Японська єна балансує на межі 40-річного мінімуму на тлі стрибка долара та геополітичної напруженості

Японська єна перебуває під інтенсивним тиском, колизваючи поблизу рівнів, що можуть свідчити про її найслабші показники за останні чотири десятиліття. Попри нещодавнє підвищення відсоткової ставки Банком Японії (BoJ), валюта продовжує боротися з домінуючим доларом США, зміцнення якого зумовлене зміною прогнозів Федеральної резервної системи та глобальною нестабільністю.

Битва за поріг 162

Наразі єна закріпилася поблизу дворічного мінімуму, а долар наприкінці четверга зріс до рівня 161,8 єни. Це ставить валюту на межу подолання позначки 161,96, встановленої в липні 2024 року. Якщо долар перетне цей рівень, це стане найсильнішою позицією «зеленого» проти єни з 1986 року.

Учасники ринку уважно стежать за ознаками прямої інтервенції з боку японської влади. Враховуючи, що валютна пара вже перебуває глибоко в «зоні інтервенцій», трейдери побоюються, що відсутність негайних дій з боку Токіо може дозволити спекулянтам підштовхнути обмінний курс до діапазону 162–163. Поточне середовище низької ліквідності, спричинене святами у Сполучених Штатах, історично створювало вікно можливостей для японських посадовців, щоб втрутитися та підтримати валюту.

Вплив Федеральної резервної системи та розрив у відсоткових ставках

Головним чинником обвалу єни є розбіжність у монетарній політиці між США та Японією. За результатами нещодавнього засідання Федеральної резервної системи, квартальні прогнози показали, що дев'ять із 19 регуляторів тепер очікують підвищення ставки до кінця року. Цей «ентузіазм після рішення ФРС» підняв долар на 1% проти кошика основних валют, що стало 13-місячним максимумом.

Хоча Банк Японії цього тижня таки підвищив відсоткові ставки до 31-річного максимуму, ці рівні залишаються значно нижчими, ніж у Сполучених Штатах. Ця різниця у відсоткових ставках продовжує чинити сильний тиск на єну, оскільки інвестори шукають вищу прибутковість на ринках, номінованих у доларах.

Геополітична нестабільність та внутрішні проблеми

Окрім монетарної політики, слабкість єни посилюють зовнішні та внутрішні фактори. Невизначеність навколо потенційної мирної угоди між США та Іраном зміцнила статус долара як захисного активу. Оскільки переговори залишаються в глухому куті, ринкова тривога, що виникла внаслідок цього, надала додаткову підтримку «зеленому».

На внутрішньому рівні довіра інвесторів у Японії проходить випробування через занепокоєння щодо планів витрат прем'єр-міністра Санае Такаїчі. Ця політична невизначеність у поєднанні з розширенням розриву в процентних ставках зробила єну вразливим до подальшого тиску з боку продавців.

Основні висновки

• Критичні рівні: єна наближається до рівня 162; подолання попередніх максимумів може призвести до найнижчого значення валюти з 1986 року.
• Розбіжність у політиці: попри нещодавнє підвищення ставки Банком Японії (BoJ), величезний розрив у процентних ставках між Японією та США залишається основним чинником падіння єни.
• Ризик інтервенції: трейдери готуються до можливої ринкової інтервенції з боку японської влади, щоб запобігти повному обвалу валюти в умовах низької ліквідності.