బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర ఏప్రిల్ నాటి $126 గరిష్ట స్థాయి నుండి 42% పడిపోయిన తర్వాత, తిరిగి బ్యారెల్కు $87-$88 పరిధికి చేరుకుంది. మధ్యప్రాచ్యంలో ఉద్రిక్తతలు పెరిగితే $95 స్థాయిని దాటడం సర్వసాధారణం అవుతుందని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు. అమెరికా-ఇరాన్ శాంతి ప్రయత్నాలు విఫలం కావడంతో ఈ పెరుగుదల చోటుచేసుకుంది, ఇది భారతదేశం యొక్క చమురు దిగుమతి బిల్లును పెంచి, దాని కరెంట్-అకౌంట్ బ్యాలెన్స్పై ఒత్తిడి తెచ్చే ప్రమాదం ఉంది.
ఈ పునరుద్ధనానికి కారణం ఏమిటి?
వాషింగ్టన్ మరియు టెహ్రాన్ మధ్య దౌత్యపరమైన చర్చలు విఫలమై, తాత్కాలిక కాల్పుల విరమణ ఆశలు మాయమవ్వడంతో చమురు మార్కెట్లోని స్వల్ప ఉపశమనం ముగిసిపోయింది. దౌత్యపరమైన మద్దతు లేకపోవడంతో, ట్రేడర్లు సరఫరా అంతరాయం ఏర్పడే ప్రమాదాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకున్నారు, దీనివల్ల బ్రెంట్ ధర $87-$88 జోన్కు పెరిగింది.
ఇద్దరు మార్కెట్ వ్యూహకర్తలు తాము ఆశించే ధరల పరిధిని వివరిస్తున్నారు: JM Financial కి చెందిన ప్రణవ్ మెర్, స్వల్పకాలికంగా $70 కనిష్ట స్థాయిగా చూస్తున్నారు, మరియు $95 వరకు విస్తృతమైన ట్రేడింగ్ బ్యాండ్ను అంచనా వేస్తున్నారు. కోటక్ సెక్యూరిటీస్కు చెందిన అనింద్య బెన్నెర్జీ, $75-$85 ప్రాథమిక కేసుగా భావిస్తున్నారు, కానీ గల్ఫ్ ఎగుమతి సౌకర్యాలపై దాడులు జరిగితే $95-$100 స్థాయిని మళ్లీ తాకవచ్చని హెచ్చరిస్తున్నారు. ప్రస్తుత ఉద్రిక్తతలు మరింత పెరిగితే ధరలు $100 మార్కును దాటవచ్చనేది అందరి అభిప్రాయం.
హార్ముజ్ జలసంధి: ఒకే ఒక బలహీనత
ప్రపంచ చమురు సరఫరాలో సుమారు 20% హార్ముజ్ జలసంధి ద్వారా జరుగుతుంది, ఇది భారతదేశం యొక్క ముడి చమురు దిగుమతులలో 40% కంటే ఎక్కువ వాటాను కలిగి ఉన్న ఒక ఇరుకైన సముద్ర మార్గం. ఈ జలమార్గంపై ఇరాన్ తన అధికారాన్ని క్లెయిమ్ చేస్తోంది, అయితే అమెరికా దీనిని తెరిచి ఉంచడానికి నౌకాదళ ఉనికిని కలిగి ఉంది. ఈ వివాదాల వల్ల షిప్పింగ్ ఆలస్యం, అధిక మెరైన్-ఇన్సూరెన్స్ ప్రీమియంలు మరియు అంతిమంగా ముడి చమురు కంటే శుద్ధి చేసిన ఉత్పత్తుల (refined products) కొరత ఏర్పడే అవకాశం ఉంది.
భారతదేశానికి, ఈ 'చోక్పాయింట్' కేవలం లాజిస్టికల్ ఇబ్బంది మాత్రమే కాదు; ఇది ధరల షాక్ను పెంచే ఒక నిర్మాణాత్మక బలహీనత.
