Rohölpreise fallen unter 75 $, doch die Stabilität vor dem Krieg bleibt aus
Während die Wiedereröffnung der Straße von Hormus den globalen Energiemärkten die dringend benötigte Entlastung gebracht hat, kehren die Ölpreise noch nicht zu ihrem Niveau vor dem Konflikt zurück. Obwohl die Brent-Rohölpreise unter die 75-$-Marke gefallen sind, bleibt die Volatilität hoch, während die Märkte die Folgen des US-Iran-Konflikts verarbeiten.
Aktueller Marktstatus und Preisdivergenz
Laut den jüngsten Marktberichten wird Brent-Rohöl bei etwa 73,4 $ pro Barrel gehandelt. Der indische Ölkorb – ein entscheidender Referenzwert, der aus einer Mischung aus süßem Brent Dated und saurem Oman- und Dubai-Durchschnittsrohöl besteht – wird mit 74,34 $ pro Barrel bewertet. Obwohl diese Zahlen einen deutlichen Rückgang gegenüber den Höchstständen während des jüngsten Konflikts darstellen, liegen sie immer noch deutlich über dem Bereich von 65–70 $, der vor dem Ausbruch der Spannungen am 28. Februar zu beobachten war.
Auf dem Höhepunkt des Konflikts stieg Brent-Rohöl auf fast 114 $ pro Barrel. Für Indien waren die Auswirkungen sogar noch gravierender; der indische Ölkorb erreichte 150 $ pro Barrel. Dieser Anstieg wurde durch eine Kombination aus explodierenden Rohölpreisen in Westasien, indischen Raffinerien, die Spotkäufe mit hohen Aufschlägen tätigten, und einem starken Anstieg der Fracht- und Versicherungskosten getrieben.
Veränderte Zusammensetzung des indischen Ölkorbs
Ein wesentlicher Faktor der aktuellen Preisdynamik ist die strategische Umstellung der Beschaffung durch indische Raffinerien. Um die Risiken durch unterbrochene Lieferungen aus Westasien zu mindern, haben die Raffinerien ihren Rohölmix aggressiv diversifiziert.
Daten zeigen eine dramatische Verschiebung in der Zusammensetzung des indischen Rohölkorbs. Zwischen 2025-26 und Februar bestand der Korb zu 78,71 % aus saurem Rohöl (Oman- und Dubai-Durchschnitt) und zu 21,21 % aus Brent Dated. Im März verschob sich diese Zusammensetzung jedoch deutlich auf 38,98 % saures Rohöl und 61,02 % Brent Dated. Während Brent-Futures langfristige Liefererwartungen widerspiegeln, bildet der indische Korb die unmittelbaren, tatsächlich für die Ladung gezahlten Preise ab, was ihn sehr empfindlich gegenüber diesen Beschaffungsänderungen macht.
Zukunftsausblick: Volatilität und Lieferbeschränkungen
Trotz der Wiedereröffnung der Straße von Hormus warnen Experten, dass eine vollständige Erholung der Produktions- und Handelsströme nicht über Nacht erfolgen wird. S&P Global Energy deutet darauf hin, dass die weltweiten Öllagerbestände voraussichtlich bis Juni und Juli weiter sinken werden – ein Faktor, der erneut Aufwärtsdruck auf die Preise ausüben könnte.
Marktanalysten deuten einen breiten Korridor für potenzielle Preisbewegungen an. Jim Burkhard von S&P Global Energy erwartet, dass Brent zwischen 65 $ und 100 $ schwanken wird, mit einer wahrscheinlichen Bewegung in Richtung des Bereichs von 80–90 $. Unterdessen hat JP Morgan seine Prognose gedämpft und sagt für Brent im dritten Quartal 2026 einen Durchschnitt von 86 $ pro Barrel und im vierten Quartal 80 $ pro Barrel voraus. Für indische Unternehmen bedeutet dies, dass die unmittelbare Krise zwar vorüber ist, die Ära der günstigen, stabilen Energie jedoch weiterhin aufgeschoben bleibt.
Wichtigste Erkenntnisse
- Preiserholung verläuft schrittweise: Obwohl Brent derzeit bei etwa 73,4 $ liegt, bleibt es über dem Vor-Krieg-Niveau von 65–70 $, was darauf hindeutet, dass die Marktstabilisierung noch im Gange ist.
- Strategische Verschiebungen bei der Beschaffung: Indische Raffinerien haben ihre Abhängigkeit von Brent Dated (von ca. 21 % auf ca. 61 %) deutlich erhöht, um sich gegen Lieferunterbrechungen aus Westasien abzusichern.
- Anhaltende Volatilität: Analysten erwarten anhaltende Preisschwankungen zwischen 65 $ und 100 $, getrieben durch sinkende weltweite Lagerbestände und die langsame Erholung der Handelsströme.