الذهب والفضة يواجهان تقلبات وسط التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وقوة الدولار
تستعد المعادن الثمينة لأسبوع مضطرب مع تسبب عدم الاستقرار الجيوسياسي والمؤشرات الاقتصادية الكلية المتغيرة في خلق بيئة معقدة للمستثمرين. ومع اكتساب الدولار الأمريكي قوة وتصاعد الأزمة الإيرانية، يواجه الذهب والفضة عقبات كبيرة قد تحدد اتجاه السوق.
التوترات الجيوسياسية والصراع بين الولايات المتحدة وإيران
برز الصراع العسكري المتصاعد بين الولايات المتحدة وإيران كمحرك رئيسي لتوجهات السوق. ومع وصول المفاوضات بين الدولتين إلى طريق مسدود، فإن حالة عدم اليقين الناتجة عن ذلك تبقي المستثمرين في حالة ترقب. وبينما تدفع المخاطر الجيوسياسية المستثمرين غالبًا نحو أصول الملاذ الآمن مثل الذهب، فإن المشهد الحالي يزداد تعقيدًا بسبب عوامل اقتصادية أخرى. ومن المثير للاهتمام أن استمرار المشتريات الصينية للذهب من قبل البنك المركزي الصيني في أعقاب الضربات الأمريكية الإيرانية الجديدة قد وفر بعض الدعم للأسعار، مما منع الانهيار التام رغم ضغوط البيع الكثيفة.
البيانات الاقتصادية الكلية ومسار الاحتياطي الفيدرالي
الأسبوع القادم حافل بنقاط بيانات حاسمة من المرجح أن تؤثر على قرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. ويراقب المستثمرون عن كثب:
- سوق العمل الأمريكي: من المتوقع أن توفر بيانات الوظائف غير الزراعية وأرقام البطالة مؤشرات حول الصحة الاقتصادية.
- مؤشر مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي: ستشير البيانات الواردة من الاقتصادات العالمية الكبرى إلى اتجاهات النمو أو التباطؤ.
- مقاييس التضخم: ستكون بيانات التضخم في منطقة اليورو ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة حيوية في تحديد مسار أسعار الفائدة.
تستمر عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة في الحد من المكاسب المحتملة للسبائك، حيث يوازن المستثمرون بين تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعادن الثمينة التي لا تدر عائدًا مقابل العوائد المتزايدة.
أداء السوق الأخير وحركة الأسعار
شهد قطاع المعادن الثمينة مرحلة تصحيحية حادة الأسبوع الماضي. ففي بورصة السلع المتعددة (MCX)، انخفضت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس بمقدار 3,041 روبية (2.06%)، لتستقر عند 1.44 لآخ روبية لكل 10 جرامات. وواجهت الفضة انخفاضًا أكثر حدة، حيث هوى عقد سبتمبر بمقدار 15,269 روبية (6.4%) ليغلق عند 2.23 لآخ روبية لكل كيلوغرام.
وفي الأسواق الدولية، كان الاتجاه النزولي أكثر وضوحًا. فقد انخفضت العقود الآجلة للذهب في Comex بمقدار 149.6 دولار أمريكي (3.5%) لتغلق عند 4,096.3 دولار أمريكي للأونصة، بينما تراجعت الفضة بمقدار 7.13 دولار أمريكي (10.7%) لتصل إلى 59.67 دولار أمريكي للأونصة في نيويورك. وقد تغذى هذا الانخفاض بسبب قوة الدولار الأمريكي والتصحيح الحاد بنسبة 10% في أسعار النفط الخام، مما قلل من جاذبية الذهب كتحوط ضد التضخم.
الفضة تواجه عقبات صناعية فريدة
بينما يصارع الذهب الدولار القوي والعوائد المرتفعة، تواجه الفضة ضغوطًا إضافية من القطاع الصناعي. ويشير المحللون إلى أن الفضة لا تزال تعاني من ضعف الأداء بسبب تراجع أداء المعادن الصناعية وانخفاض الطلب العام. هذا الضغط المزدوج من الجانبين الاستثماري والصناعي يجعل مسار تعافي الفضة أكثر صعوبة من الذهب في البيئة الحالية.
خلاصات رئيسية
- الحساسية الجيوسياسية: يعد الجمود في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران والتعريفات التجارية المحتملة من جانب الولايات المتحدة من المتغيرات الكبرى التي قد تؤثر على أسعار السلع الأساسية.
- أهمية المؤشرات الاقتصادية: ستكون بيانات التوظيف الأمريكية القادمة وأرقام مؤشر مديري المشتريات العالمي هي المحركات الرئيسية للخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.
- هيمنة الدولار: تستمر القوة المستمرة للدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة في العمل كأقوى العوامل المثبطة لارتفاع أسعار الذهب والفضة.