ব্রেন্ট ক্রুড তার এপ্রিলের সর্বোচ্চ দাম ১২৬ ডলার থেকে ৪২% পতন ঘটার পর পুনরায় ব্যারেল প্রতি ৮৭-৮৮ ডলারের পরিসরে ফিরে এসেছে। বিশ্লেষকরা সতর্ক করছেন যে, মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা আরও বৃদ্ধি পেলে ৯৫ ডলারের স্তর অতিক্রম করা একটি নিয়মিত বিষয় হয়ে উঠতে পারে। মার্কিন-ইরান শান্তি প্রচেষ্টার ব্যর্থতার পর এই ঊর্ধ্বগতি দেখা দিয়েছে, যা ভারতের তেল আমদানির খরচ বাড়িয়ে দিতে পারে এবং এর চলতি হিসাবের ভারসাম্যের ওপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে।
কেন এই ঘুরে দাঁড়ানো?
ওয়াশিংটন এবং তেহরানের মধ্যে কূটনৈতিক আলোচনা ভেস্তে যাওয়ার সাথে সাথে তেলের বাজারের সাময়িক স্বস্তি মিলিয়ে গেছে, যা একটি অন্তর্বর্তী যুদ্ধবিরতির আশা শেষ করে দিয়েছে। সেই কূটনৈতিক সুরক্ষা না থাকায়, ব্যবসায়ীরা দীর্ঘমেয়াদী সরবরাহ বিঘ্নিত হওয়ার ঝুঁকির কথা মাথায় রেখে দাম নির্ধারণ করেছেন, যা ব্রেন্ট ক্রুডকে ৮৭-৮৮ ডলারের জোনে নিয়ে এসেছে।
বাজারের দুইজন কৌশলবিদ যে মূল্যের পরিসরের কথা ধারণা করছেন তা নিচে দেওয়া হলো: JM Financial-এর প্রণভ মের স্বল্পমেয়াদী নিম্নসীমা হিসেবে ৭০ ডলার দেখছেন, যেখানে লেনদেনের পরিসর ৯৫ ডলার পর্যন্ত হতে পারে। অন্যদিকে, Kotak Securities-এর অনিন্দ্য ব্যানার্জি ৭৫-৮৫ ডলারের একটি মূল পরিস্থিতির কথা উল্লেখ করলেও, উপসাগরীয় রপ্তানি স্থাপনাগুলোতে আঘাত হানলে ৯৫-১০০ ডলারের স্তর পুনরায় স্পর্শ করার সম্ভাবনা রয়েছে। সামগ্রিক ঐকমত্য হলো, বর্তমান অচলাবস্থার বাইরে যেকোনো উত্তেজনা দামকে ১০০ ডলারের গণ্ডি ছাড়িয়ে নিয়ে যেতে পারে।
হরমুজ প্রণালী: একটি একক ব্যর্থতার কেন্দ্রবিন্দু
বিশ্বের প্রায় ২০% তেল হরমুজ প্রণালী দিয়ে প্রবাহিত হয়, যা একটি সংকীর্ণ সমুদ্রপথ এবং এর মাধ্যমে ভারতের অপরিশোধিত তেলের আমদানির ৪০%-এরও বেশি সম্পন্ন হয়। ইরান এই জলপথের ওপর কর্তৃত্ব দাবি করে, অন্যদিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এটি খোলা রাখতে নৌবাহিনীর উপস্থিতি বজায় রাখে। এই দাবির সংঘাত জাহাজ চলাচলে বিলম্ব, উচ্চ সামুদ্রিক বীমা প্রিমিয়াম এবং শেষ পর্যন্ত অপরিশোধিত তেলের বদলে পরিশোধিত পণ্যের ঘাটতি তৈরির সম্ভাবনা তৈরি করে।
ভারতের জন্য, এই চোক পয়েন্ট (choke point) কেবল একটি লজিস্টিক অসুবিধা নয়; এটি একটি কাঠামোগত দুর্বলতা যা যেকোনো মূল্যের আকস্মিক পরিবর্তনকে বহুগুণ বাড়িয়ে দিতে পারে।
তেলের দামের এই বৃদ্ধি ভারতের অর্থনীতিতে কীভাবে প্রভাব ফেলবে
ভারত তার ব্যবহারের একটি বড় অংশ তেল আমদানি করে, তাই প্রতি ব্যারেল তেলের দামের এক ডলার বৃদ্ধি সরাসরি রাজস্বের ওপর চাপ সৃষ্টি করে। JM Financial-এর অনুমান অনুযায়ী, প্রতি ১ ডলার বৃদ্ধি দেশের বার্ষিক আমদানি বিলে প্রায় ২ বিলিয়ন ডলার যোগ করে। এর সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রভাবগুলো অত্যন্ত প্রকট:
