Wall Street ใกล้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ความหวังข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่าน ช่วยฉุดราคาน้ำมันลดลง

Wall Street กำลังเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากความเชื่อมั่นที่กลับมาอีกครั้งเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของนักลงทุน แม้ว่าต้นทุนพลังงานที่ลดลงจะช่วยบรรเทาความตึงเครียดของตลาดโลก แต่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Treasury yields) ที่เพิ่มสูงขึ้นยังคงส่งสัญญาณถึงความกังวลพื้นฐานเกี่ยวกับเงินเฟ้อและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ความเชื่อมั่นด้านภูมิรัฐศาสตร์และการพุ่งขึ้นของตลาดน้ำมัน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเคลื่อนไหวของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ คือความคืบหน้าในการหารือทางการทูตระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน โดย JD Vance รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ ระบุว่าการเจรจาเมื่อช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาได้สร้าง "รากฐานที่ดีสำหรับข้อตกลงขั้นสุดท้ายที่ประสบความสำเร็จ" พัฒนาการนี้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความมั่นคงทางพลังงานของโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางสำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันระหว่างประเทศ

เพื่อสะท้อนถึงความเชื่อมั่นนี้ ราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลง 2.8% มาอยู่ที่ 78.34 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งเข้าใกล้ระดับ 70 ดอลลาร์สหรัฐที่เคยเห็นก่อนเกิดความขัดแย้งเมื่อเร็วๆ นี้ แม้ว่าการกล่าวอ้างของกองทัพอิหร่านจะระบุถึงการปิดช่องแคบฮอร์มุซ แต่ข้อกล่าวอ้างดังกล่าวถูกโต้แย้งโดยหน่วยบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ซึ่งช่วยลดความกังวลของตลาดเรื่องการหยุดชะงักของอุปทานลงได้

ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้น

แม้จะมีแรงส่งเชิงบวกในตลาดพลังงาน แต่ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคยังคงต้องระมัดระวัง โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น โดยพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้หลัก ปรับตัวขึ้นเป็น 4.49% จาก 4.46% การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่อปัญหาเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ

ผู้เล่นในตลาดกำลังเตรียมรับมือกับรายงานเงินเฟ้อครั้งสำคัญที่จะออกมาในวันพฤหัสบดีนี้ โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคอาจเร่งตัวขึ้นเป็น 4.1% ในเดือนพฤษภาคม เพิ่มขึ้นจาก 3.8% ในเดือนเมษายน ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลจาก CME Group ระบุว่าขณะนี้นักเทรดได้คาดการณ์ความน่าจะเป็นถึง 90% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากความน่าจะเป็นที่ 57% เมื่อสัปดาห์ก่อน

ผลประกอบการที่แตกต่างกันในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและกลุ่มเฮลธ์แคร์

ผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรเห็นได้ชัดเจนที่สุดในกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีมูลค่าสูงและอ่อนไหวต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าดัชนี Nasdaq Composite จะลดลง 0.2% ในช่วงต้นของการซื้อขาย แต่หุ้นรายตัวกลับมีความผันผวนอย่างมาก โดย SpaceX ยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่อง 6.1% มาซื้อขายที่ระดับต่ำกว่า 174 ดอลลาร์สหรัฐ

ในทางตรงกันข้าม กลุ่มเฮลธ์แคร์กลับให้ผลตอบแทนที่โดดเด่น โดยหุ้น AbbVie พุ่งขึ้น 4.9% หลังจากการประกาศเข้าซื้อกิจการ Apogee Therapeutics ด้วยมูลค่าดีลประมาณ 1.09 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ส่งผลให้หุ้นของ Apogee Therapeutics พุ่งสูงขึ้นอย่างน่าตกใจถึง 46.9%

บริบทของตลาดโลก

ความเชื่อมั่นเชิงบวกไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในสหรัฐฯ เท่านั้น ในเอเชีย ดัชนี Nikkei 225 ปรับตัวขึ้น 1.5% แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ขณะที่ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ก็ทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เช่นกัน ส่วนในยุโรป ดัชนี FTSE 100 ของอังกฤษเพิ่มขึ้น 0.5% ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองหลังจากการประกาศลาออกของนายกรัฐมนตรี Keir Starmer

สรุปประเด็นสำคัญ

• การผ่อนคลายด้านภูมิรัฐศาสตร์: ความเชื่อมั่นต่อความเป็นไปได้ของข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่าน ช่วยฉุดราคาน้ำมันดิบ Brent ลงสู่ระดับใกล้ 70 ดอลลาร์สหรัฐ ช่วยลดความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของอุปทานพลังงาน
• แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ: ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นและการคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะพุ่งขึ้นเป็น 4.1% ส่งผลให้ความน่าจะเป็นที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 90%
• ความแตกต่างระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม: ในขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเผชิญกับแรงกดดันจากผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น กลุ่มเฮลธ์แคร์กลับมีการเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงเนื่องจากกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ที่มีมูลค่าสูง เช่น ดีลมูลค่า 1.09 หมื่นล้านดอลลาร์ของ AbbVie