Нефтяные рынки редко прощают неожиданности. Когда геополитические риски сталкиваются с физическими цепочками поставок, цены меняются стремительно. 6 июля шаткое перемирие рухнуло, и нефть марки Brent быстро достигла четырехнедельного максимума. Исламабадский меморандум — соглашение о прекращении огня, достигнутое 17 июня, — продержался менее трех недель. Иранские силы атаковали три судна в Ормузском проливе. Вашингтон ответил морской блокадой и предложением о введении нового сбора. Затем Тегеран объявил о намерении полностью перекрыть водный путь. Танкерное сообщение сейчас находится на самом низком уровне за последние два месяца, и мир внезапно столкнулся с настоящим кризисом в критически важном узле энергоснабжения.
Перемирие, которое не состоялось
Исламабадский меморандум должен был остановить цикл эскалации между Вашингтоном и Тегераном. Подписанный 17 июня, он обеспечил узкое окно стабильности. Это окно захлопнулось 6 июля после того, как иранские силы атаковали три коммерческих судна, проходивших через Ормузский пролив. Атака не просто нарушила бумажное перемирие; она спровоцировала немедленный и агрессивный ответ США.
Президент Дональд Трамп вновь ввел морскую блокаду иранских портов. Он также выдвинул предложение, вызвавшее резкую критику: 20-процентный сбор с грузов, проходящих через пролив, для покрытия расходов на американское патрулирование в целях безопасности. Тегеран ответил в течение нескольких дней. В воскресенье иранские власти объявили о закрытии пролива «до особого распоряжения». Они четко сформулировали свое условие: ни одно судно не пройдет, пока не прекратятся американские военные вмешательства в регионе. Этот ультиматум имеет под собой реальную силу. Данные о судоходстве уже показывают, что трафик через эту жизненно важную артерию упал до самого низкого уровня за последние два месяца.
Ормузский пролив — это не просто очередной судоходный путь. Примерно одна пятая мирового потребления нефти проходит через его узкие воды в любой конкретный день. Когда Иран контролирует северное побережье пролива и угрожает его закрытием, он получает рычаг давления на каждую экономику, зависящую от импорта сырой нефти. Текущее противостояние не является теоретическим. Корабли замедляют ход. В портах скапливаются очереди. А отмена Вашингтоном 60-дневного освобождения от санкций устранила последний слой коммерческой неопределенности.
Блокада и «узкое место»
Иран настаивает на том, что может выдержать давление. Министр нефти Мохсен Пакнеджад публично заявил, что его министерство использует давно отработанные механизмы для обхода санкций США. Он утверждает, что экспорт продолжается в обычном режиме, несмотря на морское оцепление. Цифры, по крайней мере в краткосрочной перспективе, частично подтверждают эту уверенность.
По данным TankerTrackers, только за последние 26 дней Иран перевез более 80 миллионов баррелей сырой нефти и нефтепродуктов. Стоимость груза составляет примерно 6 миллиардов долларов. Это значительный поток для страны, находящейся под жесткими ограничениями. Тем не менее, возобновленная блокада начинает бить по самому больному — по логистике.
Аналитики сейчас оценивают, что около 30 миллионов баррелей иранской нефти заблокированы в ожидании отправки. Еще 60 миллионов баррелей находятся на плавучих хранилищах в пределах периметра блокады. Это нефть, которая уже добыта, уже загружена или готова к погрузке, но ей некуда идти. Плавучие хранилища служат временным предохранительным клапаном. Танкеры встают на якорь в открытом море и фактически превращаются в мобильные склады. Эта стратегия работает какое-то время, но она дорога и неэффективна. Затраты на хранение растут, страховые премии взлетают, а риск экологических катастроф или технических сбоев увеличивается с каждым днем простоя. Что еще более важно, если у Ирана закончатся доступные мощности танкеров или покупатели станут проявлять осторожность, сокращение добычи станет неизбежным. Любое устойчивое сокращение иранской добычи расширит глобальный дефицит предложения, который и без того был ощутимым еще до начала кризиса.
Финансовые механизмы здесь имеют значение. Сети по обходу санкций полагаются на сложную систему перевалки грузов с судна на судно, подставные компании с анонимным владением и не западное морское страхование. Когда введена полная морская блокада, даже эти тактики «серой зоны» сталкиваются с физическим препятствием. Можно скрыть происхождение груза, но невозможно сделать танкер невидимым для фрегата.
Ценовые шоковые волны и региональные последствия
Рынок поглощает все это в режиме реального времени. Цена на нефть марки Brent выросла до 86,04 доллара за баррель, в то время как West Texas Intermediate достигла 80,35 доллара. По историческим меркам это не панические максимумы, но они отражают явную переоценку геополитического риска. Трейдеры больше не делают ставку на быстрое разрешение ситуации.
Аналитики Citi предполагают более тревожный сценарий развития событий. Они полагают, что иранский режим может намеренно поддерживать этот период нестабильности вплоть до промежуточных выборов в США, удерживая цены на сырую нефть на высоком уровне месяцами, а не неделями. Логика здесь сугубо стратегическая. Высокие цены на нефть создают нагрузку на западные экономики, оказывают давление на американских потребителей и усложняют политические расчеты администрации в Вашингтоне.
Опасность не ограничивается Ормузским проливом. Растет обеспокоенность тем, что хуситы в Йемене могут расширить свою кампанию морских атак, включив в нее поставки саудовской сырой нефти. Если экспортные терминалы Саудовской Аравии или суда в Красном море попадут под удар, энергетические коридоры Персидского залива столкнутся с