অপরিশোধিত তেলের দাম ৭৫ ডলারের নিচে নেমেছে, তবে যুদ্ধের আগের স্থিতিশীলতা এখনও অধরা
হরমুজ প্রণালীর পুনঃউন্মোচন বিশ্ব জ্বালানি বাজারে কাঙ্ক্ষিত স্বস্তি দিলেও, অপরিশোধিত তেলের দাম এখনও যুদ্ধের আগের স্তরে স্থিতিশীল হতে পারেনি। সাম্প্রতিক পতন সত্ত্বেও, বাজার বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন যে অস্থিরতা এখনও বজায় রয়েছে, কারণ সরবরাহ শৃঙ্খল পুনরুদ্ধার এবং মজুত পণ্যের স্তর পরবর্তী বড় ধরনের মূল্য পরিবর্তন নির্ধারণ করবে।
বর্তমান বাজারের অবস্থা এবং ভারতীয় অয়েল বাস্কেট
সাম্প্রতিক লেনদেন অনুযায়ী, Brent crude ব্যারেল প্রতি প্রায় $৭৩.৪-এ নেমে এসেছে। ভারতীয় অয়েল বাস্কেট—যা sweet-grade Brent dated এবং sour-grade Oman ও Dubai average crude-এর একটি কৌশলগত মিশ্রণ—বর্তমানে ব্যারেল প্রতি $৭৪.৩৪ মূল্যে লেনদেন হচ্ছে। যদিও এটি মার্কিন-ইরান সংঘাতের চরম শিখরে দেখা উচ্চমূল্য থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে, তবুও এটি ২৮ ফেব্রুয়ারির ঘটনার আগের বাজারের $৬৫–$৭০ রেঞ্জের উপরে রয়েছে।
সংঘাতের চরম মুহূর্তে ভারতীয় বাস্কেটের অস্থিরতা ছিল বিশেষভাবে প্রকট, যখন দাম ব্যারেল প্রতি $১৫০ স্পর্শ করেছিল। পশ্চিম এশিয়ার অপরিশোধিত তেলের আকাশচুম্বী দাম, উচ্চ প্রিমিয়ামে ভারতীয় রিফাইনারদের ব্যয়বহুল স্পট ক্রয় এবং ফ্রেইট ও বিমা খরচের তীব্র বৃদ্ধি—এই সবকিছুর সমন্বয়ে এই মূল্যবৃদ্ধি ঘটেছিল।
অপরিশোধিত তেল সংগ্রহ এবং সংমিশ্রণে কৌশলগত পরিবর্তন
বর্তমান মূল্য কাঠামোর অন্যতম প্রধান কারণ হলো ভারতীয় রিফাইনারদের তেল সংগ্রহের পদ্ধতিতে একটি মৌলিক পরিবর্তন। পশ্চিম এশিয়ার সরবরাহ বিঘ্নিত হওয়ার ঝুঁকি কমাতে রিফাইনাররা তাদের পোর্টফোলিওতে আগ্রাসীভাবে বৈচিত্র্য এনেছেন।
তথ্য অনুযায়ী ভারতীয় অপরিশোধিত তেলের বাস্কেটের সংমিশ্রণে একটি বিশাল পরিবর্তন দেখা গেছে:
- বিঘ্নিত হওয়ার আগে (২০২৫-২৬ থেকে ফেব্রুয়ারি পর্যন্ত): বাস্কেটটি মূলত sour crude (Oman এবং Dubai average) দ্বারা প্রভাবিত ছিল যা ছিল ৭৮.৭১%, যেখানে Brent dated ছিল মাত্র ২১.২১%।
- বিঘ্নিত হওয়ার পরে (মার্চ): মিশ্রণটি উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হয়েছে, যেখানে Brent dated বেড়ে ৬১.০২% হয়েছে এবং sour crude কমে ৩৮.৯৮% এ নেমে এসেছে।
এই বৈচিত্র্যকরণ ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি মোকাবিলায় ভারতীয় রিফাইনারদের কৌশলগত চপলতাকে তুলে ধরে, এমনকি যদি এর অর্থ Brent futures এবং প্রকৃত কার্গো খরচের মধ্যে ভিন্ন ভিন্ন মূল্য নির্ধারণ পদ্ধতি মোকাবিলা করাও হয়।
ভবিষ্যৎ পূর্বাভাস: অস্থিরতা এবং মজুত পণ্যের চাপ
তাৎক্ষণিক উত্তেজনা প্রশমিত হলেও, S&P Global Energy ইঙ্গিত দিচ্ছে যে বিশ্বব্যাপী উৎপাদন এবং বাণিজ্য প্রবাহের পূর্ণ পুনরুদ্ধার রাতারাতি হবে না। নজর রাখার মতো একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো বিশ্বব্যাপী তেলের মজুত, যা জুন এবং জুলাই মাস পর্যন্ত হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে; এই প্রবণতা তেলের দামের ওপর ঊর্ধ্বমুখী চাপ পুনরায় সৃষ্টি করতে পারে।
বাজার বিশেষজ্ঞরা ভবিষ্যৎ পরিবর্তনের জন্য একটি বিস্তৃত পরিসর প্রদান করেছেন। S&P Global Energy-এর Jim Burkhard আশা করছেন যে Brent ব্যাপকভাবে ওঠানামা করবে, যা ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির ওপর ভিত্তি করে $৬৫ সর্বনিম্ন এবং $১০০ সর্বোচ্চ সীমার মধ্যে $৮০–$৯০ রেঞ্জের দিকে যেতে পারে। এদিকে, JP Morgan কিছুটা রক্ষণশীল অবস্থান নিয়েছে, যেখানে তারা ২০২৬ সালের তৃতীয় প্রান্তিকে Brent-এর গড় ব্যারেল প্রতি $৮৬ এবং চতুর্থ প্রান্তিকে $৮০ হওয়ার পূর্বাভাস দিয়েছে।
মূল বিষয়সমূহ
- মূল্য পুনরুদ্ধার ধীরগতিতে হচ্ছে: যদিও Brent $৭৫-এর নিচে রয়েছে, এটি এখনও যুদ্ধের আগের $৬৫–$৭০ বেসলাইনে ফিরে আসেনি।
- রিফাইনিং কৌশলে পরিবর্তন: পশ্চিম এশিয়ার সরবরাহ বিঘ্নিত হওয়ার ঝুঁকি মোকাবিলায় ভারতীয় রিফাইনাররা Brent dated-এর ওপর তাদের নির্ভরতা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি করেছে (প্রায় ২১% থেকে প্রায় ৬১% এ)।
- অস্থিরতা অব্যাহত: বছরের মাঝামাঝি সময়ে বিশ্বব্যাপী মজুত হ্রাস পাওয়া এবং ভূ-রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা Brent-এর দামকে পুনরায় $১০০-এর কাছাকাছি নিয়ে যেতে পারে।