ముడి చమురు ధరలు $75 కంటే తగ్గింది, కానీ యుద్ధానికి ముందున్న స్థిరత్వం ఇంకా కనిపించడం లేదు

హార్ముజ్ జలసంధి (Strait of Hormuz) తిరిగి తెరవడం వల్ల ప్రపంచ ఇంధన మార్కెట్లకు అవసరమైన ఉపశమనం లభించినప్పటికీ, ముడి చమురు ధరలు ఇంకా యుద్ధానికి ముందున్న స్థాయిలకు చేరుకోలేదు. ఇటీవలి తగ్గుదలలు ఉన్నప్పటికీ, సరఫరా గొలుసు పునరుద్ధరణ మరియు ఇన్వెంటరీ స్థాయిలు తదుపరి ప్రధాన ధర మార్పులను నిర్ణయిస్తాయి కాబట్టి, మార్కెట్ అస్థిరత కొనసాగుతుందని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు.

ప్రస్తుత మార్కెట్ స్థితి మరియు ఇండియన్ ఆయిల్ బాస్కెట్

ఇటీవలి ట్రేడింగ్ ప్రకారం, బ్రెంట్ క్రూడ్ (Brent crude) బారెల్‌కు సుమారు $73.4 కి పడిపోయింది. ఇండియన్ ఆయిల్ బాస్కెట్—స్వీట్-గ్రేడ్ బ్రెంట్ డేటెడ్ (sweet-grade Brent dated) మరియు సోర్-గ్రేడ్ ఓమన్ మరియు దుబాయ్ యావరేజ్ క్రూడ్ (sour-grade Oman and Dubai average crude) యొక్క వ్యూహాత్మక మిశ్రమం—ప్రస్తుతం బారెల్‌కు $74.34 వద్ద ఉంది. అమెరికా-ఇరాన్ సంఘర్షణ తీవ్రత పెరిగిన సమయంలో కనిపించిన అత్యధిక స్థాయిల నుండి ఇది గణనీయంగా తగ్గినప్పటికీ, ఫిబ్రవరి 28 సంఘటనకు ముందు మార్కెట్‌లో ఉన్న $65–$70 పరిధి కంటే ఇది ఇంకా ఎక్కువగా ఉంది.

సంఘర్షణ పరాకాష్టలో ఉన్న సమయంలో ఇండియన్ బాస్కెట్‌లో అస్థిరత చాలా ఎక్కువగా ఉంది, అప్పుడు ధరలు బారెల్‌కు $150 కి చేరుకున్నాయి. పశ్చిమ ఆసియా ముడి చమురు ధరలు విపరీతంగా పెరగడం, భారతీయ రిఫైనరీలు అధిక ప్రీమియం ధరలకు ఖరీదైన స్పాట్ కొనుగోళ్లు చేయడం, మరియు ఫ్రైట్ (రవాణా) మరియు ఇన్సూరెన్స్ ఖర్చులు భారీగా పెరగడం వల్ల ఈ పెరుగుదల సంభవించింది.

ముడి చమురు సేకరణ మరియు కూర్పులో వ్యూహాత్మక మార్పులు

ప్రస్తుత ధరల నిర్మాణానికి ఒక ముఖ్య కారణం భారతీయ రిఫైనరీలు ముడి చమురును సేకరించే విధానంలో వచ్చిన ప్రాథమిక మార్పు. పశ్చిమ ఆసియా సరఫరా అంతరాయాల వల్ల కలిగే ప్రమాదాలను తగ్గించడానికి, రిఫైనరీలు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలను బలంగా వైవిధ్యీకరించాయి.

భారతీయ క్రూడ్ బాస్కెట్ కూర్పులో భారీ మార్పు కనిపిస్తోంది:

• అంతరాయానికి ముందు (2025-26 నుండి ఫిబ్రవరి వరకు): బాస్కెట్‌లో సోర్ క్రూడ్ (ఓమన్ మరియు దుబాయ్ యావరేజ్) 78.71% తో ఎక్కువగా ఉండగా, బ్రెంట్ డేటెడ్ కేవలం 21.21% మాత్రమే ఉంది.
• అంతరాయం తర్వాత (మార్చి): ఈ మిశ్రమం గణనీయంగా మారింది, బ్రెంట్ డేటెడ్ 61.02% కి పెరగగా, సోర్ క్రూడ్ 38.98% కి తగ్గింది.

బ్రెంట్ ఫ్యూచర్స్ మరియు అసలు కార్గో ఖర్చుల మధ్య వేర్వేరు ధరల యంత్రాంగాలను ఎదుర్కోవాల్సి వచ్చినా, భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదాలను నిర్వహించడంలో భారతీయ రిఫైనరీల వ్యూహాత్మక చురుకుదనాన్ని ఈ వైవిధ్యీకరణ తెలియజేస్తుంది.

భవిష్యత్తు దృక్పథం: అస్థిరత మరియు ఇన్వెంటరీ ఒత్తిళ్లు

తక్షణ ఉద్రిక్తతలు తగ్గినప్పటికీ, ప్రపంచ ఉత్పత్తి మరియు వాణిజ్య ప్రవాహాలలో పూర్తి పునరుద్ధరణ రాత్రికి రాత్రే జరగదని S&P Global Energy సూచిస్తోంది. గమనించాల్సిన కీలక అంశం ప్రపంచ చమురు ఇన్వెంటరీలు, ఇవి జూన్ మరియు జూలై వరకు తగ్గే అవకాశం ఉంది, ఇది ధరలపై మళ్లీ ఒత్తిడిని పెంచవచ్చు.

భవిష్యత్తు ధరల కదలికల గురించి మార్కెట్ నిపుణులు వివిధ అంచనాలను వెల్లడిస్తున్నారు. భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలను బట్టి బ్రెంట్ ధరలు $65 నుండి $100 మధ్య విపరీతంగా హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతూ, $80–$90 పరిధికి చేరుకోవచ్చని S&P Global Energy కి చెందిన జిమ్ బర్క్‌హార్డ్ భావిస్తున్నారు. మరోవైపు, JP Morgan కొంచెం సంప్రదాయ దృక్పథంతో, 2026 మూడవ త్రైమాసికంలో బ్రెంట్ సగటున బారెల్‌కు $86 మరియు నాలుగవ త్రైమాసికంలో $80 గా ఉంటుందని అంచనా వేస్తోంది.

ముఖ్య అంశాలు

• ధరల పునరుద్ధరణ నెమ్మదిగా ఉంది: బ్రెంట్ $75 కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ఇది ఇంకా యుద్ధానికి ముందున్న $65–$70 ప్రాతిపదిక స్థాయికి చేరుకోలేదు.
• రిఫైనింగ్ వ్యూహంలో మార్పు: పశ్చిమ ఆసియా సరఫరా అంతరాయాల నుండి రక్షణ పొందడానికి భారతీయ రిఫైనరీలు బ్రెంట్ డేటెడ్ (Brent dated) పై తమ ఆధారితాన్ని గణనీయంగా పెంచాయి (~21% నుండి ~61% కి).
• కొనసాగుతున్న అస్థిరత: ఏడాది మధ్యలో ప్రపంచ ఇన్వెంటరీల తగ్గింపు మరియు భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి బ్రెంట్ ధరలను మళ్లీ $100 మార్కు వైపు నెట్టవచ్చు.