ధరల పెరుగుదల భారత ఆర్థిక వ్యవస్థపై ఎలా ప్రభావం చూపుతుంది
భారతదేశం తన వినియోగించే చమురులో ఎక్కువ భాగాన్ని దిగుమతి చేసుకుంటుంది, కాబట్టి ప్రతి డాలర్ పెరుగుదల నేరుగా ఆర్థిక ఒత్తిడికి దారితీస్తుంది. బ్యారెల్కు $1 పెరిగితే దేశ వార్షిక దిగుమతి బిల్లు సుమారు $2 బిలియన్లు పెరుగుతుందని JM Financial అంచనా వేస్తోంది. దీని వల్ల కలిగే ఆర్థిక ప్రభావాలు స్పష్టంగా ఉన్నాయి:
- కరెంట్-అకౌంట్ లోటు (CAD): బ్రెంట్ ధర సగటున బ్యారెల్కు $100 ఉంటే, కరెంట్-అకౌంట్ లోటు GDPలో 1.9-2.2% కి పెరగవచ్చని ICRA అంచనా వేస్తోంది, ఇది సాధారణ పరిస్థితుల్లో ఉండే 0.7-0.8% తో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ.
- వృద్ధి మరియు ద్రవ్యోల్బణం: స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా పరిశోధన ప్రకారం, చమురు ధర $100 వద్ద స్థిరంగా ఉంటే, GDP వృద్ధి 6.6% కి పడిపోవడమే కాకుండా, ద్రవ్యోల్బణం 4.1% కి పెరిగి, ప్రజల నిజ ఆదాయాన్ని దెబ్బతీసి వినియోగ వ్యయాన్ని తగ్గిస్తుంది.
- వాణిజ్యం మరియు రెమిటెన్సెస్: మధ్యప్రాచ్యం భారతదేశం యొక్క ముడి చమురులో 55% అందిస్తుంది మరియు కార్మికుల రెమిటెన్సెస్లో 38% వాటాను కలిగి ఉంది. అందువల్ల, ఈ ప్రాంతంలో అస్థిరత ఇంధన సరఫరా మరియు విదేశీ మారకపు ఆదాయం రెండింటినీ ముప్పుకు గురిచేస్తుంది.
వ్యతిరేక కోణం: అస్థిరత మధ్య మార్కెట్ అవకాశాలు
విశ్లేషకులందరూ కేవలం ప్రతికూలతనే చూడటం లేదు. చమురు ధరల షాక్ వల్ల ఈక్విటీలలో వచ్చే తాత్కాలిక తగ్గుదల దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు మంచి అవకాశాలను సృష్టించవచ్చని జెఫరీస్ (Jefferies) పేర్కొంది. భారతదేశం యొక్క పెద్ద దేశీయ మార్కెట్ మరియు సంస్కరణల ఎజెండా బలంగా ఉన్నందున, ఈ ధరల తగ్గుదల స్వల్పకాలికమేనని వారి వాదన.
అదేవిధంగా, JM Financial పేర్కొన్న $70 కనిష్ట స్థాయి, ఒకవేళ అది నిలకడగా ఉంటే, దిగుమతిదారులు మరియు ప్రభుత్వానికి కలిగే నష్టాన్ని పరిమితం చేస్తుంది.
తదుపరి ఏం గమనించాలి
- భౌగోళిక రాజకీయ ప్రేరకాలు (Geopolitical triggers): అమెరికా-ఇరాన్ ఘర్షణ మరింత పెరిగినా లేదా గల్ఫ్ చమురు సౌకర్యాలపై ప్రత్యక్ష దాడి జరిగినా, బ్రెంట్ ధర $100 దాటవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, దౌత్యపరమైన పరిష్కారం లభిస్తే ధరలు తగ్గే అవకాశం ఉంది.
- హార్ముజ్ జలసంధి ట్రాఫిక్: షిప్పింగ్ ఆలస్యం, ఇన్సూరెన్స్ ధరల పెరుగుదల లేదా జలసంధిలో నౌకాదళ ఘర్షణల వార్తలు సరఫరా గొలుసు (supply-chain) ఒత్తిడికి ముందస్తు హెచ్చరికలు.
ముగింపు
బ్రెంట్ ధర బ్యారెల్కు $95 వైపు పెరగడం అనేది కేవలం తాత్కాలిక మార్కెట్ మార్పు కాదు; ఇది భారతదేశ కరెంట్-అకౌంట్ లోటును పెంచడానికి, వృద్ధి రేటును తగ్గించడానికి మరియు వినియోగదారుల ధరలను పెంచడానికి దోహదపడే ఒక ఉత్ప్రేరకం. ఈక్విటీలలో తగ్గుదల పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించినప్పటికీ, ఒకే సముద్ర మార్గంపై ఆధారపడటం మరియు అస్థిరమైన భౌగోళిక రాజకీయాలు అనేవి విధాన నిర్ణేతలు విస్మరించలేని నిర్మాణాత్మక ప్రమాదాలు.