অপরিশোধিত তেলের দাম ৭৫ ডলারের নিচে নেমেছে, তবে যুদ্ধের আগের স্থিতিশীলতা এখনও অধরা

হরমুজ প্রণালী পুনরায় খুলে যাওয়ায় বিশ্ব জ্বালানি বাজারে প্রয়োজনীয় স্বস্তি মিললেও, তেলের দাম এখনও যুদ্ধের আগের স্তরে ফিরে আসেনি। যদিও ব্রেন্ট ক্রুড (Brent crude) ৭৫ ডলারের নিচে নেমে এসেছে, তবুও মার্কিন-ইরান সংঘাতের পরবর্তী পরিস্থিতি মোকাবিলা করতে গিয়ে বাজারে অস্থিরতা বজায় রয়েছে।

বর্তমান বাজারের অবস্থা এবং মূল্যের ব্যবধান

সাম্প্রতিক বাজার রিপোর্ট অনুযায়ী, ব্রেন্ট ক্রুড প্রতি ব্যারেলে প্রায় ৭৩.৪ ডলারে লেনদেন হচ্ছে। ইন্ডিয়ান অয়েল বাস্কেট (Indian oil basket)—যা একটি গুরুত্বপূর্ণ বেঞ্চমার্ক এবং এতে সুইট-গ্রেড ব্রেন্ট ডেটেড (sweet-grade Brent dated) ও সাওয়ার-গ্রেড ওমান এবং দুবাই অ্যাভারেজ ক্রুডের (sour-grade Oman and Dubai average crude) মিশ্রণ থাকে—তার দাম প্রতি ব্যারেলে ৭৪.৩৪ ডলার। যদিও এই সংখ্যাগুলো সাম্প্রতিক সংঘাতের সময় দেখা উচ্চমূল্য থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে, তবুও ২৮ ফেব্রুয়ারি উত্তেজনা শুরু হওয়ার আগের ৬৫–৭০ ডলারের তুলনায় এগুলো এখনও বেশ বেশি।

সংঘাতের চরম মুহূর্তে ব্রেন্ট ক্রুড প্রতি ব্যারেলে প্রায় ১১৪ ডলারে পৌঁছেছিল। ভারতের জন্য এর প্রভাব ছিল আরও ভয়াবহ; ইন্ডিয়ান অয়েল বাস্কেট প্রতি ব্যারেলে ১৫০ ডলার স্পর্শ করেছিল। পশ্চিম এশিয়ার অপরিশোধিত তেলের দাম বৃদ্ধি, ভারতীয় রিফাইনারদের উচ্চ প্রিমিয়ামে স্পট ক্রয় এবং ফ্রেইট ও বিমার খরচ দ্রুত বেড়ে যাওয়ার সম্মিলিত প্রভাবে এই মূল্যবৃদ্ধি ঘটেছিল।

ইন্ডিয়ান অয়েল বাস্কেটের পরিবর্তনশীল উপাদান

বর্তমান মূল্যের গতিপ্রকৃতির একটি উল্লেখযোগ্য কারণ হলো ভারতীয় রিফাইনারদের উৎস সংগ্রহের কৌশলগত পরিবর্তন। পশ্চিম এশিয়ার সরবরাহ ব্যাহত হওয়ার ঝুঁকি কমাতে রিফাইনাররা তাদের ক্রুড মিক্স বা তেলের মিশ্রণে ব্যাপক বৈচিত্র্য এনেছেন।