- চলতি হিসাবের ঘাটতি (CAD): ICRA প্রজেক্ট করেছে যে, যদি ব্রেন্ট ক্রুডের গড় দাম ব্যারেল প্রতি ১০০ ডলার হয়, তবে CAD জিডিপির ১.৯-২.২% পর্যন্ত বাড়তে পারে, যেখানে শান্ত পরিস্থিতিতে এটি ০.৭-০.৮% হওয়ার সম্ভাবনা ছিল।
- প্রবৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতি: স্টেট ব্যাংক অফ ইন্ডিয়ার গবেষণা বলছে যে, তেলের দাম টানা ১০০ ডলারে থাকলে জিডিপি প্রবৃদ্ধি কমে ৬.৬% এ নেমে আসতে পারে এবং মুদ্রাস্ফীতি ৪.১% পর্যন্ত বাড়তে পারে, যা প্রকৃত আয় কমিয়ে দেবে এবং ভোক্তা ব্যয় কমিয়ে দেবে।
- বাণিজ্য এবং রেমিট্যান্স: মধ্যপ্রাচ্য ভারতের অপরিশোধিত তেলের ৫৫% সরবরাহ করে এবং এর শ্রমিকদের রেমিট্যান্স ভারতের মোট রেমিট্যান্সের ৩৮%। তাই এই অঞ্চলের অস্থিরতা একদিকে জ্বালানি সরবরাহ এবং অন্যদিকে বৈদেশিক মুদ্রার একটি বড় উৎস—উভয়কেই হুমকির মুখে ফেলে।
বিপরীত মত: অস্থিরতার মধ্যেও বাজারের সুযোগ
সব বিশ্লেষক কেবল নেতিবাচক দিকই দেখছেন না। Jefferies উল্লেখ করেছে যে, তেলের দামের ধাক্কায় শেয়ার বাজারে সাময়িক বড় পতন আসলে তা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রবেশের সুযোগ (entry points) তৈরি করতে পারে। তাদের যুক্তি হলো, ভারতের বিশাল অভ্যন্তরীণ বাজার এবং এর সংস্কার কর্মসূচির মৌলিক বিষয়গুলো অটুট রয়েছে, তাই এই সংশোধন সাময়িক হতে পারে।
একইভাবে, JM Financial-এর উল্লেখ করা ৭০ ডলারের নিম্নস্তরটি একটি সাপোর্ট লেভেল হিসেবে কাজ করতে পারে, যা বজায় থাকলে আমদানিকারক এবং সরকারের জন্য সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতির ঝুঁকি সীমিত হবে।
পরবর্তীতে যা লক্ষ্য রাখতে হবে
- ভূ-রাজনৈতিক কারণ: মার্কিন-ইরান সংঘাত আরও বৃদ্ধি পেলে বা উপসাগরীয় তেল স্থাপনাগুলোতে সরাসরি হামলা চললে ব্রেন্ট ক্রুড সম্ভবত ১০০ ডলার ছাড়িয়ে যাবে। বিপরীতে, কোনো কূটনৈতিক সাফল্য দামের নিম্নস্তর বজায় রাখতে পারে।
- হরমুজ প্রণালীর জাহাজ চলাচল: প্রণালীতে জাহাজ চলাচলে বিলম্ব, বীমার দাম বৃদ্ধি বা নৌ-সংঘাতের খবর সরবরাহ শৃঙ্খলে চাপের প্রাথমিক সতর্কবার্তা হিসেবে কাজ করবে।
সারকথা
ব্রেন্ট ক্রুডের ব্যারেল প্রতি ৯৫ ডলারের দিকে এই ঊর্ধ্বগতি বাজারের কোনো সাময়িক পরিবর্তন নয়; এটি একটি অনুঘটক যা ভারতের চলতি হিসাবের ঘাটতি বাড়াতে পারে, প্রবৃদ্ধির হার কমিয়ে দিতে পারে এবং ভোক্তা পণ্যের দাম বাড়িয়ে দিতে পারে। যদিও শেয়ার বাজারে পতন সুযোগসন্ধানী বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করতে পারে, কিন্তু একটি একক সামুদ্রিক চোক পয়েন্ট এবং অস্থির ভূ-রাজনীতির ওপর নির্ভরতা একটি কাঠামোগত ঝুঁকি হিসেবে রয়ে গেছে যা নীতিনির্ধারকরা উপেক্ষা করতে পারেন না।