أسواق النفط نادراً ما تتحمل المفاجآت. فعندما تصطدم المخاطر الجيوسياسية بسلاسل التوريد المادية، تتحرك الأسعار بسرعة. في 6 يوليو، انهارت هدنة مهتزة وسرعان ما وصل خام برنت إلى أعلى مستوى له في أربعة أسابيع. مذكرة إسلام آباد، وهي وقف إطلاق نار تم الاتفاق عليه في 17 يونيو، استمرت لأقل من ثلاثة أسابيع. هاجمت القوات الإيرانية ثلاث سفن في مضيق هرمز. ردت واشنطن بحصار بحري ومقترح لرسوم جديدة. ثم أعلنت طهران أنها ستغلق الممر المائي بالكامل. حركة ناقلات النفط الآن عند أدنى مستوى لها منذ شهرين، ويواجه العالم فجأة أزمة حقيقية في نقاط الاختناق الطاقية.
الهدنة التي لم تكتمل
كان من المفترض أن توقف مذكرة إسلام آباد دورة التصعيد بين واشنطن وطهران. وُقعت في 17 يونيو، ووفرت نافذة ضيقة من الاستقرار. لكن تلك النافذة أُغلقت بقوة في 6 يوليو بعد أن ضربت القوات الإيرانية ثلاث سفن تجارية كانت تبحر في مضيق هرمز. لم يكن الهجوم مجرد انتهاك لهدنة ورقية؛ بل أدى إلى رد فعل أمريكي فوري وعدواني.
فرض الرئيس دونالد ترامب حصاراً بحرياً مجدداً على الموانئ الإيرانية. كما طرح مقترحاً أثار انتقادات حادة: فرض رسوم بنسبة 20 بالمائة على الشحنات التي تمر عبر المضيق لتغطية تكلفة الدوريات الأمنية الأمريكية. ردت طهران في غضون أيام. ففي يوم الأحد، أعلنت السلطات الإيرانية إغلاق المضيق "حتى إشعار آخر". وجعلت شرطها صريحاً: لن تتحرك أي سفينة حتى تتوقف التدخلات العسكرية الأمريكية في المنطقة. هذا الإنذار النهائي له أنياب. وتظهر بيانات الشحن بالفعل أن حركة المرور عبر هذا الشريان الحيوي قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ شهرين.
مضيق هرمز ليس مجرد ممر ملاحي آخر. إذ يمر عبر مياهه الضيقة ما يقرب من خمس الاستهلاك العالمي للنفط في أي يوم. وعندما تسيطر إيران على شواطئها الشمالية وتهدد بالإغلاق، فإنها تمسك بزمام التأثير على كل اقتصاد يعتمد على النفط الخام المستورد. والمواجهة الحالية ليست نظرية؛ فالسفن تتباطأ، والموانئ تشهد ازدحاماً، كما أن إلغاء واشنطن للإعفاء من العقوبات لمدة 60 يوماً قد أزال آخر طبقة من الغموض التجاري.
الحصار ونقطة الاختناق
تصر إيران على قدرتها على تحمل الضغوط. وقد صرح وزير النفط محسن باقنيداد علناً أن وزارته تعمل وفق آليات قائمة منذ فترة طويلة للالتفاف على العقوبات الأمريكية. ويدعي أن الصادرات تستمر كالمعتاد رغم الطوق البحري. والأرقام، على الأقل في المدى القصير، تدعم هذه الثقة جزئياً.
وفقاً لـ TankerTrackers، نقلت إيران أكثر من 80 مليون برميل من الخام والمنتجات المكررة في آخر 26 يوماً فقط. وتقدر قيمة الشحنات بنحو 6 مليارات دولار. وهذا تدفق كبير لدولة تخضع لقيود شديدة. ومع ذلك، بدأ الحصار المتجدد يؤثر في المكان الأكثر إيلاماً: اللوجستيات.
يقدر المحللون الآن أن حوالي 30 مليون برميل من الخام الإيراني عالقة، تنتظر المغادرة. وهناك 60 مليون برميل أخرى موجودة في التخزين العائم داخل محيط الحصار. هذا نفط تم إنتاجه بالفعل، وتم تحميله بالفعل أو هو جاهز للتحميل، ولكن ليس لديه مكان يذهب إليه. يعمل التخزين العائم كصمام ضغط مؤقت؛ حيث ترسو الناقلات قبالة الساحل وتتحول فعلياً إلى مستودعات متنقلة. تنجح هذه الاستراتيجية لفترة من الوقت، لكنها مكلفة وغير فعالة. فتكاليف التخزين ترتفع، وأقساط التأمين تقفز، وتزداد مخاطر الفشل البيئي أو الميكانيكي مع كل يوم من التوقف. والأهم من ذلك، إذا نفدت سعة الناقلات المتاحة لدى إيران أو أصبح المشترون متخوفين، فسيصبح تقليص الإنتاج أمراً لا مفر منه. وأي خفض مستدام في الإنتاج الإيراني من شأنه أن يوسع العجز العالمي في الإمدادات الذي كان ضيقاً بالفعل قبل بدء الأزمة.
الميكانيكا المالية هنا مهمة. تعتمد شبكات التحايل على العقوبات على مزيج من عمليات النقل من سفينة إلى أخرى، وشركات وهمية مجهولة الملكية، وتأمين بحري غير غربي. وعندما يكون الحصار البحري الكامل سارياً، فإن حتى هذه التكتيكات التي تقع في "المنطقة الرمادية" تواجه انقطاعاً مادياً. يمكنك إخفاء منشأ الشحنة، لكن لا يمكنك جعل الناقلة غير مرئية لفرقاطة حربية.
موجات صدمة الأسعار والتداعيات الإقليمية
يستوعب السوق كل هذا في الوقت الفعلي. فقد ارتفع خام برنت إلى 86.04 دولاراً للبرميل، بينما وصل خام غرب تكساس الوسيط إلى 80.35 دولاراً. هذه ليست مستويات ذعر بالمعايير التاريخية، لكنها تعكس إعادة تسعير واضحة للمخاطر الجيوسياسية. لم يعد المتداولون يراهنون على حل سريع.
اقترح محللون في Citi جدولاً زمنياً أكثر إثارة للقلق. فهم يعتقدون أن النظام الإيراني قد يتعمد إطالة أمد فترة عدم الاستقرار هذه حتى انتخابات منتصف المدة في الولايات المتحدة، مما يبقي أسعار النفط الخام مرتفعة لعدة أشهر بدلاً من أسابيع. والمنطق وراء ذلك استراتيجي بارد؛ فارتفاع أسعار النفط ينهك الاقتصادات الغربية، ويضغط على المستهلكين الأمريكيين، ويعقد الحسابات السياسية للإدارة في واشنطن.
ولا يتوقف الخطر عند مضيق هرمز، فهناك قلق متزايد من أن الحوثيين في اليمن قد يوسعون حملتهم من الهجمات البحرية لتشمل المنتجات النفطية الخام السعودية. وإذا تعرضت محطات التصدير السعودية أو الشحنات في البحر الأحمر للنيران، فإن ممرات الطاقة في الخليج ستواجه...