অপরিশোধিত তেলের দাম ৭৫ ডলারের নিচে নেমেছে, তবে যুদ্ধের আগের স্থিতিশীলতা এখনও অধরা

হরমুজ প্রণালী পুনরায় খুলে যাওয়ার পর ব্রেন্ট ক্রুড (Brent crude) তেলের দাম প্রতি ব্যারেল ৭৫ ডলারের নিচে নেমে আসায় বিশ্বব্যাপী তেলের বাজারে একটি উল্লেখযোগ্য শীতলীকরণ পর্যায় দেখা দিচ্ছে। তবে এই তাৎক্ষণিক স্বস্তি সত্ত্বেও, বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন যে যুদ্ধের আগের স্থিতিশীলতা অর্থাৎ প্রতি ব্যারেল ৬৫-৭০ ডলারের স্তরে ফিরে আসতে উল্লেখযোগ্য সময় লাগতে পারে।

ভারতীয় অয়েল বাস্কেটের গতিপ্রকৃতিতে পরিবর্তন

ভারতের অর্থনীতির জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ সূচক হলো ভারতীয় অয়েল বাস্কেট (Indian oil basket), যার সাম্প্রতিক মূল্য প্রতি ব্যারেল ৭৪.৩৪ ডলার। ২৮ ফেব্রুয়ারি শুরু হওয়া মার্কিন-ইরান সংঘাতের সময় দেখা দেওয়া সর্বোচ্চ স্তরের তুলনায় এটি উল্লেখযোগ্যভাবে কম হলেও, যুদ্ধের আগের গড় ৬৫-৭০ ডলারের উপরেই রয়েছে।

এই মূল্যের পার্থক্যের একটি প্রধান কারণ হলো ভারতীয় রিফাইনারদের উৎস সংগ্রহের কৌশলগত পরিবর্তন। পশ্চিম এশিয়ায় সরবরাহ বিঘ্নিত হওয়ার সময় ঝুঁকি কমাতে রিফাইনাররা তাদের সংগ্রহ ব্যবস্থাকে ব্যাপকভাবে বৈচিত্র্যময় করেছে। ফেব্রুয়ারি পর্যন্ত, ভারতীয় বাস্কেটে ছিল ৭৮.৭১% সাওয়ার ক্রুড (ওমান এবং দুবাইয়ের গড়) এবং ২১.২১% ব্রেন্ট ডেটেড (Brent dated)। তবে, মার্চের মধ্যে এই সংমিশ্রণ নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হয়ে ৬১.০২% ব্রেন্ট ডেটেড এবং ৩৮.৯৮% সাওয়ার ক্রুড হয়েছে। ব্রেন্টের দিকে এই ঝোঁক সরবরাহ ব্যবস্থা বজায় রাখতে সাহায্য করেছে, তবে এটি জাতীয় বাস্কেটের সামগ্রিক মূল্য কাঠামোর ওপর প্রভাব ফেলেছে।

সংঘাতের চরম মুহূর্ত থেকে শিক্ষা

সংঘাতের চরম সময়ে দেখা দেওয়া অস্থিরতা একটি কঠোর অনুস্মারক যে কীভাবে জ্বালানি খরচ দ্রুত বৃদ্ধি পেতে পারে। অস্থিরতার শিখরে ব্রেন্ট ক্রুড প্রতি ব্যারেল প্রায় ১১৪ ডলারে পৌঁছেছিল। ভারতের জন্য এর প্রভাব ছিল আরও প্রকট; ভারতীয় অয়েল বাস্কেট প্রতি ব্যারেল ১৫০ ডলারের মতো বিস্ময়কর উচ্চতায় পৌঁছেছিল।

পশ্চিম এশিয়ার অপরিশোধিত তেলের আকাশচুম্বী দাম, উচ্চ প্রিমিয়ামে স্পট ক্রুড কেনার জন্য ভারতীয় রিফাইনারদের বাধ্য হওয়া এবং ফ্রেইট ও বিমার খরচের ব্যাপক বৃদ্ধির সমন্বয়ে এই চরম বৃদ্ধি ঘটেছিল। যদিও বর্তমান দাম সেই সর্বোচ্চ স্তরের অর্ধেকেরও কম, তবুও বাজার এখনও তার "নতুন স্বাভাবিক" (new normal) অবস্থা খুঁজে পায়নি।

ভবিষ্যৎ পূর্বাভাস: অস্থিরতা এবং ইনভেন্টরি ঝুঁকি

শিল্প বিশেষজ্ঞরা পরামর্শ দিচ্ছেন যে, হরমুজ প্রণালী পুনরায় খুলে যাওয়া কিছুটা স্বস্তি দিলেও উৎপাদন এবং বাণিজ্য প্রবাহের পুনরুদ্ধার তাৎক্ষণিক হবে না। S&P Global Energy উল্লেখ করেছে যে, জুন এবং জুলাই মাস পর্যন্ত বিশ্বব্যাপী তেলের মজুদ হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যা পুনরায় দামের ওপর ঊর্ধ্বমুখী চাপ সৃষ্টি করতে পারে।

ব্রেন্ট ক্রুডের সঠিক গতিপথ নিয়ে বাজার বিশ্লেষকরা বিভক্ত। S&P Global Energy-এর জিম বার্কহার্ড উল্লেখযোগ্য অস্থিরতার পূর্বাভাস দিয়েছেন এবং ধারণা করছেন যে ব্রেন্ট ৮০-৯০ ডলারের পরিসরে যেতে পারে, যেখানে ৬৫ থেকে ১০০ ডলারের মধ্যে বড় ধরনের ওঠানামা হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। অন্যদিকে, JP Morgan কিছুটা রক্ষণশীল অবস্থান নিয়েছে এবং ২০২৬ সালের তৃতীয় প্রান্তিকের (Q3) জন্য গড় ৮৬ ডলার এবং ২০২৬ সালের চতুর্থ প্রান্তিকের (Q4) জন্য গড় ৮০ ডলারের পূর্বাভাস দিয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

• কৌশলগত সংগ্রহ: পশ্চিম এশিয়ার সরবরাহ বিঘ্নিত হওয়া এড়াতে ভারতীয় রিফাইনাররা ব্রেন্ট ক্রুডের ওপর তাদের নির্ভরতা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি করেছে (২১.২১% থেকে বেড়ে ৬১.০২%)।
• মূল্যের অস্থিরতা: বর্তমান দাম ৭৫ ডলারের নিচে থাকলেও, ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি এবং মজুদের ওপর ভিত্তি করে বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে ব্রেন্ট ৬৫ থেকে ১০০ ডলারের মধ্যে ওঠানামা করতে পারে।
• সরবরাহ শৃঙ্খল পুনরুদ্ধার: হরমুজ প্রণালী পুনরায় খুলে যাওয়া একটি ইতিবাচক লক্ষণ, তবে বিশ্বব্যাপী উৎপাদন এবং বাণিজ্য প্রবাহের পূর্ণ পুনরুদ্ধার একটি ধীর প্রক্রিয়া হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।