তথ্য অনুযায়ী, ইন্ডিয়ান ক্রুড বাস্কেটের উপাদানে নাটকীয় পরিবর্তন দেখা গেছে। ২০২৫-২৬ এবং ফেব্রুয়ারির মধ্যে বাস্কেটটি ছিল ৭৮.৭১% সাওয়ার ক্রুড (ওমান এবং দুবাই অ্যাভারেজ) এবং ২১.২১% ব্রেন্ট ডেটেড নিয়ে গঠিত। তবে, মার্চ মাসে এই উপাদানের পরিবর্তন ঘটে উল্লেখযোগ্যভাবে; যেখানে সাওয়ার ক্রুড দাঁড়িয়েছে ৩৮.৯৮% এবং ব্রেন্ট ডেটেড দাঁড়িয়েছে ৬১.০২%। যদিও ব্রেন্ট ফিউচারস (Brent futures) দীর্ঘমেয়াদী সরবরাহের প্রত্যাশা প্রতিফলিত করে, ইন্ডিয়ান বাস্কেট কার্গোর জন্য পরিশোধিত তাৎক্ষণিক ও প্রকৃত দাম নির্দেশ করে, যা একে এই উৎস পরিবর্তনের প্রতি অত্যন্ত সংবেদনশীল করে তোলে।

ভবিষ্যৎ পূর্বাভাস: অস্থিরতা এবং সরবরাহের সীমাবদ্ধতা

হরমুজ প্রণালী পুনরায় খুলে গেলেও বিশেষজ্ঞরা সতর্ক করেছেন যে, উৎপাদন এবং বাণিজ্য প্রবাহের পূর্ণ পুনরুদ্ধার রাতারাতি হবে না। S&P Global Energy নির্দেশ করছে যে, জুন এবং জুলাই মাস পর্যন্ত বিশ্বব্যাপী তেলের মজুদ কমতে থাকবে বলে ধারণা করা হচ্ছে, যা পুনরায় তেলের দাম বৃদ্ধির চাপ সৃষ্টি করতে পারে।

বাজার বিশ্লেষকরা সম্ভাব্য মূল্যের ওঠানামার জন্য একটি বড় পরিসরের ইঙ্গিত দিয়েছেন। S&P Global Energy-এর জিম বার্কহার্ড আশা করছেন যে ব্রেন্ট ৬৫ থেকে ১০০ ডলারের মধ্যে ওঠানামা করবে এবং সম্ভবত ৮০–৯০ ডলারের দিকে অগ্রসর হবে। এদিকে, JP Morgan তাদের পূর্বাভাস কিছুটা সংযত করেছে, যেখানে তারা ২০২৬ সালের তৃতীয় প্রান্তিকে ব্রেন্টের গড় দাম প্রতি ব্যারেলে ৮৬ ডলার এবং চতুর্থ প্রান্তিকে ৮০ ডলার হতে পারে বলে ধারণা করছে। ভারতীয় ব্যবসার জন্য এর অর্থ হলো, তাৎক্ষণিক সংকট কেটে গেলেও সস্তা ও স্থিতিশীল জ্বালানির যুগ এখনও অনিশ্চিত।

মূল বিষয়সমূহ

• মূল্যের পুনরুদ্ধার ধীরগতিতে হচ্ছে: যদিও ব্রেন্ট বর্তমানে ৭৩.৪ ডলারের কাছাকাছি, তবুও এটি যুদ্ধের আগের ৬৫–৭০ ডলারের স্তরের উপরে রয়েছে, যা নির্দেশ করে যে বাজার স্থিতিশীল হওয়ার প্রক্রিয়া এখনও চলছে।
• কৌশলগত উৎস পরিবর্তন: পশ্চিম এশিয়ার সরবরাহ বিঘ্নিত হওয়ার ঝুঁকি মোকাবিলায় ভারতীয় রিফাইনাররা ব্রেন্ট ডেটেড-এর ওপর নির্ভরতা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি করেছেন (প্রায় ২১% থেকে বাড়িয়ে প্রায় ৬১%)।
• অবিরাম অস্থিরতা: বিশ্বব্যাপী তেলের মজুদ হ্রাস এবং বাণিজ্য প্রবাহের ধীর পুনরুদ্ধারের কারণে বিশ্লেষকরা ৬৫ থেকে ১০০ ডলারের মধ্যে ক্রমাগত মূল্যের ওঠানামা প্রত্যাশা করছেন।