ്ടെങ്കിലും, നിലവിലെ സാഹചര്യം മറ്റ് സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങൾ കാരണം സങ്കീർണ്ണമാണ്. അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള പുതിയ ആക്രമണങ്ങളെത്തുടർന്ന് ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്നത് തുടരുന്നത് വിലയിൽ ഒരു പരിധിവരെ പിന്തുണ നൽകുകയും, കടുത്ത വിൽപന സമ്മർദ്ദം നിലനിൽക്കുമ്പോഴും വില പൂർണ്ണമായും ഇടിയുന്നത് തടയുകയും ചെയ്യുന്നു എന്നത് ശ്രദ്ധേയമാണ്.
മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റയും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ നീക്കങ്ങളും
ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ മോണിറ്ററി പോളിസി തീരുമാനങ്ങളെ സ്വാധീനിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള നിർണ്ണായകമായ ഡാറ്റാ പോയിന്റുകൾ വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിൽ ലഭ്യമാകും. നിക്ഷേപകർ ഇവ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു:
- യുഎസ് തൊഴിൽ വിപണി: നോൺഫാം പേറോൾസ് (Nonfarm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ സാമ്പത്തിക ആരോഗ്യത്തെക്കുറിച്ചുള്ള സൂചനകൾ നൽകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
- മാനുഫാക്ചറിംഗ് & സർവീസസ് PMI: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള ഡാറ്റ വളർച്ചയോ സാവധാനത്തിലാകലോ സൂചിപ്പിക്കും.
- പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങൾ: പലിശ നിരക്കുകളുടെ ഗതി നിർണ്ണയിക്കുന്നതിൽ യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയും യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസും (PCE) നിർണ്ണായകമാകും.
ഉയർന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ (Treasury yields) സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും ലാഭസാധ്യതയെ പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു. കാരണം, പലിശ ലഭിക്കാത്ത വിലപ്പെട്ട ലോഹങ്ങൾ കൈവശം വയ്ക്കുന്നതിനേക്കാൾ ഉയർന്ന യീൽഡുകൾ നൽകുന്ന നിക്ഷേപങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുക്കാൻ നിക്ഷേപകർ ആലോചിക്കുന്നു.
സമീപകാല വിപണി പ്രകടനവും വില വ്യതിയാനവും
കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച വിലപ്പെട്ട ലോഹ മേഖലയിൽ വലിയൊരു തിരുത്തൽ ഘട്ടം (corrective phase) അനുഭവപ്പെട്ടു. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്ക് വേണ്ടിയുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപ (2.06%) ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി എത്തി. വെള്ളിയുടെ കാര്യത്തിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവാണ് ഉണ്ടായത്; സെപ്റ്റംബർ കരാർ 15,269 രൂപ (6.4%) ഇടിഞ്ഞ് കിലോഗ്രാമിന് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിൽ അവസാനിച്ചു.
അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിൽ ഈ ഇടിവ് കൂടുതൽ പ്രകടമായിരുന്നു. കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 യുഎസ് ഡോളർ (3.5%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 യുഎസ് ഡോളറായി കുറഞ്ഞു. ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി ഔൺസിന് 7.13 യുഎസ് ഡോളർ (10.7%) ഇടിഞ്ഞ് 59.67 യുഎസ് ഡോളറായി എത്തി. കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളറും ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ 10% ഇടിവും സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആകർഷണീയത കുറച്ചതാണ് ഈ ഇടിവിന് കാരണമായത്.
വ്യവസായ മേഖലയിൽ നിന്ന് വെള്ളിയെ ബാധിക്കുന്ന വെല്ലുവിളികൾ
സ്വർണ്ണം കരുത്തുറ്റ ഡോളറിനും ഉയർന്ന യീൽഡുകൾക്കും എതിരെ പോരാടുമ്പോൾ, വെള്ളി വ്യവസായ മേഖലയിൽ നിന്നുള്ള അധിക സമ്മർദ്ദവും നേരിടുന്നുണ്ട്. വ്യവസായ ലോഹങ്ങളുടെ മോശം പ്രകടനവും കുറഞ്ഞ മൊത്തത്തിലുള്ള ഡിമാൻഡും കാരണം വെള്ളിയുടെ വില കുറഞ്ഞ നിലയിലാണ് തുടരുന്നതെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. നിക്ഷേപ മേഖലയിൽ നിന്നും വ്യവസായ മേഖലയിൽ നിന്നും വരുന്ന ഈ ഇരട്ട സമ്മർദ്ദം നിലവിലെ സാഹചര്യത്തിൽ സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ വെള്ളിക്ക് തിരിച്ചുവരവ് പ്രയാസകരമാക്കുന്നു.
പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ
- ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സെൻസിറ്റിവിറ്റി: യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകൾ നിലച്ചതും അമേരിക്കയിൽ നിന്നുള്ളേക്കാവുന്ന വ്യാപാര താരിഫുകളും കമ്മോഡിറ്റി വിലയെ സ്വാധീനിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള അപ്രതീക്ഷിത ഘടകങ്ങളാണ്.
- സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങൾ പ്രധാനം: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും ആഗോള PMI കണക്കുകളും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കങ്ങളെ നിർണ്ണയിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളായിരിക്കും.
- ഡോളറിന്റെ ആധിപത്യം: യുഎസ് ഡോളറിന്റെ തുടർച്ചയായ കരുത്തും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വില വർദ്ധനവിനെ തടയുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളായി തുടരുന്നു.