Złoto i srebro mierzą się ze zmiennością w obliczu napięć na linii USA-Iran i silnego dolara

Metale szlachetne przygotowują się na burzliwy tydzień, ponieważ niestabilność geopolityczna i zmieniające się wskaźniki makroekonomiczne tworzą dla inwestorów złożone środowisko. W obliczu umacniającego się dolara amerykańskiego i nasilającego się kryzysu w Iranie, złoto i srebro mierzą się ze znacznymi przeciwnościami, które mogą zdeterminować kierunek rynku.

Napięcia geopolityczne i konflikt USA-Iran

Eskalujący konflikt militarny między USA a Iranem stał się głównym czynnikiem kształtującym nastroje rynkowe. Ponieważ negocjacje między oboma krajami utknęły w martwym punkcie, wynikająca z tego niepewność trzyma inwestorów w napięciu. Choć ryzyka geopolityczne często skłaniają inwestorów ku aktywom typu safe-haven, takim jak złoto, obecna sytuacja jest komplikowana przez inne czynniki ekonomiczne. Co ciekawe, kontynuacja zakupów złota przez chiński bank centralny po nowych atakach USA i Iranu zapewniła pewne wsparcie dla cen, zapobiegając całkowitemu załamaniu mimo silnej presji sprzedażowej.

Dane makroekonomiczne i trajektoria Rezerwy Federalnej

Nadchodzący tydzień obfituje w kluczowe dane, które prawdopodobnie wpłyną na decyzje Rezerwy Federalnej w zakresie polityki pieniężnej. Inwestorzy uważnie monitorują:

• Rynek pracy w USA: Spodzega się, że dane dotyczące nierolniczych zatrudnień (Nonfarm payrolls) oraz wskaźniki bezrobocia dostarczą wskazówek co do kondycji gospodarki.
• PMI dla przemysłu i usług: Dane z głównych gospodarek świata zasygnalizują trendy wzrostowe lub spowolnienie.
• Wskaźniki inflacji: Dane dotyczące inflacji w strefie euro oraz amerykańskie wydatki konsumpcyjne (PCE) będą kluczowe dla określenia trajektorii stóp procentowych.

Wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych nadal ograniczają potencjalne zyski kruszców, ponieważ inwestorzy ważą koszt alternatywny trzymania metali szlachetnych, które nie wypłacają odsetek, w zestawieniu z rosnącymi rentownościami.

Ostatnie wyniki rynkowe i ruchy cenowe

Sektor metali szlachetnych przeszedł w zeszłym tygodniu przez gwałtowną fazę korekty. Na giełdzie Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu spadły o 3 041 Rs (2,06%), osiągając poziom 1,44 lakh Rs za 10 gramów. Srebro odnotowało jeszcze głębszy spadek – kontrakt wrześniowy stracił 15 269 Rs (6,4%), zamykając się na poziomie 2,23 lakh Rs za kilogram.

Na rynkach międzynarodowych trend spadkowy był jeszcze bardziej wyraźny. Kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję, podczas gdy srebro w Nowym Jorku straciło 7,13 USD (10,7%), osiągając 59,67 USD za uncję. Spadek ten był napędzany przez silnego dolara amerykańskiego oraz gwałtowną, 10-procentową korektę cen ropy naftowej, co zmniejszyło atrakcyjność złota jako zabezpieczenia przed inflacją.

Srebro mierzy się ze specyficznymi trudnościami w sektorze przemysłowym

Podczas gdy złoto walczy z silnym dolarem i wysokimi rentownościami, srebro znajduje się pod dodatkową presją ze strony sektora przemysłowego. Analitycy zauważają, że srebro pozostaje pod presją ze względu na słabsze wyniki metali przemysłowych oraz osłabiony ogólny popyt. Ta podwójna presja – zarówno ze strony inwestycyjnej, jak i przemysłowej – sprawia, że ścieżka ożywienia srebra jest w obecnych warunkach trudniejsza niż w przypadku złota.

Kluczowe wnioski

• Wrażliwość geopolityczna: Impas w negocjacjach USA-Iran oraz potencjalne cła handlowe ze strony USA są głównymi czynnikami niepewności dla cen surowców.
• Znaczenie wskaźników ekonomicznych: Nadchodzące dane o zatrudnieniu w USA oraz globalne odczyty PMI będą głównymi czynnikami determinującymi kolejny krok Rezerwy Federalnej.
• Dominacja dolara: Utrzymująca się siła dolara amerykańskiego i rosnące rentowności obligacji skarbowych nadal stanowią najsilniejsze przeszkody dla wzrostów cen złota i srebra.