ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳು $75 ಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಕ್ಕೆ ಇಳಿದಿವೆ, ಆದರೆ ಯುದ್ಧಪೂರ್ವ ಸ್ಥಿರತೆ ಇನ್ನೂ ಅಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ

ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯ (Strait of Hormuz) ಪುನರಾರಂಭವು ಜಾಗತಿಕ ಇಂಧನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಪರಿಹಾರವನ್ನು ನೀಡಿದ್ದರೂ, ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳು ಸಂಘರ್ಷಪೂರ್ವ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಇನ್ನೂ ಸ್ಥಿರವಾಗಿಲ್ಲ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಇಳಿಕೆಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿ ಚೇತರಿಕೆ ಮತ್ತು ದಾಸ್ತಾನು ಮಟ್ಟಗಳು ಮುಂದಿನ ಪ್ರಮುಖ ಬೆಲೆ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವುದರಿಂದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಎಚ್ಚರಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.

ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ಥಿತಿ ಮತ್ತು ಭಾರತೀಯ ತೈಲ ಬಾಸ್ಕೆಟ್ (Indian Oil Basket)

ಇತ್ತೀಚಿನ ವ್ಯಾಪಾರದ ಪ್ರಕಾರ, ಬ್ರೆಂಟ್ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲವು (Brent crude) ಪ್ರತಿ ಬ್ಯಾರೆಲ್‌ಗೆ ಸರಿಸುಮಾರು $73.4 ಕ್ಕೆ ಇಳಿದಿದೆ. ಭಾರತೀಯ ತೈಲ ಬಾಸ್ಕೆಟ್—ಅಂದರೆ ಸ್ವೀಟ್-ಗ್ರೇಡ್ ಬ್ರೆಂಟ್ ಡೇಟೆಡ್ (sweet-grade Brent dated) ಮತ್ತು ಸವರ್-ಗ್ರೇಡ್ ಓಮನ್ ಮತ್ತು ದುಬೈ ಸರಾಸರಿ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಮಿಶ್ರಣ—ಪ್ರಸ್ತುತ ಪ್ರತಿ ಬ್ಯಾರೆಲ್‌ಗೆ $74.34 ರಂತೆ ಮಾರಾಟವಾಗುತ್ತಿದೆ. ಇದು ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಸಂಘರ್ಷದ ಉತ್ತುಂಗದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದ ಅತಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಲೆಗಿಂತ ಗಮನಾರ್ಹ ಇಳಿಕೆಯಾಗಿದ್ದರೂ, ಫೆಬ್ರವರಿ 28 ರ ಸಂಘರ್ಷದ ಮೊದಲು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿದ್ದ $65–$70 ರ ವ್ಯಾಪ್ತಿಗಿಂತ ಇದು ಹೆಚ್ಚಾಗಿಯೇ ಇದೆ.

ಸಂಘರ್ಷದ ಉತ್ತುಂಗದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ಬಾಸ್ಕೆಟ್‌ನಲ್ಲಿನ ಅಸ್ಥಿರತೆಯು ತೀವ್ರವಾಗಿತ್ತು, ಆಗ ಬೆಲೆಗಳು ಪ್ರತಿ ಬ್ಯಾರೆಲ್‌ಗೆ $150 ತಲುಪಿತ್ತು. ಪಶ್ಚಿಮ ಏಷ್ಯಾದ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳ ಭಾರಿ ಏರಿಕೆ, ಭಾರತೀಯ ರಿಫೈನರ್‌ಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರೀಮಿಯಂನಲ್ಲಿ ದುಬಾರಿ ಸ್ಪಾಟ್ ಖರೀದಿಗಳನ್ನು ಮಾಡಿದ್ದು ಮತ್ತು ಸಾಗಣೆ ಹಾಗೂ ವಿಮೆ ವೆಚ್ಚಗಳ ತೀವ್ರ ಏರಿಕೆಯ ಸಂಯೋಜನೆಯು ಈ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು.

ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಮೂಲ ಮತ್ತು ಸಂಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಬದಲಾವಣೆಗಳು

ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆ ರಚನೆಯ ಹಿಂದಿನ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಭಾರತೀಯ ರಿಫೈನರ್‌ಗಳು ತಮ್ಮ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲವನ್ನು ಪಡೆಯುವ ವಿಧಾನದಲ್ಲಿನ ಮೂಲಭೂತ ಬದಲಾವಣೆ. ಪಶ್ಚಿಮ ಏಷ್ಯಾದ ಪೂರೈಕೆ ವ್ಯತ್ಯಯದ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಲು, ರಿಫೈನರ್‌ಗಳು ತಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ತೀವ್ರವಾಗಿ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಭಾರತೀಯ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲ ಬಾಸ್ಕೆಟ್ ಸಂಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿನ ಭಾರಿ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ದತ್ತಾಂಶವು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ:

• ಪೂರೈಕೆ ವ್ಯತ್ಯಯಕ್ಕೆ ಮೊದಲು (2025-26 ರಿಂದ ಫೆಬ್ರವರಿವರೆಗೆ): ಬಾಸ್ಕೆಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಸವರ್ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲವು (ಓಮನ್ ಮತ್ತು ದುಬೈ ಸರಾಸರಿ) 78.71% ರಷ್ಟು ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಹೊಂದಿತ್ತು, ಬ್ರೆಂಟ್ ಡೇಟೆಡ್ ಕೇವಲ 21.21% ರಷ್ಟಿತ್ತು.
• ಪೂರೈಕೆ ವ್ಯತ್ಯಯದ ನಂತರ (ಮಾರ್ಚ್): ಮಿಶ್ರಣವು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಬದಲಾಗಿದೆ, ಬ್ರೆಂಟ್ ಡೇಟೆಡ್ 61.02% ಕ್ಕೆ ಏರಿದೆ, ಆದರೆ ಸವರ್ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲವು 38.98% ಕ್ಕೆ ಇಳಿದಿದೆ.

