Японська єна наближається до 40-річного мінімуму, оскільки підвищення ставки Банком Японії не змогло стабілізувати ситуацію

Японська єна балансує на межі історичного краху, демонструючи найнижчі показники з 1986 року. Попри нещодавнє підвищення відсоткової ставки Банком Японії (BOJ), валюта залишається під інтенсивним тиском, оскільки долар США продовжує своє домінування на світовому ринку.

Битва проти 40-річного мінімуму

Наразі єна коливається поблизу дворічного мінімуму: у четвер ввечері курс долара злетів до 161,8 єни. Це наближає валюту до небезпечного рівня 161,96, зафіксованого в липні 2024 року; перетин цього порогу може призвести до найзначнішого ослаблення єни за останні чотири десятиліття. Трейдери уважно стежать за тим, чи розпочнуть японські владателі прямі ринкові інтервенції для підтримки валюти — тактику, яку успішно застосовували наприкінці квітня та на початку травня.

Ризик подальшого знецінення посилюється «фоном низької ліквідності», спричиненим державними святами в США. Франческо Пезоле, валютний стратег ING, зазначив, що брак ліквідності створює вікно можливостей, яке японська влада історично надавала перевагу для проведення інтервенцій. Без таких кроків спекулянти можуть спробувати штовхнути валютну пару до діапазону 162–163.

Розбіжність у монетарній політиці спричиняє обвал

Основним чинником цієї волатильності є розширення розриву у відсоткових ставках між США та Японією. Хоча Банк Японії нещодавно підвищив відсоткові ставки до 31-річного максимуму, ці рівні залишаються значно нижчими, ніж у Сполучених Штатах.

Зміцнення долара США додатково підкріпилося останніми квартальними прогнозами Федеральної резервної системи. Зокрема, дев'ять із 19 представників регулятора тепер очікують підвищення ставки до кінця року. Ринки вже закладають у ціни можливість двох підвищень ставок до грудня у разі появи сильних економічних даних, що підживлює «ентузіазм після рішення ФРС» щодо «зеленого».

Геополітична тривожність та внутрішня невизначеність

Окрім відсоткових ставок, відновленню єни заважають зовнішні та внутрішні фактори. Геополітична нестабільність щодо потенційної мирної угоди між США та Іраном зміцнила статус долара як захисного активу. Оскільки швейцарські офіційні особи підтвердили, що переговори між США та Іраном у п'ятницю не відбудуться, тривожність на ринках залишається високою.

На внутрішньому рівні впевненість японських інвесторів опинилася під загрозою через занепокоєння щодо планів витрат прем'єр-міністра Санае Такаїчі. Ця політична невизначеність у поєднанні з величезним розривом у доходності між ФРС та Банком Японії (BOJ) створює ідеальний шторм для подальшого ослаблення єни.

Глобальні валютні тренди

Поки єна бореться за стабільність, інші основні валюти також стикаються з волатильністю. Євро впав до тримісячного мінімуму на рівні $1,1418 перед тим, як відновитися, а британський фунт зазнав коливань після суперечливих економічних даних щодо роздрібних продажів і дефіциту бюджету. Тим часом швейцарський франк ослаб, а долар досяг найвищого рівня щодо франка з листопада 2025 року.

Ключові висновки

• Історичне ослаблення: Єна наближається до позначки 161,96, що стало б її найслабшим рівнем щодо долара з 1986 року.
• Дивергенція відсоткових ставок: Попри нещодавнє підвищення ставки Банком Японії до 31-річного максимуму, величезний розрив між японськими та американськими відсотковими ставками продовжує грати на користь долара.
• Очікування інтервенцій: Трейдери готуються до можливого прямого ринкового втручання японської влади, щоб запобігти падінню єни до рівня 162–163.