कच्च्या तेलाच्या किमती ७५ डॉलरच्या खाली आल्या, पण युद्धापूर्वीची स्थिरता अजूनही दूर आहे

होर्मुझ सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) पुन्हा सुरू झाल्यामुळे जागतिक ऊर्जा बाजाराला मोठा दिलासा मिळाला असला तरी, तेलाच्या किमती अजूनही संघर्षापूर्वीच्या मूळ पातळीवर परतलेल्या नाहीत. ब्रेंट क्रूड (Brent crude) ७५ डॉलरच्या खाली आले असले तरी, अमेरिका-इराण संघर्षाच्या परिणामांचा सामना करत असताना बाजारातील अस्थिरता अजूनही कायम आहे.

सध्याची बाजार स्थिती आणि किमतींमधील तफावत

ताज्या बाजार अहवालांनुसार, ब्रेंट क्रूड सुमारे ७३.४ डॉलर प्रति बॅरल दराने व्यापार करत आहे. भारतीय तेल बास्केट (Indian oil basket)—जे स्वीट-ग्रेड ब्रेंट डेटेड (sweet-grade Brent dated) आणि सावर-ग्रेड (sour-grade) ओमान आणि दुबई सरासरी क्रूडचे मिश्रण असलेले एक महत्त्वाचे बेंचमार्क आहे—त्याची किंमत ७४.३४ डॉलर प्रति बॅरल आहे. जरी या आकडेवारीमध्ये अलीकडील संघर्षादरम्यानच्या उच्चांकाच्या तुलनेत मोठी घट दिसत असली, तरी २८ फेब्रुवारी रोजी तणाव निर्माण होण्यापूर्वीच्या ६५-७० डॉलरच्या श्रेणीपेक्षा या किमती लक्षणीयरीत्या जास्त आहेत.

संघर्षाच्या अत्युच्च काळात, ब्रेंट क्रूड सुमारे ११४ डॉलर प्रति बॅरलपर्यंत पोहोचले होते. भारतासाठी याचा परिणाम अधिक गंभीर होता; भारतीय तेल बास्केट १५० डॉलर प्रति बॅरलवर पोहोचले होते. पश्चिम आशियातील कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमती, भारतीय रिफायनर्सनी उच्च प्रीमियमवर केलेली स्पॉट खरेदी आणि मालवाहतूक (freight) व विमा खर्चात झालेली मोठी वाढ यांमुळे ही दरवाढ झाली होती.

भारतीय तेल बास्केटच्या रचनेत बदल

सध्याच्या किंमत गतिशीलतेमध्ये (pricing dynamics) भारतीय रिफायनर्सच्या खरेदी धोरणातील धोरणात्मक बदल हा एक महत्त्वाचा घटक आहे. पश्चिम आशियातील पुरवठ्यातील व्यत्ययामुळे निर्माण होणारे धोके कमी करण्यासाठी, रिफायनर्सनी त्यांच्या कच्च्या तेलाच्या मिश्रणात मोठ्या प्रमाणावर विविधता आणली आहे.

आकडेवारीवरून भारतीय क्रूड बास्केटच्या रचनेत मोठा बदल झाल्याचे दिसून येते. २०२५-२६ आणि फेब्रुवारी दरम्यान, या बास्केटमध्ये ७८.७१% सावर क्रूड (ओमान आणि दुबई सरासरी) आणि २१.२१% ब्रेंट डेटेड होते. मात्र, मार्चमध्ये ही रचना लक्षणीयरीत्या बदलून ३८.९८% सावर क्रूड आणि ६१.०२% ब्रेंट डेटेड अशी झाली. ब्रेंट फ्युचर्स (Brent futures) दीर्घकालीन वितरणाच्या अपेक्षा दर्शवत असले तरी, भारतीय बास्केट मालासाठी (cargo) मोजलेल्या तात्काळ आणि प्रत्यक्ष किमती दर्शवते, ज्यामुळे ते या खरेदीतील बदलांबाबत अत्यंत संवेदनशील ठरते.

भविष्यातील दृष्टिकोन: अस्थिरता आणि पुरवठ्यातील मर्यादा

होर्मुझ सामुद्रधुनी पुन्हा सुरू झाली असली तरी, उत्पादन आणि व्यापार प्रवाह पूर्णपणे पूर्वपदावर येण्यास वेळ लागेल, असा इशारा तज्ज्ञांनी दिला आहे. S&P Global Energy नुसार, जागतिक तेल साठा जून आणि जुलैपर्यंत कमी राहण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे किमतींवर पुन्हा वाढीचा दबाव येऊ शकतो.

बाजार विश्लेषकांच्या मते, किमतींमध्ये मोठ्या प्रमाणात चढ-उतार होऊ शकतात. S&P Global Energy च्या जिम बर्कहार्ड यांच्या मते, ब्रेंटची किंमत ६५ ते १०० डॉलरच्या दरम्यान राहू शकते आणि ती ८०-९० डॉलरच्या श्रेणीकडे झुकण्याची शक्यता आहे. दरम्यान, JP Morgan ने आपला अंदाज काहीसा मर्यादित ठेवला असून, २०२६ च्या तिसऱ्या तिमाहीत ब्रेंटची सरासरी ८६ डॉलर प्रति बॅरल आणि चौथ्या तिमाहीत ८० डॉलर प्रति बॅरल राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे. भारतीय व्यवसायांसाठी याचा अर्थ असा आहे की, जरी तात्काळ संकट टळले असले तरी, स्वस्त आणि स्थिर ऊर्जेचा काळ अजूनही लांब आहे.

मुख्य मुद्दे

• किमतींची सुधारणा हळूहळू होत आहे: ब्रेंट सध्या ७३.४ डॉलरच्या जवळ असली तरी, ती युद्धापूर्वीच्या ६५-७० डॉलरच्या पातळीपेक्षा जास्त आहे, ज्यावरून असे दिसून येते की बाजार स्थिर होण्याची प्रक्रिया अजूनही सुरू आहे.
• धोरणात्मक खरेदीतील बदल: पश्चिम आशियातील पुरवठ्यातील व्यत्ययापासून संरक्षण करण्यासाठी भारतीय रिफायनर्सनी ब्रेंट डेटेडवरील (Brent dated) अवलंबित्व लक्षणीयरीत्या वाढवले आहे (सुमारे २१% वरून सुमारे ६१%).
• सततची अस्थिरता: जागतिक तेल साठ्यातील घट आणि व्यापार प्रवाहातील संथ सुधारणा यामुळे किमती ६५ ते १०० डॉलरच्या दरम्यान सतत बदलत राहतील, अशी अपेक्षा विश्लेषकांनी व्यक्त केली आहे.