ಈ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣವು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ರಿಫೈನರ್‌ಗಳ ತಾಂತ್ರಿಕ ಚುರುಕನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಬ್ರೆಂಟ್ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮತ್ತು ನೈಜ ಕಾರ್ಗೋ ವೆಚ್ಚಗಳ ನಡುವಿನ ವಿಭಿನ್ನ ಬೆಲೆ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನಗಳನ್ನು ನಿಭಾಯಿಸುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದ್ದರೂ ಸಹ.

ಭವಿಷ್ಯದ ನೋಟ: ಅಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ದಾಸ್ತಾನು ಒತ್ತಡಗಳು

ತಕ್ಷಣದ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದ್ದರೂ, ಜಾಗತಿಕ ಉತ್ಪಾದನೆ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರ ಹರಿವಿನಲ್ಲಿ ಸಂಪೂರ್ಣ ಚೇತರಿಕೆ ರಾತ್ರೋರಾತ್ರಿ ಸಂಭವಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು S&P Global Energy ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಗಮನಿಸಬೇಕಾದ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಅಂಶವೆಂದರೆ ಜಾಗತಿಕ ತೈಲ ದಾಸ್ತಾನುಗಳು, ಇವು ಜೂನ್ ಮತ್ತು ಜುಲೈ ತಿಂಗಳವರೆಗೆ ಇಳಿಕೆಯಾಗುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ, ಈ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯು ಬೆಲೆಗಳ ಮೇಲೆ ಮೇಲ್ಮುಖ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಮತ್ತೆ ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಜ್ಞರು ಭವಿಷ್ಯದ ಏರಿಳಿತಗಳಿಗಾಗಿ ವಿಶಾಲವಾದ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯನ್ನು ನೀಡಿದ್ದಾರೆ. ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ಬ್ರೆಂಟ್ ಬೆಲೆಯು $65 ರ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟ ಅಥವಾ $100 ರ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಬಹುದು ಮತ್ತು $80–$90 ರ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯತ್ತ ತೀವ್ರವಾಗಿ ಏರಿಳಿತಗೊಳ್ಳಬಹುದು ಎಂದು S&P Global Energy ನ ಜಿಮ್ ಬರ್ಖಾರ್ಡ್ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಈ ಮಧ್ಯೆ, JP Morgan ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚು ಸಂಪ್ರದಾಯಸ್ಥ ನಿಲುವನ್ನು ತಳೆದಿದ್ದು, 2026 ರ ಮೂರನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಬ್ರೆಂಟ್ ಬೆಲೆ ಪ್ರತಿ ಬ್ಯಾರೆಲ್‌ಗೆ ಸರಾಸರಿ $86 ಮತ್ತು ನಾಲ್ಕನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ $80 ಆಗುವ ಅಂದಾಜನ್ನು ನೀಡಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಬೆಲೆ ಚೇತರಿಕೆ ನಿಧಾನವಾಗಿದೆ: ಬ್ರೆಂಟ್ ಬೆಲೆಯು $75 ಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಗಿದ್ದರೂ, ಇದು ಯುದ್ಧಪೂರ್ವದ $65–$70 ರ ಮೂಲ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಇನ್ನೂ ಮರಳಿಲ್ಲ.
• ರಿಫೈನಿಂಗ್ ತಂತ್ರದ ಬದಲಾವಣೆ: ಪಶ್ಚಿಮ ಏಷ್ಯಾದ ಪೂರೈಕೆ ವ್ಯತ್ಯಯಗಳ ವಿರುದ್ಧ ರಕ್ಷಣೆ ಪಡೆಯಲು ಭಾರತೀಯ ರಿಫೈನರ್‌ಗಳು ಬ್ರೆಂಟ್ ಡೇಟೆಡ್ ಮೇಲಿನ ಅವಲಂಬನೆಯನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿಸಿದ್ದಾರೆ (ಸುಮಾರು 21% ರಿಂದ ಸುಮಾರು 61% ಕ್ಕೆ).
• ನಿರಂತರ ಅಸ್ಥಿರತೆ: ವರ್ಷದ ಮಧ್ಯಭಾಗದವರೆಗೆ ಜಾಗತಿಕ ದಾಸ್ತಾನುಗಳು ಇಳಿಕೆಯಾಗುವುದು ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯು ಬ್ರೆಂಟ್ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಮತ್ತೆ $100 ರ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಳ್ಳಬಹುದು.